或躍在淵

繼央行發力後，中央政治局會議定調幾個重磅政策。1. 加力推出增量政策，加大財政貨幣逆周期調節，意思是中央要加杠杆。2. 為促進房地產市場止跌回穩，推出白名單，國家擔保房地產企業。3. 引導中長期資金入市，意思是3000點才剛開始，切莫著急下車。

於是過去一周股市變天了，從一周前全是唱衰、怨天怨地怨宏觀，隨著超越預期的重磅政策一個接一個的推出，極短時間內出現了驚天逆轉。尤其是75周年國慶前一天的9月30日，上證暴漲8.06%，深證10.67%，創業板15.36%，兩市成交近2.6萬億元，更震撼的是開盤僅35分鍾成交額破萬億。在期指等衍生品市場空頭把過去三年賺的錢都賠光了，包括量化的一些中性策略基金也被拉爆倉。中國政府用實際行動教育市場上的所有玩家，需要改變熊市思維，進入牛市狀態。就算你要對衝手中股票，也需要控製沽空的規模。

二戰後，華爾街利用美元全球貨幣的優勢，牢牢把握全球資產定價權。這次美國瘋狂的加息周期，更是把中國將步日本後塵失去30年的論調唱得震天響。令國內過萬億貿易資金不敢結匯，留在海外享受美元高息。真把這個預期管理玩得出神入化。令到全世界包括中國人自己都主動拋棄中國資產，買入美元。

但如果我們看中國的經濟數據，其實是風景這邊獨好。國家能源局發布數據顯示，1~8月，全社會用電量累計65619億千瓦時，同比增長7.9%。分產業用電看，第一產業增長7.0%；第二產業增長6.3%；第三產業用電增長11.0%；城鄉居民生活用電量1增長10.9%。今年用電量可能要接近或者突破10萬億千瓦時。

也就是說，從產業數據看，無論哪個產業和居民用電，前8個月數據都很好。中國發電量數據今年大概要占全球的32.5%以上了，明年將占全球1/3強，三分天下有其一。而且，和歐美日居民用電比例高不一樣，中國工業用電比例高，中國工業用電是美國的5倍，是G7之和的兩倍。

2024年前8個月，我國貨物貿易進出口總值28.58萬億元人民幣，同比增長6%。其中，出口16.45萬億元，增長6.9%；進口12.13萬億元，增長4.7%；貿易順差4.32萬億元，擴大13.6%。按美元計價，前8個月我國進出口總值4.02萬億美元，增長3.7%。其中，出口2.31萬億美元，增長4.6%；進口1.71萬億美元，增長2.5%；貿易順差6084.9億美元，擴大11.2%。

這些可見我們出口極強競爭力，貿易順差今年可能突破8000億美元，甚至達到9千億美元以上，成為曆史新高。中國貿易順差已經要占全球一半了，但很多人還在哀嚎外貿不好做。上半年，機電產品占出口比重近6成，其中自動數據處理設備及其零部件、集成電路和汽車出口增長。

有意思的是，連傳統不起眼的鋼材也大放異彩，2024年鋼材出口繼續快遞增長，8月出口949.5萬噸，增14.7%，1-8月7057.5萬噸，增20.6%，全年破億噸很輕鬆。這就是被很多人鄙視的傳統夕陽產業競爭力。2023年鋼材產量13.63億噸，出口的隻占6.6%。和上麵汽車比，還是少的，因為汽車出口量已經占到了全國總產量的17%。

中國巨大的貿易順差，賺的其實不是“錢”，而是全世界的“資源”，隻有最強大的工業國，才能掌控全世界資源的定價權。有了取之不盡用之不竭的資源，才能繼續增強生產力，捍衛國家安全，捍衛老百姓的生活水平。中國的生產成本降到了曆史最低點，因為整個供應鏈上的任何設備、工藝、零部件都是自己的，采礦工業、冶煉工業、壓鑄工業、鍛造工業、工業母機、機械製造、自動化控製、半導體生產、智能化，也是自己的；再加上無與倫比的基礎建設、方便快捷的交通運輸、充沛的電力供應、遍布全國的產業鏈等等。

一國之內，到處能夠找到價廉物美的供應商，隻要能下訂單，什麽東西都能給你短時間造出來，這是全世界其他任何國家想都不敢想的超能力。這導致了中國的工業品其實是全世界最低廉的，一台七八萬的入門新能源汽車，在中國是司空見慣的東西，但它有七秒多的零百加速、有皮座椅、倒車影像、有智能化設備等等。在美國在夢裏也不敢想的。

新加坡著名戰略大師馬凱碩說，搞不懂為什麽中國人會悲觀，無數的經濟指標再向世界證明，中國是全球最強最具活力的製造強國。中國經濟比歐美日都好，在全球也是前列。馬凱碩還說，他對於中國曆史和中國文明周期循環的了解，在經曆過衰退後，中國文明一定會強勢觸底反彈。正因如此，他認為中國文明還會至少繁榮100年，其發展動力還會持續很長時間。

故此，華爾街的預期管理與其說引導市場交易，不如說引導市場的玩家們主動自殺，因為頂層的操縱者都是搞買預期，賣現實。預期管理就是讓全球資本主動上鉤，主動把自己送到猶太人的餐桌。所以市場過去的邏輯，在美元加息周期中，中國資產不值錢，因為默認全世界的人都隻要美元，賺的人民幣終究要換成美元，美元才是真正的貨幣。

正是基於中國如此強大的實力，因此從春節後，在下一直大力唱好中國資產。大家這次親自目睹中國政府一邊大力調整股市遊戲規則，把一切不利於股市上漲的規則廢除或者修改，鼓勵上市公司分紅。如潘功勝稱，將創設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性，將大幅提升資金獲取能力和股票增持能力。創設專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購、增持股票。貸款利率更低至1.75%。隻要上市公司分紅超過4%，公司就有套利空間。把大股東與小股東的利益捆綁在一起了。

另一邊，國家從年初以救市名義，默默收集滬深300，這些寬基ETF的籌碼。因為中國大部分公募與私募基金，大部分都壓在概念小盤股中，他們希望國家隊全麵救市，可以解放他們套牢的資金。因此他們不惜把自己變成了國家隊的對手盤，希望引起恐慌，逼國家隊全麵救市。結果是大半年下來，自己手中的藍籌股全部低價拋售給國家隊。在國家隊已經控盤的情況下，已經沒有可能再發生2015年的股災。

所以，這次股市的連續放量狂升，村裏麵的反應相當平靜。因為目前主要任務是令外資失去買便宜資產的機會。這次特別搞笑的是，外資完全不知道發生了什麽。看了一些評論，全都懵逼了。現在外資機構持有中國股票的倉位，是曆史1%的分位，也就是有99%的時間，持有中國股票都比現在多。 外資當然關注到了中國股市的暴漲，但是反應需要時間，開策略谘詢會，討論決策。但是中國這邊是閃電戰，指數都25%了，券商股等搶籌的就100%了。所以外資基本上踏空了這次行情。之前外資一直在唱空中國經濟，短時間很難轉過彎來。

某種意義上來說，這是中國又一次被動完成了“韜光養晦”。都說中國金融這不好那不好，股市很差，都退出。中資低位大吃了不少外資扔出的籌碼。中資這幾年在香港已經買入幾萬億的股票，很多中資股的大股東都是港股通了。既然控盤了，就快速拉升，讓中港股市估值接近歐美的水平。

很多人忽略了一點就是“貨幣是以軍事暴力為基礎的商品兌付能力”。9月25日8時44分，中國人民解放軍火箭軍向太平洋相關公海海域，成功發射1發攜載訓練模擬彈頭的洲際彈道導彈，準確落入預定海域。發動金融反擊戰的時候，發射東風快遞，就是警告遍布全球的美軍不要輕舉妄動，做無謂的賭博。故此巨龍出手，一支響箭15分鍾到位，劃過大半個太平洋，30馬赫速度入海，一箭射住陣腳。白宮看清楚了，如果發瘋去賭，自己就成為炮灰。

與中國央行一樣通宵達旦工作的還有以色列國防部。自從加沙之戰不利後，內塔尼亞胡苦思解脫良方。先是以爆破真主黨的BP機，摧毀真主黨的中層幹部，然後為了斬首真主黨領袖納斯魯拉，在200多平方米區域的黎巴嫩領導人所在的地堡，以色列空軍用了80多枚一噸多重的鑽地炸彈，確保深達30米，和擁有20米厚混泥土的地堡被完全摧毀！

10月1日，以色列宣布在黎巴嫩南部發動“北方之箭”地麵行動，“有針對性和限定範圍的”地麵行動，重點打擊邊境附近對以色列定居點構成直接威脅的幾個村莊。”以色列還特別強調，部隊在近幾個月內進行了訓練和準備。顯然已經吸取了上次，沒有任何空軍與陸軍的協調訓練，就把大量預備役的部隊派去加沙送死。

說到底，暗殺、“定點清除”，作為一種戰術手段，其實還是有用的。你開出價碼來招安，有人死活不肯，你把人暗殺了，順便給其他人一個“難以拒絕的理由”，招安這事就成了。但是前提是，你得有招安這個選項。

但是複國主義實體，這個新世紀的“十字軍國家”，存在的價值本身就是讓“殺戮永無止息”。所以在具體的表現上，暗殺和“定點清除”在複國主義實體手裏，就成為了表現“你敢違抗擁有巴耶力的我嗎”的手段，殺殺殺殺殺殺殺！招安？不存在的。於是複國主義實體把人殺了一茬又一茬，但是敵人怎麽跟從地底下冒出來的一樣，越來越多了？

這點就是以色列與美國這對父子的死穴。不單真主黨沒有投降的選項，連俄羅斯的訴求僅僅是北約的炮口不要直接出現在漫長的西部邊境線上，北約都不答應。這種卑微的請求簡直不符合其大反派的身份。而中東“小撒旦”伊朗的一番折騰，隻是為了換取美國解除經濟製裁，正常跟其他國家做貿易。

然而，奇怪的是，美國連這樣的要求也不願妥協，寧願選擇強硬到底的方式，似乎哪怕退後一步，整個霸權秩序就會崩壞。如果說大英帝國的霸權秩序就像搭積木，通過不同的地區強國之間進行廣泛的妥協和利益交換來維護自身的主導地位，那麽，美國則製造了一個“多米諾骨牌式”的脆弱結構，在距離中心很遠的邊緣地區的小小擾動，都可能造成塌方式的連鎖反應。可以說，在這種結構下，美國對“贏”的需求是非常高的，對“失敗”的抗性是很弱的。

在西方，帝國實際上是指通過陸地或海上擴張，建立起中心和邊緣的區分，並且通過掠奪邊緣地區來彌補中心地區的一種統治模式。中國古代的中原王朝當然也有中心和邊緣的區別。但是，中原王朝並不依靠掠奪邊緣地區為生。相反，為了邊疆穩定，中原王朝還經常用從中心地區征收的財富，來補貼邊緣地區。

可以說，從“中心-邊緣”之間的關係上看，中國古代“王朝”跟西方“帝國”的統治邏輯，其實是截然相反的。理解了這一點，我們就明白了將西方語境下的帝國一詞，用來描述古代的中原“王朝”是多麽大的一種誤解。在古代中國，“中原”實際上是指東亞大陸土地最肥沃、生產力水平最高的核心耕種區，也是王朝統治的中心地區。邊緣地區的政權則被稱為“夷狄”。

對於“夷狄”來說，其最高理想便是“入主中原”，爭奪這片大陸上的生產力中心。而當一個政權成功占據這塊中心地區後，其治理邏輯便會從進攻轉向防守。這便是孔子在《春秋》中所說的，“夷狄入中國，則中國之，中國入夷狄，則夷狄之。”這裏中國和夷狄之間的轉換，不僅僅指的是文化習俗，還有政權的統治和治理模式。當一個政權在占據了最富庶的“中原之地”之後，其治理國家的思路便從“打天下”變成了“守天下”。因此，中原王朝在建立之初，往往要對內部的管理體係做出重大調整。這便是儒生陸賈對漢高祖劉邦所說的，“馬上得天下，但不能馬上守天下”。這種重大調整的主要內容，往往就包含了削弱軍事體係，將原本的進攻性軍隊，轉變成一支國土防禦型的部隊，因為中原王朝這時已經不再需要對外擴張了。

而且，對於中原王朝來說，用“和親”、“歲幣”等成本更低的方式來拉攏、安撫邊緣地區，顯然更加劃算。而這種行為本質上是在用文明中心地區的財富來補貼邊緣地區。這種文明的“中心地區”主動向“邊緣地區”輸血的治理模式，在西方的帝國體係中是難以想象的。因為在西方的帝國體係中，邊緣地區就是用來供養中心地區的。

文成公主和親

生活在邊緣地區的蠻族，不具備帝國“公民”的資格，生來就是為了給生活在中心地區的“文明人”輸血用的。西方的帝國體係是一個高度依賴對外擴張和對邊緣地區進行掠奪的體係，其統治觀念是“馬上得天下，更要馬上治天下”。因為帝國要持續對邊緣地區進行掠奪，就需要一直維持一套進攻性的軍事體係。而作為世界霸權的帝國，更是要始終在軍事上對邊緣地帶的國家保持規模和技術上的優勢。這樣，帝國才能在遭遇危機的時候，隨時動用武力來犧牲邊緣地區的老百姓，以維持中心地區的繁榮和穩定。而從曆史上看，美國這個國家的誕生，正是這種帝國擴張體係下最直接、最純粹的產物。

更進一步講，美猶帝國需要一個敵人，並且要絕不妥協、不留餘地地打壓這個敵人，其根本目的是向遍布全世界的帝國買辦展示自己仍然對世界有著充分的壓製力。一旦美國或者以色列表現出頹勢，它打造的那套全球買辦體係就有崩塌的危險，這才是對帝國最致命的威脅。

因此雖然這次以色列的情報係統打了漂亮的一仗，但對真主黨，他隻有完全消滅真主黨這一個選項。就算消滅以後，還會誕生其他反抗組織。但回到現實，以色列軍隊最大的問題就是沒有地麵預備隊，規模太小，隻有4-5個步兵旅和4個裝甲旅，1個空降旅。都在加沙鏖戰一年，損兵折將，師老兵疲，絕對不是能投入高強度戰爭的狀態。想發動對真主黨的地麵入侵，沒有兵就什麽都別吹，因此他也隻能宣布在黎巴嫩南部發動小規模進攻。黎巴嫩南部山區是真主黨的預設陣地，也經營了幾十年，對以色列軍隊來說，就是他們的墳場。

以色列軍隊唯一能拿出來的地麵預備隊隻有美國陸軍和美國海軍陸戰隊，因此內塔尼亞胡與澤連斯基一樣，都想辦法拉美軍落水。但美猶帝國已經力不從心，川普旗下的著名反華鷹派人物——埃爾布裏奇·科爾比（Elbridge Colby）在華盛頓的2024年度全國保守主義大會上，做了長篇講話，闡述了川普如果重返白宮後的對外政策綱領：

1、美國實力已經大不如前，整個西方都是如此。世界工業的重心在中國，財富重心也在從歐洲向東南亞-南亞移動。中國是19世紀以來，強大程度前所未有的美國對手，其實力遠強於一、二戰和冷戰的任何敵國。

2、美國的敵人越來越多，危機四伏。美國已經無力在全球打幹涉戰爭，無力主宰世界和武力推行美式意識形態。為了所謂伸張正義，時不時鬧個大新聞，隻是苦了美國百姓。

3、有人主張孤立主義救國，退回西半球安心發展，這也是不現實的。一是美國的盟友頂不住各個反美國家的反攻；二是亞洲的經濟不能被中國主宰，一旦中國君臨亞洲，美國再工業化的複興希望也就斷絕了。

4、所以應該采取介於激進幹涉主義和保守孤立主義之間的——保守現實主義。

5、川普上台後，美國不應該謀求顛覆和羞辱中國，但必須阻止中國主宰亞洲。美國應該從全球集中軍事、政治資源遏製中國，要求中國尊重美國的核心利益——再工業化和加強經濟，美國的經濟不能受中國主宰。與中國達成臨時協議，台灣不宣布獨立，中國不統一。

6、這並不意味著美國拋棄非中國周邊地區的次要盟友，但美國會在關注他們利益的領域與他們合作，尊重他們的自主權和傳統，而不是簡單地發號施令和威嚇。

簡單一句，隻要有助美國再工業化和加強經濟，一切都可以談。目前中國無論股市還是國運，都處於《易經》乾卦九四：或躍在淵，無咎。意思是：龍或躍上天空，或停留在深淵，隻要根據形勢的需要而前進，就不會有錯誤。這種不確定，或上或潛，由於是配合時位而變，反而是正確的表現，所以沒有過錯。