世局微觀
微觀世局, 遊走政經
黃金在美國降息預期下創下曆史新高。意味美國以前通過加息與扶持歐美日印等股市以吸引中國資金流走的策略慢慢改變為以降息推高全球通脹，令中國被迫進入輸入型通脹模式，從而令中國國內民生壓力巨大。加上美國還不斷在中東，俄烏與台海之間不斷拱火，中國的周圍環境相當險惡。美國的策略是既然通縮搞不定，那就玩高通脹，看看用美元結算的中國可以被榨出多少錢？
美國政府負債每100天增加1萬億美元，如果不能收割別國，必然不可持續的。曾經歐盟計劃對碳排放量高的進口商品課征關稅，美國也想複製這個模式，即“碳美元”，不過被中國的電動車和新能源破功了，歐美失去了收割工具。美國人一計不成，又生一計，用“數字圍牆”來圍堵中國。於是美國聯合10國搞6G聯盟，這樣既可以利用美國在數字經濟中的很多領先優勢進一步收割其它國家，同時也開辟全新賽道嚐試收割中國。
其實在5G的時代，美國人就已經搞過一個小團體。這個就叫open RAN，也是聯合了西方的這些國家，得到一些國家的支持。我們看起來除了中國外，世界上所謂知名的企業都在裏麵。當初的態勢和現在6G這個基本上一樣。那時候也有一些行業的人，表現出憂心忡忡，覺得美國這麽強大，又拉了愛立信、諾基亞、三星，美國的電信運營商還真的用了open RAN，結果是什麽？結果是害了美國的電信運營商，產品不行，效果很差，投資變得血本無歸。
今天中國已經建成了世界上第一大5G網絡，成本還非常低，投資遠遠低於美國。中國人民已經在享受5G的便利，對大部分美國人民來說，至少是在偏遠地區，5G還是一個有點遠的夢。
6G不是一個天上掉下來的技術，它是5G的發展和延伸，它的願景大部分就是5G的，而6G的業務更是5G業務的延伸，5G做得不行，智能製造、智慧礦山、智慧港口，這些全新的業務和應用沒有積累，6G就是一個空中樓閣。這方麵的技術積累和能力，中國早就領先世界。對於加入這個聲明的大部分國家，他們需要解決的不是6G的突破，而是要花點力氣把5G建設好。
近10年中國的通信技術飛速增長，中國人的實力在於通信設備、通信業務、通信網絡的建設、通信終端的水平領先世界，中國電信、中國移動、中國聯通是世界上最強大的電信運營商，華為、中興是世界上技術最為領先的通信設備商、華為、小米、oppo通信終端水平領先世界。3gpp的標準組中，大部分工作組的主導是由中國人主導的，而提出議案和需求，主要也是中國的電信運營商，相信在標準中會有鬥爭，最後的結果是把大家各自的需求都放進去。
至於大家擔心的AI人工智能，人工智能的基礎是“算力”。中美兩國，是全世界算力最強的兩個國家，算力背後不光是芯片、計算卡的水平，還有電力水平，通信水平，工業基礎建設水平，計算卡我們落後美國，還要追個幾年，但後麵電力、通信、工業基礎建設我們碾壓美國，按照現在的趨勢，他們永遠也追不上我們，差距隻會越來越大。
現在中美兩國所謂的AI技術上的分歧，無非就是“算力用來幹什麽”？我們的算力用於工業生產、智能製造、水利係統、大氣監測、無人交通運輸、甚至軍事，而美國的算力，主要用於文學藝術創作、賽博極樂、遠程通稿文案（比如chatGPT和sora）等等。請想象一個場景，將來戰爭打起來了，我們這邊鋪天蓋地的無人機、無人坦克、無人艇、機器狗壓過去了，對麵工業一塌糊塗，從電磁對抗到火力全部被壓製，靠什麽對抗？用sora生成一段LGBT小電影？
須知，包括顯卡用於製作娛樂動畫、遊戲場景，也隻是美國工業化過程中的一個意外發生的“支線”。先是工業基礎的發達，催生了工業製圖，提高了設計效率，導致工業的效率的提高，然後才讓大家的錢包充盈。有娛樂需求，又促進了好萊塢的3D技術的進一步繁榮發展。然後好萊塢的3D技術，又反哺了工業製造領域，進一步提升了工業的發達。打遊戲的隻是這個環節的中間受益者。又是這群打遊戲的，提升了對3D技術的要求，導致硬件技術的發展。
站在曆史宏觀的視角來看，工業生產製造才是一切技術的基礎？人工智能的原理非常簡單，它們並不存在什麽玄學的東西，任何形式的人工智能，都是數學-統計學的表現。所有的人工智能，都是在歸納現有的數據，把輸入的數據根據現有的數據比對後，給到的歸納輸出。AI背後的數學公式，基本都是按照真實世界的去套的。例如重力的模擬等等。這也是為什麽收集夠足夠的數據後，才能在超算中去模擬核爆、風洞等等。你沒有真實世界的數據就沒有辦法對虛擬世界建模去模擬真實世界。你真實世界的數據不夠精確，就不可能模擬出來更精確的數據。美國目前是拿虛假的、不存在的數據去“喂”虛擬的世界，能模擬出個什麽？
如華為的盤古大模型，除了打造了全球最強的智能駕駛之外，其實它最重要的應用是氣象監測。它的智能駕駛之所以比特斯拉強，因為人工智能領域的本質是對大數據的歸納總結，中國的道路夠多，路網夠細致，能保證村村通，這樣才能保證滿大街跑的人工智能駕駛數據采集車采集到足夠多的樣本，智能駕駛在遇到不同情況時做出正確的判斷。
人工智能三要素：算法，算力，樣本數據，人工智能不是光有算力就完事兒的，還得有足夠多的數據。數據哪兒來啊？現實世界的數據需要規模龐大的基礎建設，完善的工業基礎。美國之所以要把AI用在什麽小作文、小視頻領域，首先因為他們好萊塢娛樂產業的路徑依賴，另一方麵，是因為他們的產業空心化，導致他們的AI沒法用於工業製造，他美國基礎工業都快去玩了，哪兒來的龐大的數據去支持他們的AI？
歸根到底，中國就像是武林秘籍收集狂魔一樣，拚命收集各國的先進製造業，而且還要把這些“武林秘籍”全部整合起來自己學習。下圖中外製造業比較，中國如果在每個領域把海外產能再蠶食一半，就變成中國是7成，海外是3成，中國就可以有定價權，拿走壟斷利潤了。參照英偉達，75%市場份額，75%毛利。普通製造業沒那麽高毛利，穩定的長期利潤不再被印度越南卷是可以的。
大家不用擔心中國的能力。根據美國經濟學家鮑德溫拿出的最新數據，中國的工業產值已經超過了全球2到10名的工業強國總和。鮑德溫說：中國的工業產值份額占據全球的35%，是第二名美國的3倍，第三名日本的6倍，第四名德國的9倍。但作為唯一的工業霸主，中國完全有能力去製定未來的全球工業秩序！如：
光伏產業中的核心部件多晶矽料，歐美玩的時候是400美元/公斤，中國一玩，價格就是20美元/公斤；
盾構機，歐美玩的時候價格是1億美元/台，中國一玩，價格成了500萬美元/台；
石墨烯，歐美玩的時候是900美元/克，比黃金還貴，中國一玩，價格成了1元人民幣/克；
激光切割設備，德國玩的時候是80萬美元/台，中國一玩，價格成了60萬人民幣/台；
高鐵，日本玩的時候是3.5億美元/公裏，中國一玩，價格成了1.5億人民幣/公裏；
魚子醬，法國玩的時候是25萬一勺，中國一玩，價格成了100塊一勺；
2023年中國新能源車的產銷超過全球的60%以上，今天全球人口為80億人，整個西方集團隻有11億的人口，占比僅僅為13%，就算整個西方發瘋，對新能源車關上大門，全世界還有83%的市場。相信幾年之後，中國車企瘋狂內卷，加上供應鏈全麵發力，能把新能源車的成本玩到歐美同等檔次油車成本的至少一半以內。必然把歐美的出口油車市場都占領了。
上圖也表明中國的半導體產能占比還很低，隻有6%。但差距最大的GPU與CPU，自從封鎖英偉達的AI計算卡後，華為的升騰計算卡已經供不應求了。國產處理器龍芯3A5000，正式發布於2021年7月；龍芯3A6000發布於2023年11月；飛騰D2000桌麵處理器發布於2021年11月；飛騰D3000桌麵處理器發布於2023年底……如今性能都已經翻了兩倍，所以，還有什麽可怕的？
其實不管你什麽芯片、電動車、AI、元宇宙等等跟數字經濟有關的，都與電力體係有關。過去10年，中國在做一場豪賭，賭的就是數字經濟的基礎設施電力體係將來長期趨於0成本。就拿光伏來說，一般平均使用壽命是20年，但是，眼下各地的投入回報周期最長的在5~6年。所以，後麵這麽多年其實就是成本無限趨於0的方向。有了類似的基礎設施擴張，再建構自己的數字體係全產業鏈，試問，美國的“數字圍牆”收割我們的計劃，如何成功？
中國最大優勢是高中低產業齊全，因此，美國不僅沒有辦法真的實現“數字圍牆”，而且因為基礎不紮實反而被我們牽製。就像硝化棉、鍺、镓、稀土加工等等，很高級嗎？技術上，對於很多發達國家而言，並不難。但是，為何他們現在還會被我們卡脖子呢？很明顯，中國突破美國的“數字圍牆”從來不是單純爭搶最先進環節來卡人家脖子。我們既去掌握利潤率很低的基礎工業領域，也去布局大量應用場景，再去跟美國搶數字經濟的核心環節。因為中國人多，14億人可以幹很多工作。
相反美國正在努力重新工業化，但美國立國已經二百多年，內部利益盤根錯節，要放棄金融為主的國策，不是一個選舉就能做到。這裏說的“再工業化”，指的是類似於雷蒙多說的美國製造2030。但問題在於，再工業化，哪怕是高端領域的再工業化，這也是與美國資本市場的基本邏輯不符。
1970年代，美國提出了“股東至上理論”，認為公司的作用就是不惜一切代價，實現股東的利潤最大化，這一理念已經成為美國資本市場、華爾街以及眾多美國跨國企業的最高信條，堅固不可動搖，這也是美國股票雖然有周期，但確實更容易賺錢的根本原因。
但從一國製造業角度，危害極大。以“股東至上理論”為基礎，美國推崇所謂的“核心競爭力”，崇尚輕資產的運營模式，製造業這種投入大、利潤薄的恰恰是要被首先甩出去的，到了上世紀90年代，這已經成為美國資本市場的政治正確。如果一家美國企業，仍然保留類似製造業的部門，會被整個資本市場唾棄，由此誕生了一個現在非常流行的模式：全球無工廠模式。
以蘋果為核心代表，蘋果雖然產品是實體的，但蘋果公司在美國屬於服務業公司，並沒有任何製造業部門，而是通過把生產製造逐級外包，由蘋果掌控供應鏈，從而建立了蘋果帝國。這種模式當然有非常大的好處，利潤極為豐厚，掌握尖端技術，股價也節節攀升，但是對於一個國家，可不全是好事。當高端創新與製造脫節，必然會逐漸喪失競爭力。更加危險的是：製造現場，恰恰是創新的根基。
如現在美國最先進的技術出來後，需要在中國才能落地。美國也意識到這個問題的嚴重性，所以2014年開始陸續建立了20個製造業創新研究院，幫助將實驗室技術進行成果轉換，從而接近商業化，但區區20個，實在太少了，與大量的工廠企業根本無法相比。
反而歐洲要做得好很多，歐洲的尖端企業仍然盡可能保留不賺錢的製造業部門。比如瑞典軸承製造商SKF，這是世界排名第一的軸承公司，但仍然保留了自己的軸承鋼鐵廠，瑞典的其他尖端企業也都保留了盡可能全的鏈條。
反觀美國，美國最好的軸承製造商鐵姆肯（TKR），2013年，股東們認為保留鋼鐵生產線拖累了整個公司的股價，強烈要求剝離鋼鐵製造。然後股價確實節節攀升，但是鐵姆肯的行業競爭力卻一直在下滑，現在都快保不住世界前十了。
華爾街是不會考慮10年後的事，甚至三五年後的事也不會考慮，要的就是股價立刻上升，然後套現。
現在美國號稱要“再工業化”，還說2030年要成為全世界唯一的芯片全產業鏈國家，最先進的隻有美國本土能生產，這簡直是天方夜譚。一個產業，起碼要有三部分：終端產品、零部件企業、工具設備和材料，美國現在還有多少企業願意做不賺錢的基礎產業？又有多少終端製造業能夠發揮芯片的優勢？大家都忘記特斯拉的美國超級工廠了，美國的電力基礎設施短板什麽時候補上？
現代製造業絕不僅僅表現為最終的組裝廠，背後是一整套工業體係、國家體係，需要零部件、原材料、能源、基礎設施的係統支持。
現在川普好像得到華爾街的背書，請問川普何德何能，不通過革命的手段就能改變華爾街不再信奉“股東至上理論”。
當然，中國短期麵臨日本加息進一步抽緊流動性，同時加大打擊全球經濟，令中國出口進一步受限製。同時全國大量債務將麵臨償還困難，因此短期要快速提升實際GDP非常困難。那麽，除了把物價指數頂上去來實現名義GDP的高歌猛進，還有什麽其他辦法來負擔越來越多債務的利息呢？因此今年提出3%的通脹目標必須實現，收入不足，通脹來補，才是確保大規模違約不再發生的關鍵手段。
由於未來幾個月我們跟美日還在進行極為激烈的金融戰，所以，首先加大政府投資力度。等本輪金融戰最瘋狂的階段告一段落，這個時候再出貨幣刺激。按照曆史的經驗，最快三季度的時候，就會在我們的國民經濟數據中可以看到起色了。假設那個時間窗口的前後能夠還有貨幣降息的“接力”，則CPI拉升的想象力空間也就徹底打開，整個國內的刺激將具有極強的可持續性。
現在地緣政治衝突越來越尖銳，中國除了趁機搶奪全球經濟勢力版圖，用“一帶一路”整合歐亞大陸外。對內，使用“全國統一大市場”來整合全國各地都是相互割裂的、充滿地方保護主義的幾千個小市場，降低交易成本。同時，也可以將原本全球化分工的很多產業，逐步變成“國內大分工”。這已經是“準戰時經濟”。表麵看是產業升級，是新質生產力與雙循環、國內統一大市場的對接。然而，仔細去看時代，那就是一種防守，對隨時有可能爆發的中美大對決做準備。
目前至少有1000名美軍駐紮在加沙地麵，為加沙人道主義援助修建離岸港口。美軍這麽幹有兩個目的：
第一，防止哈馬斯通過口岸卡車運輸獲得補給，經過空投和美軍碼頭的物資是他們能掌控的；
第二，美軍其實已經地麵進入加沙，現在是救援工程，下一步就是控製救援物資，實際上搶奪加沙的權力機構，擠壓哈馬斯的民眾空間，再下一步，那可就不好說了，因為很可能會發生美軍與哈馬斯之間的武裝衝突。
如果真這樣，真主黨，敘利亞，伊朗甚至俄羅斯都可能會卷入中東與美國混戰。俄烏戰爭方麵，雖然川普擺出願意和談的姿態，但據NBC新聞報道，眾議院共和黨人正在考慮國會批準的部分烏克蘭援助貸款計劃。他們計劃使用凍結的俄羅斯資產作為抵押品，並且援助的審查將不早於4月。另外3月6日，希臘總理訪問烏克蘭期間遭遇俄羅斯導彈空襲。當天在黑海港口城市敖德薩，一枚俄羅斯導彈在距離烏克蘭總統與希臘總理的車隊僅500米的地方爆炸，現場騰起巨大“蘑菇雲”，爆炸造成5人死亡。報道稱：烏克蘭總統與希臘總理兩位領導人都沒有受傷。老實說普京現在得到千載難逢慢慢給北約放血的機會，怎麽會放棄，與美國和談？
