富豪“偏愛”的家族辦公室，究竟有什麽優勢？

 

今天，Jerry將為大家講述倍受富豪喜愛的家族辦公室背後的邏輯。

 

如果從摩擦成本角度來說，家族辦公室有遠優於任何一家私人銀行的優勢。

 

 

盡管每一家私人銀行在吸引客戶時都宣稱會站在客戶的利益角度，但事實上客戶經理往往以銀行利益和自身業績為行動標準。

 

不論是客戶經理還是私人銀行，都會受到來自於資本市場的壓力，所以絕大部分會追求短期的收益，而這與高淨值客戶希望長期配置資產的需求存在衝突。

 

由於利益不一致而導致的信息不一致就會造成摩擦成本。

 

Jerry在這裏為大家舉個小例子：

 

 

在2018年金融危機期間，許多在香港私人銀行開戶的中國企業家被金融衍生品套牢最後虧損慘重，甚至還背負了銀行的巨額債務，這就是摩擦成本最集中的體現。

 

另一個摩擦成本的例子就是私人銀行客戶經理的離職或變更會給客戶帶來諸如時間成本等麻煩。

 

就像私人家庭醫生一樣，家族辦公室會在深入了解客戶的需求和具體情況下，真正做到站在客戶的角度，為客戶提供長期定製化服務。

 

 

 

 

相對於國內私人銀行，全球化家族辦公室專業的團隊擁有長期的專業經驗和全球投資的視野，有著自己的資產配置標準體係和風控體係，可以提供遍布資本市場任何角落的優質資產配置方案。

 

除此之外，對於被許多企業家忽視的非金融服務例如法律合規和稅務規劃等服務，家族辦公室團隊也可以提供完善的解決方案。

 

由於摩擦成本的降低，家族辦公室與客戶利益更加一致，促使了全委托模式的發展。

 

在該模式中，家族辦公室在與客戶充分溝通的前提下，根據家族個性化需求確定投資方案，然後可全權為客戶進行資產配置，無須每天都向客戶征求同意。

 

目前幾乎所有的家族辦公室都注重價值投資，把目標和重心放在長期資產配置上。相比較下，國內一些不太成熟的機構或客戶經理隻會看重短期利益，並沒有係統的配置模式和全球化的投資眼光，更無法提供例如稅務籌劃和移民等十分重要的服務。

 

海投資本家族傳承基金采用大學基金的投資模式，為中國家族獲取長期穩定的超額回報。

 

 

較為知名的耶魯大學基金在過去30年內獲得了超額回報，證明了大學基金模式在長期價值投資上是具有優勢的。

 

 

家族基金發展正在逐步趨向專業化，慢慢從隻由家族成員管理投資發展到交由第三方專業投資機構來設立家族辦公室。

 

除此之外，許多家族在全球經濟危機中受到衝擊後開始成立家族基金，投資主業之外的資產，保障流動性，對衝風險。

 

目前大多數家族基金傾向於把資產投資在成熟且法律法規完善的市場，以求更好地保護自己的資產。