博通（AVGO）2025財年第二季度財報電話會議的要點摘要： 財務業績亮點

總收入： 創下150億美元的紀錄，同比增長20%。

半導體解決方案收入： 達到84億美元，同比增長17%，主要由AI半導體收入驅動。

基礎設施軟件收入： 達到66億美元，同比增長25%，超過了公司此前65億美元的指引。

業務表現與展望：

AI業務強勁增長：

AI相關收入在第二季度超過44億美元。

公司高管表示，基於目前的可見度，預計2026財年AI收入將延續現有增長軌跡，即保持60%的年增速。

增長信心主要來自XPU（加速處理器）部署的顯著增加，以及隨之而來的網絡需求增長。

目前，推理需求正在快速增長。

超大規模客戶正在從橫向擴展（Scale-out）架構轉向縱向升級（Scale-up）架構，這使得對交換機的密度需求超預期提升，推動了AI網絡收入的強勁表現。

非AI業務：

非AI芯片收入為40億美元，同比下降5%，銷售接近穀底，複蘇步伐緩慢。

預計第三季度非AI芯片收入將維持在40億美元左右。

毛利率與利潤：

第二季度綜合毛利率有所下降，反映了收入中XPU的占比較高，因為XPU的利潤率略低於公司的其他業務。

公司通過嚴格管控，推動軟件營業利潤率同比增長16%。

未來指引：

2025財年第三季度：

預計收入約為158億美元，同比增長21%。

半導體解決方案收入預計約91億美元，同比增長25%。

基礎設施軟件收入預計約67億美元，同比增長16%。

調整後EBITDA%預計至少達到66%。

其他關鍵點：

新產品： 市場對新一代102 Tb/s的Tomahawk交換機需求強勁，但目前仍處於向客戶提供概念驗證樣品（PoC）的階段，尚未開始大規模發貨。

庫存： 庫存環比增加6%，以支持未來的收入增長。

支出： 公司將增加支出以支持前沿AI半導體的開發。