世局微觀
微觀世局, 遊走政經
有消息稱蘋果要進智能家居市場，但前景並不樂觀。因為美國企業已經喪失了大規模的製造和精細化的服務的能力。從蘋果造電視，造智能音箱，再到蘋果造車，最後要不就是根本做不出來，要不就是一個價格奇高，功能並不完全的產品。蘋果在推出智能手機以後，ipad和智能手表，還是表現很不錯的，之後的近10年可以說基本沒有成功的新產品。
其實這不單隻是蘋果的問題，而是整個美國的問題。近10年美國已經很少有很成功有一定壟斷地位的，有影響力的新產品。現在還保持領先的，都是20年前開始研發。近十年美國已經沒有大公司能進入一個比較新的領域，做的還比較成功的例子。就算是美國的小公司在新的領域，形成強大的衝擊力，能夠形成3~5年的持續盈利，這樣的例子也很少看到了。目前還保持著盈利和市場衝擊力，這樣的公司常常已有20年甚至更久。
整個美國現在已經被金融財閥資本架空，生產製造能力和創新的能力都基本喪失，而且這個趨勢很難逆轉，美國已經有一代人不願去學習生產製造和產品研發了，再持續10年，又會有一代人也是這樣，這意味著核心的支撐能力完全都喪失了。
因此目前的芯片戰是中美之間的最後一戰，美國無論在新材料的開發，新能源的開發與存儲，新能源的傳輸，新的交通能力的開發，通信技術的研發，到新的生產製造體係的建立，已經全麵落後於中國，美國唯有在芯片領域，還有過去建立起來的優勢。這些領域中國以前沒有足夠的重視，隨著科技戰，美國變相在推動中國在芯片領域上發展。等中國在芯片領域能拿到世界一半的生產能力，整個科技上的格局就會革命性的改變。
今天隻要做硬件製造，美國肯定完全不是中國的對手，因為他們的核心層已經沒有對硬件有充分理解的人了，更不可能形成完整的生態鏈。有人以為美國可以自己做研發，然後他們讓中國或者是東南亞甚至印度去生產，事實上這是根本不可能的。因為美國大量類似蘋果公司嚴格來說屬於服務業公司，並沒有任何製造業部門，而是通過把生產製造逐級外包，由蘋果掌控供應鏈，從而建立了蘋果帝國。這種模式當然有非常大的好處，利潤極為豐厚，掌握尖端技術，股價也節節攀升，但是對於一個國家，可不全是好事。當高端創新與製造脫節，必然會逐漸喪失競爭力。更加危險的是：製造現場，恰恰是創新的根基。現代製造業絕不僅僅表現為最終的組裝廠，背後是一整套工業體係、國家體係，需要零部件、原材料、能源、基礎設施的係統支持。
因此美國今天已經沒有硬件研發的能力，大量的硬件研發就是做花架子，對於把產品做到極致，采用最先進的材料和技術，他們是理解不了的，因為美國已經沒有這方麵的人才。美國目前還可以把印度的、中國的最優秀的人才吸引過去，但是這些人事實上也沒有大規模生產經驗，也沒有大量的硬件產品設計積累，他們也不可能成為優秀的硬件設計人才。優秀的硬件設計人才，必須對今天材料、人工智能、感應、傳動、智能控製有充分了解，這樣的人才今天主要在中國。
所以也難怪耶倫投訴中國產能過剩。其實，普通日用工業品，美國希望中國的價格越低越好，因為可以幫助西方解決通脹問題，耶倫說的是汽車是電動車是新能源。今年中國汽車出口600萬輛大概是沒什麽問題，甚至650萬輛，這是對整個西方的產業高地的最嚴重挑戰，一年8000萬輛的世界汽車總銷量是工工業化的最大一塊蛋糕，不但產值大，產業鏈更長，涉及到的零部件最多，遠遠多於家電，手機等行業。
最關鍵的是經過100年的不斷磨合，不斷積累，汽車行業的大量專利，標準都掌握在西方企業手裏，這裏不僅是汽車本身的專利和標準，零部件，汽車生產過程，生產線，零部件生產線，零部件內的零部件的生產線，他們的生產過程，都有大量的專利和標準，這是一個巨大的庫，一個巨大的準入模式，這座工業化高山西方霸占很多年了，現在中國依靠電車達到了換道超車，中國自己迅速的在電池，生產模式，零部件等等方麵積累了大量的新專利，新標準，而且顯然西方想追是非常困難的，想用舊有模式去卡你也非常困難，不但困難，未來西方可能需要再電車的很多方麵向中國支付專利，采用中國標準，這是西方不能容忍的，當年日本擠進這個圈子，西方都曾經不適應，但畢竟日韓都是西方內部的，是西方體係的，受西方資本控製的，而中國完全不一樣，且一出場就規模巨大，是西方無法掌控，是摸不清，無法描述的克蘇魯。
歐美日本對這件事真是無所適從，歐洲又不想放棄電車，又不想中國獨吞，又想和中國學技術，又想保持一定獨立性，又想投資中國產業鏈，又想中國車企去歐洲投資；日本則閉眼睛裝沒看見；美國則拒之門外，以為可以用行政命令拒絕潮流，但耶倫的種種矛盾表態也能看出來美國財閥們對這件事的分裂，肯定是有人想來搞投資合作的，人家中東財閥們就沒這個顧慮，大舉投資，美國人很矛盾。
更令歐美日頭疼的是因為長期電力基礎投資不足，已經嚴重製約他們目前還能領先的AI的發展。一個數據中心，就是一個賽博城市。大模型的出現已經把數據中心的耗能提高到一個現代化城市的級別，並且毫無疑問的要繼續上強度。OpenAi新規劃的數據中心，其耗電量相當於一個500萬人口的城市，養的全是賽博居民，真實人口幾乎忽略不計。要在大模型賽道上繼續奔跑，問題不是黃教主的矽基板磚產能，而是美國的基建或者說直接一點國力根本撐不住。總不能大模型每升級一代，就炸掉一個芝加哥城。
現今地球上電力產能最大的就是中國，總量大概是第二名美國的兩倍。這還不包括一帶一路上龐大的按中國標準建設和接入的各類型能源輸出。不僅如此，龐大的新增電力中，綠色電力的比重越來越大。背後是龐大的電網基建，充分利用了巨大的幅員。
美國要是走這條賽道，希望很渺茫。美國製造那麽貴，已經不可能通過大範圍本土基建來培育電力，把德克薩斯的油田都點燃了也不行。所以美國那邊不得已又重啟了有人造小太陽之稱的可控核聚變，這種點狀的大型基礎設施，還是可以拚一拚的。但是可控核聚變最快也需要十到幾十年之後的事。可控核聚變是未來，綠色風光電更是正在撲麵而來的未來。而撲麵而來的未來，才是目前實際可行的道路。
電力告急外，數據也告急了。OpenAI和Anthropic正在努力尋找新的信息源，以支持訓練下一代AI。AI在大模型這條道上是三條腿走路，能源、數據、芯片。美國all in AI戰略，強的是高算力芯片，另外兩條腿短的問題先後暴露出來。剛好耶倫說中國對世界其他國家來說太大了，其實也意味著中國產生的數據量也是巨大無比的。不僅人的數據產生量大，機器和終端產生的數據量也大，而且不僅是數據量大，還是可收集可格式化的數據量，因為中國的數字底座基礎建設最大最新覆蓋最全麵。AI競爭是馬拉鬆，三條腿協同發展，互補互惠才能螺旋前進，一味盯著力大飛磚出奇跡直接撞終點線，搞不好半路要有個三長兩短的。
美聯儲的貨幣政策無助解決美國產業空心化的問題，也令美聯儲非常頭疼降息後資金的流向。現在還沒有降息，資金已經瘋狂湧入黃金與大宗商品，根本不理會被稱為“美國複蘇的一個裏程碑”的3月非農就業報告。拜登吹噓道，“三年前，我接手的是一個瀕臨崩潰的經濟體。今天的報告顯示，3月份新增30.3萬個就業崗位，這標誌著我們已經超過了自我上任以來新增1500萬個就業崗位的裏程碑。這意味著額外的1500萬人獲得了工作帶來的尊嚴和尊重。”
但美國人非常清楚大通脹即將來臨，因為與中國脫鉤、極度寬鬆的美國財政外加各種地緣衝突，這些都會刺激為高通脹的。畢竟大家都經曆過70年代的大通脹。大通脹意味企業盈利增長追不上增長，因此市場還在美國沒有開始降息的情況下，不再相信美國科技股的盈利可以追上成本，提前把資金從美國國債或者科技股中抽出，投入到黃金與大宗商品。因此，在宣布非農數據後，我們看到的是市場炒作未來保持高利率，摩根大通首席執行官戴蒙警告，利率可能飆升至8%。他還在致股東的年度信中警告，美國在全球的領導地位正受到其他國家和美國內部兩極分化選民們的挑戰。“持續的財政支出，世界的再軍事化”，諸多因素“導致通脹更具粘性以及利率高於市場預期。此外，還有下行風險值得關注。”等等。
也就是說，越是保持高利率的預期，大家越是覺得美國科技股的盈利已經見頂，甚至美國國債還本付息有點難以為繼，因此不約而同的搶實物資產。本質上，就是流動性投放太大，大家對於美元信用已經不再那麽信任。
據《華爾街見聞》報道，美聯儲降息預期崩了後，“聰明錢”持續做空股市。被認為是“聰明錢”的對衝基金正在以三個月來最快的速度拋售全球股票，加大了對股市的看跌押注。高盛的數據顯示，專業人士們上周連續第二周淨拋售全球股票，這幾乎完全是由賣空推動的。這也是自1月中旬以來對衝基金最大的拋售力度。高盛指出，非必需消費品股票是上周表現最差、拋售力度最大的板塊之一。對衝基金經理們每天都在減少該行業的多頭頭寸，並做空以零售為重點的ETF。美國銀行的客戶數據也顯示出類似的趨勢，其對衝基金客戶上周連續第五周拋售股票，退出小型、中型和大型公司的股票。
從美國股市與債券逃離出來的資金除了投資黃金與大眾商品外，因為石油與黃金不能立刻變成可以使用的產品，於是中國製造業是他們唯一的選擇了。不過，美國現在最不希望美元進入製造業環節，這會讓此前的金融戰變得是“前功盡棄”。可現實是，現在已經有更多外資開始主動願意入場中國這裏的重要資產了。所以，大宗商品漲，後麵就是實物資產中的核心製造業產能，也因為資金的不斷流而入繼續擴張。這是美國金融戰反噬效應的必然結果。
美元再牛，需要實物資產作為背書，否則就是遊戲幣。放眼全球，現在隻有中國還有機會繼續享受一段製造業的盈利增加超過成本增加的經濟體。中國的產業升級還可以有更多收入效應，至於其它國家，已經陷入了大滯脹的漩渦中，難以自拔了。中美越來越接近攻守易勢的時刻。
美國貿易代表戴琪4月4日，在卡內基基金會歐洲分部發表講話。戴琪宣稱，中國“令人難以置信的經濟增長”是中美關係緊張的關鍵因素之一，美歐應采取適當“反製措施”，共同應對中國經濟模式對西方所謂“經濟開放體係”帶來的挑戰。難度真是因為中美之間的經濟製度不同造成美國今天的衰敗？
所謂“經濟的背後是政治，政治的背後是曆史，曆史的背後是哲學，哲學的背後是人性，人性的背後是自然。”美國今天衰敗到如此的地步，與美國財閥製度密不可分，下回我們細說從頭。
