達裏奧 世界秩序發生根本性變化

達裏奧：不僅是關稅，世界秩序發生根本性變化

達裏奧 美國已經失信於全世界 未來發展隻會繞過美國 

2025年04月10日 11:54 經濟轉型研究

關稅衝擊震驚全球，全球最大對衝基金橋水的創始人Ray DALIO達裏奧，4月7日發文，具備深遠和深刻的洞見。

他說，不要僅限於關注，關稅政策對市場和經濟造成巨大影響，這件事情可能會造成美國在貨幣、政治和地緣政治秩序中的典型崩潰，這種崩潰，可能我們一生隻會發生一次，但在曆史上已經發生過很多次。

1. 貨幣/經濟秩序正在瓦解。因為現有債務太多，增加債務的速度太快，而資本市場和經濟體都由這種不可持續的巨額債務支撐。債務是不可持續的，因為借款人（比如美國）欠下太多債務，沉迷於債務的過度融資；已經持有太多債權依然沉迷於將商品出售給借款人以維持其經濟運轉（比如熊貓國，泛指所有出口導向型國家）。糾正這些失衡，將會改變貨幣秩序。因為主要參與者互有擔憂，美國不能相信貨物供應國不會切斷他們所需要的物品 或者熊貓國擔憂美國支付所欠的借款。交易雙方會陷入一場 物品自給自足成為至關重要的戰爭。由於美國製造業惡化，情況變得更加嚴重，這既掏空了美國的中產階級工作崗位，又要求美國從一個越來越被視為Enemy的國家進口所需的物品。在去全球化時代，這種重大的貿易和資本失衡，將不得不以某種方式縮小。很明顯，美國政府當前債務水平和債務增速是不可持續的。貨幣秩序必須以重大的顛覆性方式進行變革，以減少所有這些失衡和過度，而我們正處於變革過程的早期階段。這其中有巨大的資本市場影響，也具有巨大的經濟影響。

2. 美國國內政治秩序正在瓦解。由於人們在教育水平、機會水平、生產力水平、收入和財富水平以及價值觀方麵的巨大差距——而現有的政治秩序無法解決這些問題，最終體現在右翼和左翼的民粹主義者之間，不惜一切代價通過贏得選舉，爭奪Power和Control來管理矛盾。這導致美式民主崩潰，因為它需要妥協和遵守法治。曆史表明，在所處的時期，兩者都會崩潰收場。曆史還表明，伴隨著傳統的民主和法治逐漸消亡，Power Centralized領導人比如懂王，就會出現。

3. 國際地緣政治世界秩序正在瓦解。美國作為一個主導大國要求其他國家遵循秩序的時代 已經結束。美國領導的多邊合作的世界秩序，正在被單邊的強權規則所取代。在這個新秩序中，美國仍然是世界上最大的大國，並且正在轉向單邊的“美國優先”方法。我們現在在美國主導的貿易戰、地緣政治戰、技術戰，以及在某些情況下的軍事戰爭中，都能看到這一點。

4. 幹旱、洪水和傳染病等自然災害的破壞性越來越大

5. 人工智能等技術的驚人變化將對生活的方方麵麵產生重大影響，包括貨幣/債務/經濟秩序、政治秩序、國際秩序 以及自然行為的成本等。

出於這些原因，建議你看待關稅真的時候，不要被表象幹擾，更多思考這些力量的變化以及怎樣相互影響，因為這些才是整體大周期變化的真正驅動力(9.630, 0.05, 0.52%)。過於關注關稅本身，會錯過宏觀敘事模式下的動態變化、以及失去對大周期整體及驅動要素如何發展的觀察。

基於這些視角，我們可以觀察懂王的關稅行動，會造成哪些影響1）破壞全球貨幣/市場、經濟秩序，2）破壞國內政治秩序，失去國內支持3）將以激烈的金融方式破壞經濟和國際地緣政治秩序 4）一定程度上削弱世界有效處理氣候問題的能力，以及 5）通過對美國有利但是對全球技術領域形成破壞的政策，包含技術生產、所需要的資本環境等。

現在發生的事情，隻是曆史上無數次重複故事的當代版本。建議政策製定者研究相關曆史，比對自己所處的位置，以及預判對方可能回擊的選項清單——例如暫停向“敵國”償還債務，建立資本控製以防止資本流出，以及征收特別稅等等。最終，貨幣、政治和地緣政治秩序的崩潰，以大蕭條、內戰和世界大戰的形式出現，直到形成新的貨幣、政治秩序形成，如此反複發生。整個大周期被描述為六個清晰可辨的階段，一個章節，成為下一個章節的設計而展開。

我來總結收尾，曆史發展到今天，世界秩序正在被顛覆和重構，舊的不去，新的不來，當前正好處在這個狂躁的轉折點，一切才剛剛開始。