分析一下昨天CRCL接近10%的漲幅，不是因為期權speculation而是因為News Driven

Circle的穩定幣USDC昨天上漲近10%，主要是市場對Skinny Master Account政策的反應。這政策暗示美聯儲可能從對穩定幣的封鎖態度轉向更開放的收編策略。Master Account允許Circle直接與美聯儲交互，降低對中間銀行的依賴，提升USDC的流動性和可信度。市場將此解讀為美聯儲逐漸接受穩定幣作為金融係統的一部分，而非邊緣化資產，推高了USDC的需求和價格。

背後反映了美聯儲內部對穩定幣監管的路線之爭：封鎖派主張嚴格限製，收編派則傾向於納入監管框架。這次漲幅是市場對收編派占上風的定價信號，投資者預期USDC的合規性和機構采用率會進一步提升。

政策細節：2025年10月21日，美聯儲理事Christopher Waller在Payments Innovation Conference上正式提出Skinny Master Account（瘦身主賬戶）概念。這是一種有限訪問版本的傳統主賬戶，允許非銀行機構（如穩定幣發行商Circle）直接接入美聯儲支付軌道（Fed payment rails），但不包括借貸、利息或透支特權。目的是降低對中間銀行的依賴，提升支付效率和穩定性。

針對穩定幣：政策明確提及穩定幣發行商（如Circle的USDC），旨在解決2023年Signature Bank崩盤導致USDC短暫脫錨的風險。美聯儲視穩定幣為關鍵金融基礎設施，這標誌著監管從嚴格限製轉向納入框架。

美聯儲內部穩定幣路線之爭：從封鎖派轉向收編派的解讀

背景：美聯儲內部確有分歧。早期封鎖派主張嚴格監管（如2022-2023年拒絕多家加密銀行主賬戶申請，導致Custodia Bank起訴美聯儲）。2025年，隨著GENIUS Act（賦予穩定幣現金等價地位）和Trump政府親加密政策，Fed轉向收編派通過監管納入而非禁止。

本次事件信號：Waller的提案被視為收編勝利，承認穩定幣處理2025年上半年$8.5萬億交易量，已成金融係統一部分。Circle等發行商可申請銀行憲章，直接與Fed互動，提升USDC流動性和信任。

市場將 Circle 的上漲視為一個明確信號，即美聯儲開始接受穩定幣作為金融係統的一部分，而不再僅僅是加密貨幣領域的邊緣產物。Circle 作為主要的合規穩定幣發行商（USDC），自然是這一轉變的最大受益者之一，因此其資產或股票價格出現大幅上漲來定價這一利好。