美聯儲，你且挺住，不要慫！

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總是能在媒體網站看到關於美聯儲加息的消息，可是大家對其了解多少呢？今天海投君就為大家揭開“美聯儲加息”背後的故事！

 

2018年9月26日，美聯儲主席鮑威爾宣布將聯邦基金利率上調25個基點到2%到2.25%的水平。這是美聯儲今年以來的第三次加息，也是自2015年12月本輪加息周期開啟以來第8次上調利率。

 

美國基準利率2018年走勢圖：

(數據來源：https://ycharts.com/indicators/3_month_treasury_bill_rate_monthly)

 

多數美聯儲的內部官員表示，本輪加息仍在持續，今年年內可能會出現第四次加息。

 

 

 

但最近，風向似乎有些變動，從近期美聯儲各位官員的表態來看，美聯儲對加息的態度似乎疲軟了，難道是認慫了？

 

近期，摩根士丹利首席經濟學家Chetan Ahya在發布的報告中指出，“聯儲官員們更加強調要看數據，同時透露出在實現中性利率之後政策決定上會有一定靈活性。”

 

要看數據，在美國經濟較好的表現中推斷加息的步伐應該不會停息。

 

各大投行對加息的看法各執一詞，也有經濟學者表示美聯儲加息將止步。

 

究竟美聯儲何時明確態度？是“堅挺”，還是“認慫”？海投君認為，12月的利率決議應該是最佳時機！

 

 

 

回歸“加息”這一問題的探討：一年內加息三次，如此高密度的頻率，展現了美聯儲加息的決心。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

然而美聯儲為何要進行如此緊鑼密鼓的加息？加息作為一種極度重要的宏觀調控手段，究竟會對美國和對世界產生何種影響？

 

 

 

 

 

今天海投學院就帶領大家一起揭開美聯儲持續加息背後的奧秘，分析美聯儲加息會帶來的影響。

 

(圖片來源：CNBC)

 

首先我們來分析一下美聯儲加息背後的原因。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

宏觀經濟學告訴我們，加息降息隻是一種中央銀行的手段，其目的是為了調控宏觀經濟。站在美聯儲的角度上來說，它的每一次政策的出發點，都旨在維護美國經濟，為美國經濟發展保駕護航。

 

 

 

 

 

 

 

因此，本輪加息，一定是美聯儲意識到了美國目前經濟發展遇到了問題，所采取的應對之策。

 

根據宏觀經濟學的理論，中央銀行通常在以下兩種情況下會做出加息的指令：

 

 

1、通貨膨脹率高，市場過熱。

2、經濟指標正常，但預測經濟衰退期即將到來。通過加息來避免經濟過熱，人為延後經濟周期。

 

自從特朗普執政以來，由於其具有傾向性的政策，美國經濟發展極度繁榮，各項經濟數據表現優異。

 

 

美國2018年全年GDP增速預計為3.1%，是近幾年來的最高增速；

失業率9月份降至3.7%，創近49年以來最低水平；

通貨膨脹率穩定在2%左右，經濟發展穩定，符合美聯儲的目標。

 

 

 

顯然，美聯儲並不是因為目前市場過熱或者經濟過火而采取加息政策的。

 

海投學院認為，今年以來的三次加息都應源於上述的第二個理由：通過加息來避免經濟過熱。

 

宏觀經濟學認為，經濟上漲和衰退具有周期性。

 

在美國，一個約定俗成的看法是每9到11年會出現一次經濟危機。

 

然而，經濟周期是可以通過宏觀調節可以人為延後。

 

經濟增長時可以通過加息來避免經濟過熱，經濟衰退時可以通過降息來刺激市場。美國距離2008年的金融危機已經過去10年了，從理論上來說，經濟危機已經近在咫尺。

 

所以美聯儲的官員和華爾街的分析師都高度警惕金融危機的到來。

 

 

 

正是出於這一種擔憂，美聯儲防患於未然，趁著目前經濟發展穩定、通貨澎漲正常的時候，主動采用加息政策，慢慢提高利率，讓經濟發展不至於失去控製，人為延後經濟危機的到來。

 

然而，美聯儲的這招“防患未然”卻對美國和全球經濟帶來了巨大的影響。

 

首當其衝的是美國的房地產和汽車工業。

 

 

房地產和汽車行業常年以來依賴低利率的借貸，在過去很多年中發展迅速。然而，一旦加息，不斷增高的借貸成本導致人們不再願意投資房地產和購買汽車，導致這兩個產業的迅速萎靡。

 

數據顯示，全美國9月份新房成交率跌了5.5%，是近三年來最差水平。福特汽車自今年加息以來市值已經跌了30%以上。房地產和汽車行業恐怕在未來還將遭到很大的衝擊。

 

福特汽車2018年股價走勢圖

 

資料來源：Yahoo Finance 

 

另一個重大影響是黃金。

 

 

美聯儲加息會導致短期利率升高，美元升值，黃金價跌。同時，美聯儲在加息的時候還伴有縮表的政策。縮表會導致長期利率升高，利空黃金。

 

2018年黃金價格走勢圖

 

資料來源：https://goldprice.org/

 

加息還有一個影響在於股票市場。

 

 

加息體現了央行對於目前經濟狀態的擔憂，而這一擔憂會引起人們的恐慌，導致股市動蕩。同時，加息和縮表導致美國短期利率和長期利率同時升高，債券折現率提高，利空股市。可以遇見，在接下來的一段日子內，美國股市將持續動蕩。

 

美聯儲加息是為了防止美國經濟陷入危機，然而加息帶來的影響也不可小覷。

 

在接下來的一兩年內，加息將是常態，市場也將波動不斷。

 

海投學院提醒投資人，要合理配置資產，投資全球，分散風險，盡可能減少宏觀經濟變化給自己帶來的損失。

 

參考資料：

1http://www.xinhuanet.com/finance/2018-09/27/c_1123487819.htm

2https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=yield

3https://www.cnn.com/2018/10/28/investing/stocks-week-ahead-housing-auto/index.html