工業大麻：百億市場正待“收割”！

2018年12月12日，美國參眾兩院投票通過了2018年版農業法案。

 

 

 

 

而在該法案中最引人注目的就是工業大麻合法化條款。

 

該法案將THC含量低於0.3%的工業大麻從第一類受控藥物（Schedule I controlled substance）中移除，在美國聯邦法律層麵上徹底合法化，成為一種日常農作物商品。

 

 

美國對大麻類作物的監管比較複雜，在該法案通過之前，美國聯邦政府一直禁止工業大麻和其製品的生產與銷售。

 

然而由於美國特殊的司法結構，會出現一些州大麻合法化的現象。

 

此次農業法案中大麻合法化僅指工業大麻一種，並非像加拿大2018年10月所通過那樣的全麵大麻合法化法案。

 

什麽是工業大麻？

要了解工業大麻市場，首先需要明白工業大麻（hemp）與普通大麻（marijuana、cannabis）的區別。

 

工業大麻的主要成分和用途與普通大麻相比大相徑庭。

 

 

 

普通大麻的主要成分之一是THC（一種致幻大麻素），而工業大麻的界定標準之一是其THC含量必須低於0.3%。

 

 

 

所以工業大麻製品並不會刺激消費者產生興奮等生理反應，相比普通大麻，工業大麻的用途也更為廣泛，可用於生產藥物、食物添加劑、紙製品、地毯、衣服等等。

 

CBD，英文名稱為Cannabidiol，是一種從工業大麻中提取的化合物，也是工業大麻85種獨特化合物中的一種。

 

美國衛生和公共服務部曾公開宣稱CBD是一種抗氧化劑和神經保護劑。CBD是工業大麻中含量第二高的化合物，平均含量在40%左右。普通大麻中也含有CBD，但由於法律規定CBD產品隻可含有極其微量的THC，所以可以合法銷售的CBD製品都來自於工業大麻。

 

CBD產品涵蓋了多個領域，例如醫療領域，保健品領域和食品飲品等普通快消品領域。

 

目前在美國主要的CBD產品有以下幾種：酊（分為藥物和保健兩種）、濃縮提取液、護膚保養品、口腔噴霧劑、CBD電子煙等。

 

Brightfield分析師評估在工業大麻和CBD得到全麵合法化後，到2022年工業大麻消費市場將增長至220億美元 。由於所針對市場不同，工業大麻和與普通大麻總體相互不產生競爭。

 

 

普通大麻產業主要依托於醫用大麻和消遣大麻，極大程度上依賴法律政策。

 

美國2018年農業法案

 

在2018年12月初，美國參眾兩院聯合談判代表公布了2018年農業法案（2018 Farm bill）的最終版本。

 

該法案將允許在全美50個州進行工業大麻的生產和其製品任何用途的使用。

 

該法案的通過將會解除此前對工業大麻行業的各類限製，細節包括:

 

• 允許美國所有50個州進行工業大麻的種植和生產，其中包括對CBD和其他大麻素的提取與生產。各州可以選擇製定自己的工業大麻監管計劃。

• 允許跨州進行工業大麻製品銷售（包含CBD製品）。

• 賦予美國農業部 (USDA)監督工業大麻生產的權利和責任，並要求相關部門盡快製定法規。

• 允許合法工業大麻從業者（企業）參與聯邦政府支持的農業計劃，其中包括農作物保險、聯邦供水項目和為合格種植者提供低息貸款。

• 解除此前工業大麻行業不能擁有和申請知識保護產權的障礙，例如專利和商標。

 

 

自2014年農業法案開放工業大麻試點項目之後，根據美國農業部數據，工業大麻的種植土地麵積每年都會增長一倍以上。

 

 

由於工業大麻的高經濟性，越來越多的農民開始種植工業大麻。目前，一英畝大豆隻能賣到500美元，但是一英畝工業大麻（含CBD）卻可以產出3萬美元的經濟效應。

 

圖片來源：Vox

 

由於行業的先發優勢，越來越多的煙農選擇改種工業大麻。

 

對於傳統的煙草種植州而言，煙農們有著豐富的經驗和完善的設備，例如曾經用來烘幹煙草的穀倉就可以用於烘幹工業大麻。

 

數據來源：Vox

 

圖片來源：Vox

 

目前，CBD製品的銷售渠道主要集中在網絡，但在2018農業法案正式生效後，以專門零售商店形式的銷售將會出現明顯增長。

 

數據來源：Marijuana Business Daily

 

奧馳亞集團收購加拿大Cronos公司

 

美國奧馳亞集團（Altria Group）目前是世界上最大的煙草製造商，該集團的前身就是著名的煙草業巨頭菲利浦•莫裏斯(Philip Morris)。

 

 

世界著名的香煙品牌“萬寶路”便是該集團旗下產品之一。目前，該集團的業務主要集中在煙草、食品和金融服務三個領域。

 

2018年12月3日，奧馳亞集團宣布將以18億美元收購加拿大大麻公司Cronos Group約45%的股份。Cronos公司2013年1月在加拿大多倫多成立，該公司是一家大麻製品生產商和經銷商，並於2018年初在納斯達克上市。根據要約協議，奧馳亞集團在未來還可以繼續收購Cronos另外10%的股權。

 

奧馳亞集團股價自2008年金融危機以來一直呈上升趨勢，但由於傳統煙草行業消量的下滑，該公司股價自2017年開始逐漸下滑。

 

為了增加銷量和提高利潤，奧馳亞集團近年來一直在尋找新的利潤增長點並拓展市場。

 

自從傳統煙草行業出現疲軟，奧馳亞集團就開始通過拓展新市場和削減成本來維持其高利潤率。從規模上來看，Cronos集團是加拿大第六大的大麻生產商，其商業網絡遍布多個國家和地區。

 

 

此外，Cronos還展開了與製藥企業Pohl-Boskamp的合作，並準備在德國銷售醫用大麻產品。同時Cronos在澳大利亞、以色列和拉丁美洲均設立了合資企業。目前，奧馳亞集團與Cronos已經就收購展開了初步談判。但Cronos公司方麵尚未同意任何交易，市場對最終能否完成此次收購反應也不一。

 

總結

 

目前，工業大麻製品也變得越來越主流，甚至逐漸進入奢侈品和保健品市場。

 

工業大麻的合法化也會鼓勵研究人員針對其用途和對人體健康的幫助進行更細致的研究。

 

 

隨著工業大麻的合法化，作為其主要附屬加工品之一的CBD已經越來越受到來自投資者與市場的關注。

 

注： 本研報由海投學院基於真實、客觀的數據，在科學嚴謹的對比分析後撰寫發布。

 

在中國，嚴禁生產、運輸及使用娛樂大麻，但對工業大麻卻持支持態度。

 

而今，中國的工業大麻正“威脅”著西方市場。據統計，全球600多項涉及大麻的專利中，300項以上掌握在中國的手中。中國大麻生產總量至少占世界大麻供應量的50%。

中國大麻產業領先的技術水平以及巨大的增長潛力，已然對歐美市場產生威脅。並逐漸形成以“中國技術+美國市場”為核心的上遊到下遊的工業大麻市場格局，工業大麻巨大的市場潛力正孕育著又一個“新興產業”的百億財富。

 

Jerry專注於對新興市場、新興行業的挖掘與研究，帶您緊跟經濟前沿風向、挖掘最新財富機遇。對工業大麻投資感興趣的朋友，可在下方留言哦~