2019年第二季度美國股市受國際政局變動和經濟因素的影響波動較大,第二季度股市走勢整體呈“V”字形。四月開始,美國股市整體上漲,但在5月初股市進入下跌,6月3日股市進入最低點,之後恢複上漲直至第二季度結束。
從第二季度結束時的價格來看,各大指數基本不漲不跌,道瓊斯工業指數漲幅1.44%,標普500漲幅3.02%。
出於對美國與中國和墨西哥關係緊張的擔憂,5月標普500下跌約6.6%。但股市5%的下跌與回漲在曆史中十分常見,例如標普500曆年接近5%的漲跌在過去70年中有65年出現過這種情況,因此不必過分擔憂。這也符合海投對於股市第二季度預期 ,第一季度大漲後的小幅回落。
6月由於美國與中國和墨西哥關係緩解,市場對於降息預期升高,股市實現了大反彈。這半年為道瓊斯指數1999年以來最好的半年表現,同時實現了1938年來最好的6月表現,標普500也實現了1955年來最好的6月表現。最終標普500指數在上半年共上漲約18.5%,道瓊斯工業平均指數上漲約15.4%,納斯達克綜合指數上漲約21.3%。
中國股市受政治、經濟、貿易影響更嚴重一些,中國A股從四月中旬進入下跌,五月初到六月中旬一直在上下起伏,六月中旬由於中美關係緩和,股市開始回暖。第二季度,上證指數跌幅約6%,創業板跌幅達12%,深證成指跌約8%。目前股市已經開始回漲,上證指數和深證成指六月均漲回約3%。中美貿易緩和帶動經濟上漲,因此目前對於中國股市下季度持樂觀狀態,中美貿易緩和帶動經濟上漲。尤其對於華為的友好態度,可能帶動芯片行業、高科技等行業進入新的發展勢頭。
由於美國整體市場的波動,2019年第二季度各指數漲幅均為單位數,但其中5支指數跑贏大盤,且所有指數上半年累計收益均在15%以上。由於所有指數收益偏低,波動率變高,夏普比率表現欠佳。
值得一提的是,根據MarketWatch網站的數據,2019年上半年,美國股市中表現最好的行業為科技信息行業,漲幅約為27% 。科技信息行業的整體上漲帶動下屬新興科技行業。
AI科技行業指數是第二季度和上半年裏收益最高,發展最迅速的行業。
其次是美國科技指數,相對於AI行業波動率更小,也是夏普比率最高的指數。
電商行業第二季度表現欠佳,且一年波動率略高。
上一季度表現非常好的大麻行業,這一季度下跌嚴重 。原因為2018年底的工業大麻合法化帶動投資人信心,導致大麻市場過熱,而這一季度恢複冷靜,市場開始回落。
新興市場中,中東國家指數表現最好,同時也為新興市場板塊中近一年表現最好,夏普比率最高的指數。美國與伊朗的爭端並沒有過多影響中東市場,反而引起了油價的上漲。
印尼國家指數的收益表現排在第二位,近一年收益也非常高,但波動率較大。
中概股指數作為曆史業績非常好的指數,此季度受貿易問題的影響,表現欠佳。但隨著近期貿易問題得到緩和,相信中概股指數會重新上漲。
綜合指數方麵,表現最好的巴菲特指數超過標普500約1.88%的收益,在整體股市不好的此季度表現依然十分優秀。
推薦指數依然表現良好,波動率較低,並且近一年夏普比率幾乎是其他指數的兩倍。可以看出來,在市場風險性較大的時候,長期指數依然可以保持穩健收益,並抵禦風險。香港恒生受亞洲市場波動影響,也出現了小幅下跌的情況,但已經開始回升。
企業債在股市波動大的情況下表現依然良好。
長期企業債券指數為第二季度,2019上半年和近一年表現最好的指數。
中短期企業債券指數波動最小,但相對收益也較低。但債券的收益還要結合每月債券支付給投資人的利息來定論,並不能隻根據債券價格收益來評估。雖然美聯儲六月沒有按照公眾預期進行降息,但卻表示如果經濟有衰弱顯現,美聯儲做好了降息的準備。大部分人預測美聯儲有可能在七月降息,而降息將直接影響債券價格。
總體而言,2019年第二季度股市表現趨於平穩和理性,2018年大跌帶來的第一季度大漲後,市場逐步趨於理性。2019年第二季度由於經濟貿易的摩擦,股市波動較大,但在第二季度結束時回到了上漲的勢頭中。由於經濟貿易摩擦問題得到緩解,接下來對第二季度有所下跌的中國和香港股市十分看好。同時2019年為中國建國七十周年,這是我們看好中國股市的另一重大原因。此外,雖然美聯儲目前還保持利率穩定,但市場推測最終美聯儲可能還是會降息,降息所帶來的債券價格上升,也會是一個直接的影響。與此同時,Jerry也提醒投資人每個指數都具有一定風險,希望各位投資人能合理配置資產,實現資產增值。