獅山巡禮
投資雜談
首先要講的一點是人任何時候都應該保持open mind, 不能人雲亦雲，對新鮮事物沒有去認真了解就自以為是相信自己的主觀臆斷，而不是潛心研究獨立認真思考. 這裏我最深刻的教訓就是對比特幣的人知. 從比特幣問世，我沒有認真了解就一口認定它是一個騙局. 認為比特幣隻是一個曇花一現的泡沫，很快就會崩潰。然而，它不僅挺過了多次市場波動，還持續存在了十多年，這本身就是一種強大的證明。比特幣的壽命證明了其底層技術的穩健性，並向懷疑者表明，它不僅僅是一個短期投機工具。
過去，比特幣主要由個人投資者或技術愛好者持有。但近年來，許多大型金融機構，如銀行、基金公司甚至上市公司，都開始涉足比特幣領域。這些“華爾街巨頭”的入場，為比特幣帶來了巨大的可信度，因為它表明專業投資者已經完成了對風險和潛在回報的深入評估，並將其視為一種合法的資產類別。
在過去十幾年中，全球經曆了多次金融危機和經濟動蕩。一些國家甚至出現了嚴重的通貨膨脹。這些事件讓人們開始重新審視傳統的金融體係，並尋找替代方案。比特幣作為一種不受任何政府或中央銀行控製的去中心化貨幣，提供了一種全新的選擇。它不受通貨膨脹影響，並且在全球範圍內都可以自由流通，這在一定程度上滿足了人們對資產保值和金融自由的需求。
隨著時間的推移，人們開始意識到比特幣背後的區塊鏈技術不僅僅是用來發行加密貨幣的。這項技術擁有巨大的潛力，可以應用於供應鏈管理、醫療記錄、投票係統等眾多領域。當人們看到區塊鏈技術在各個行業的實際應用和發展前景時，他們也更容易理解比特幣作為該技術的第一個成功應用所具有的價值。
早期關於比特幣的報道常常將其與非法活動聯係在一起，這加劇了人們的負麵印象。然而，隨著時間的推移，越來越多的媒體開始進行更深入和客觀的報道，大眾也通過各種渠道（如播客、YouTube視頻、專業書籍等）獲得了更多關於比特幣和區塊鏈的知識。
人們對比特幣看法的轉變，是一個從不理解到逐漸認知的過程。這一過程經曆了比特幣自身的頑強生命力、主流機構的認可、對傳統金融的反思以及更廣泛的教育和信息傳播等多個階段。但作為投資者來說不能隻相信傳統認知，因為當大家的common sense都開始改變時就變成了一個相對crowded的投資. 即使如此我還是認為crypto currency的發展仍然在infancy, 即使現在進入也不晚. 這也是我從去年到今天新增持倉大部分focus在這個領域的原因，新增6個持倉： IBIT，ETHA, CRCL, HOOD, COIN和RDDT. 除了RDDT是一家以社區為核心、以用戶生成內容為基礎的社交網絡和新聞聚合平台，主要收入來源是廣告和付費會員服務，其它5家均為crypto currency相關的投資.
這裏我再花點時間詳述這幾個持倉：
這5個持倉裏比特幣IBIT和以發坊ETHA是核心，強烈建議大家都應該持有，比特幣我已經寫過多篇文章，這裏花篇幅多說說以發坊：
接著來談一下以太幣，為什麽長期看好 穩定幣支付結算跟 ETH 的關係，比跟 BTC 要緊密得多，原因很直接：
1。發行與流通網絡的差異
絕大多數穩定幣（USDC、USDT、DAI、PYUSD 等）都發行在 以太坊網絡（ERC-20 標準）或其二層網絡（Arbitrum、Optimism、Base 等）。
雖然 USDT 早期有 Omni 協議 版本運行在比特幣網絡上，但現在占比極小，大部分流動性都已經轉移到以太坊和 Tron 上。
BTC 網絡本身 設計上不適合運行智能合約，所以穩定幣很難原生部署在比特幣主鏈上。
2。結算方式的差異
穩定幣結算 = Token 轉賬，需要一個能直接管理代幣賬戶的網絡——以太坊及其兼容鏈正好天然支持 ERC-20 代幣。
ETH 網絡上的結算可以做到：
一筆交易同時完成支付、分賬、稅務處理等（智能合約支持）。
大規模批量結算（批量交易打包上鏈）。
BTC 網絡 主要做 UTXO（未花費交易輸出）轉賬，不方便管理和調用 ERC-20 類代幣。
3. 現實支付公司的選擇
Visa、Mastercard、PayPal、Stripe 這些大公司做穩定幣試點時，清一色用的是 以太坊 USDC 或其二層網絡版本。
MoonPay、BitPay、Coinbase Commerce 等加密支付網關的穩定幣通道，也基本是基於 ETH 網絡和兼容鏈（Polygon、Arbitrum 等）。
Tron 網絡雖然在新興市場（尤其是亞洲和非洲）穩定幣支付中占很大份額，但它的賬戶結構和智能合約語言也直接借鑒了以太坊的模型。
4. 為什麽 ETH 更像穩定幣的“母港”
穩定幣的“結算中心”是以太坊，BTC 在這方麵幾乎隻是旁觀者。
即使是在 跨鏈穩定幣（比如 USDC on Solana）中，儲備證明、合約邏輯、審計體係往往也首先在以太坊上實現，然後再移植。
結論： 穩定幣支付的結算 高度依賴 ETH 網絡（或兼容鏈），跟 BTC 的直接聯係幾乎可以忽略。BTC 在穩定幣支付裏更多隻是一個“兌換資產”，不是結算基礎設施。以太幣從5月以來到現在幾乎翻倍了，可惜之前沒有這個knowledge.既然以太幣跟穩定幣聯係如此緊密，那麽如果看好穩定幣，就應該關注以太幣。短期可能回調也可能不回調，波動大是難免的，比較好的建倉方法是每天收盤時買一點點etha，買上一年你的成本就是200平均線。
最後再來聊幾句其它幾個持倉：
HOOD： Robinhood 是一家致力於金融民主化的在線券商。它的核心業務是通過其移動應用程序和網站，為普通投資者提供：
免傭金交易： 這是其最具革命性的特點。Robinhood 取消了股票、ETF 和期權交易的傭金，大大降低了個人投資者的門檻。
多資產類別： 除了股票和ETF，Robinhood 還提供了加密貨幣交易、黃金賬戶（Gold subscription）、銀行服務、和即將推出的期權交易等服務。
用戶體驗： 它的應用程序界麵設計簡潔，易於使用，吸引了大量的年輕和新手投資者。
簡單來說，Robinhood 是一家通過技術和創新的商業模式，打破傳統券商壁壘的金融服務公司。
為什麽值得投資？
投資任何股票都存在風險，但對於 Robinhood (HOOD) 來說，其投資價值主要體現在以下幾個方麵：
強大的品牌認知和用戶基礎： Robinhood 在年輕一代投資者中擁有很強的品牌影響力，並且已經積累了數千萬的客戶。這種龐大的用戶基礎是其未來增長的護城河。
多元化收入來源： 盡管以免傭金交易起家，但 Robinhood 正在積極拓寬其收入來源，例如通過“訂單流支付”（Payment for Order Flow, PFOF）、高級訂閱服務（Robinhood Gold）以及加密貨幣交易等方式來盈利。這種收入模式的多元化有助於其抵禦市場波動。
新興市場的擴張： Robinhood 正在尋求國際化擴張，進軍歐洲和加拿大等新市場。這種地理上的擴張為公司帶來了新的增長機遇。
持續的產品創新： Robinhood 不斷推出新產品和服務，例如最近在加密貨幣領域的收購，以及針對注冊投資顧問（RIA）市場的擴展。這些舉措表明公司正在從一個單純的交易平台，向一個更全麵的金融服務平台轉型。
再來聊一下穩定幣CRCL, 我寫過多篇文章，穩定幣有著廣闊的應用前景需要用3-5年時間看這筆投資，雖然現在有一定不確定性.
最後來聊一下COIN： 這家公司和CRCL一樣，是我新增持倉中風險最大公司，股票波動很大但如果相信比特幣長期牛市，可少量持有這家crypto currency交易平台. 投資 COIN 股票的理由主要基於以下幾個方麵：
加密貨幣市場的領頭羊： Coinbase 在美國加密貨幣市場占據主導地位，擁有龐大的用戶群和強大的品牌影響力。隨著加密貨幣的普及，它作為市場入口的價值愈發凸顯。
收入來源的多元化： 盡管交易手續費仍然是其主要收入來源，但 Coinbase 正在積極發展訂閱服務（如 Coinbase One）和質押服務等非交易收入，這有助於其收入結構的穩定性，減少對市場波動的依賴。
機構投資者的入口： 許多大型機構和公司通過 Coinbase 購買和持有加密資產。隨著機構資金持續流入加密貨幣領域，Coinbase 憑借其合規性和安全性，成為首選的合作夥伴。
新興技術和Web3生態的布局： Coinbase 積極投資和布局新興技術，如 Layer-2 解決方案（如 Base 網絡）和 NFT 市場等。這表明公司不僅僅是一個簡單的交易平台，更是在構建一個圍繞加密貨幣和 Web3 的完整生態係統。
