Jerry
Jerry Wang, 海投全球創始人兼CEO
| 01 | 全球高淨值人群分析 |
根據瑞士信貸銀行最新的《2018年全球財富報告》，全球總財富增加了14萬億美元，達到317萬億美元，增長率約為4.6%。全球高淨值人群增長了12.9%，達到255810個人，將全球人均資產提高到63100美元。萊坊預計未來5年全球超高淨值人群規模將再擴大22%，達到25萬人。
從人均財富而言，瑞士居於人均財富金字塔頂端，平均個人財富達到53萬美元。與此同時，全球貧富差距的杠杆仍然劇烈傾斜，全球近一半的財富掌握在1%的人手中。
數據來源：Kight Frank
高淨值人群定義：高淨值人群一般指資產淨值在600萬人民幣（100萬美元）資產以上的個人，他們也是金融資產和投資性房產等可投資資產較高的社會群體。
| 02 | 中國高淨值人群迅速發展 |
據統計，2018年，75%的全球財富增長來自中國、歐洲和印度的增長總和。得益於中國經濟的持續高速增長，中國高淨值人群數量迅猛增長，已成為僅次於美國高淨值家庭數量的國家和地區。其中，中國家庭總財富已超過50萬億。根據GlobalData Wealth Insight預測，未來5年亞洲地區高淨值人群將會超速增長，其中印度將增加39%，其次是菲律賓（38%）和中國（35%）。
2007Q1 – 2018Q2 全球主要經濟體GDP實際同比增速(%)
數據來源：Wind
正如《2018年全球財富報告》官方文件所闡述：“如今，中國已穩居全球財富榜第二位。”財富報告進一步預測，未來五年中國的財富將進一步增長233萬億美元，將於2023年占據全球財富的19%。在過去一年中，中國新增高淨值成人640名，高淨值總人數列居全球第二。
瑞士信貸銀行《2018年全球財富報告》官方文件
而財富增長背後的動力可從瑞信亞太區首席投資總監伍澤恩（John Woods）的發言中略知一二：
“美國和中國的財富增長依然最為亮眼，同時也是最為主要的增長動力。財富水平的同比變化很大程度上可歸因於資產價格和匯率的變化，對拉丁美洲和部分亞太區的影響最為顯著。”
根據招商銀行發布的2018年年報，中國銀行客戶的財富分布為典型的金字塔結構：
塔頂的 0.058% 、客戶占據 30% 的財富、人均 2800 萬元；1.88% 占據 81% 的財富、人均 233.1 萬元；底部 98.12% 的人占 19% 財富、人均 1.05 萬元。其他國內商業銀行的私行客戶戶均財富高低有別，但所有儲戶資產的分布結構跟招行大致相同。
但總體而言，中國整體財富群體分布情況存在金字塔頂尖的人群掌握多數財富，即所謂的“二八法則”。
高淨值人群的產生與產業經濟的騰飛息息相關。而以往對於高淨值人群的刻板印象多為貿易、製造等傳統行業、年齡大為主。這些特質都折射出中國經濟發展初期的經濟形態和行業布局。
但近年來，中國經濟轉型持續深入，產業升級、新興產業如雨後春筍般拔地而起（互聯網、高科技、雲計算、大數據等）。從《2018中國高淨值人群財富白皮書》可以看出，高淨值人群的行業分布也進行著“升級”。
數據來源：《2018高淨值人群財富白皮書》
除了行業分布之外，還可以通過“職業”的視角來觀察財富創造。高淨值人群依然以企業家（38%）為主，其次是自由職業者（20%）。這意味著，創業是創造個人財富的重要途徑。
依據《白皮書》的預測數據，新興行業將成為中國未來高淨值人群的主要行業分布。其中，年輕人的比例將大大高於中年及以上的人群，職業經理人、自由職業者的比例將不斷提高，而企業家的比例將相應減少。
不同行業高淨值人群的職業分布
數據來源：《2018高淨值人群財富白皮書》
| 03 | 高淨值人群的財富從何而來？ |
根據Knight Frank的數據顯示，房地產仍然是高淨值人群資產配置的重要方式，並且各個地區對於國內和國際購房的態度不盡相同。
如下圖右所示，拉丁美洲有56%的高淨值人群青睞於國際買房，其次為中東（27%）和亞洲（25%）。
而根據下圖左可見，74%中東的高淨值人群已在海外擁有第二套房產，而亞洲僅為35%。
數據來源：Kight Frank
萊坊在綜合考慮城市經濟增速、基礎設施、發展潛力的基礎上，認為印度的班加羅爾、中國的杭州、瑞典的斯德哥爾摩、英國的劍橋和美國的波士頓，將是極具投資吸引力的五大城市。
高淨值人群看好的行業
根據《恒昌2018高淨值人群全球資產配置報告》的數據與上圖《白皮書》提供的數據大致相似。
在重點投資行業方麵，除房地產外，金融科技、中國“芯”片、醫療健康、人工智能以及高端製造均是高淨值人群所重點關注的投資熱點。對於產業升級、消費升級的積極態度，使得他們願意增加對相關領域股權投資。
根據CB Insights發布的《2018年第一季度全球金融科技報告》，金融科技的全球投資創下曆史新高。
全球VC投資金融科技機構情況：
數據來源： CB Insights
從投資方向來看，保險領域投資平緩；財富科技領域創業公司獲得5.46億美元，達到過去五個季度的高點；監管科技投資規模高速增長，達到3.11億美元；另外，有54家資本市場金融科技基礎設施的公司獲得10.84億美元。
數據來源： CB Insights
| 04 | 財富不僅要增值，還要傳承 |
而目前的高淨值人群也存在著嚴重投資兩極化現象。
27%的高淨值人群對風險容忍度較低，不能忍受本金折損，另外有40%的人群僅能夠忍受10%以內的損失。同時，也有很大一部分高淨值人群對全球資產配置的需求旺盛，將財富保障和傳承增長作為首要財富目標。
因此，中國高淨值人群財富管理市場有兩大特征：
1. 高淨值人群增長速度快，行業領域更多多樣化
2. 最早的一批高淨值人群開始麵臨財富代際傳承問題
根據《2017中國高淨值人群財富管理需求白皮書》顯示，86%的企業家已開始考慮或著手準備家族傳承事宜。在家族傳承的過程中，文化傳承和財富傳承是中國企業家目前最為需要傳承的兩大內容，占比分別為56.7%和48.5%。
中國企業逐漸進入交接期，家族傳承的意識逐漸增強，關注和重視度日益提高是大勢所趨。家族辦公室便是解決財富保值與增值的最優途徑。家族辦公室的基本職能：財產保護、家族治理、財富保障、商務財務稅務等谘詢、慈善支持。
目前，經曆百年沉澱的國外家族辦公室，已成為助力超高淨值家族傳承的標配。而國外家族辦公室日益完善並呈現多元化發展態勢。
參考文獻：
[1] 《2017中國高淨值人群財富管理需求白皮書》
[2] 《恒昌2018高淨值人群全球資產配置報告》
[3] 《2018中國高淨值人群財富白皮書》
[4] 《胡潤百富：2018中國企業家家族傳承白皮書》
[5] 《瑞士信貸銀行：2018年全球財富報告》
[6] Ultra Wealthy Analysis: The World Ultra Wealth Report 2018
[7] Knight Frank: The Wealth Report 2019
[8] 招商銀行2018年年報
