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以文會友
Ted Rechtshaffen 無須高息 降通脹
5 simple ways Canada can get inflation down to 2% without raising interest rates
Ted Rechtshaffen: No need to rely on high rates, job losses, forcing people to stop spending to make mortgage payments
Inflation is the great evil of an economy, according to the Bank of Canada . It is so important to get our inflation rate to two per cent that it will use the tool of raising interest rates significantly to get there. Yes, it may cost hundreds of thousands of people their jobs, but it will be worth it. Yes, it may cost Canadians billions of extra dollars on their mortgages, but it will be worth it. Inflation is just that insidious, so it must be tamed even if it comes at tremendous costs to large swaths of the population.
Let’s take the above argument as given. Inflation is so bad that we need to swallow our medicine to get it under control. However, if taming inflation is the goal, there are several other ways to get us there. The question is: Why are we OK with massive job loss and massive mortgage hikes, but not OK taking advantage of these five steps?
Step No. 1: Lower mortgage interest costs
The consumer price index was 3.4 per cent in December. As a component of CPI, mortgage interest costs were up 28.5 per cent year over year. Without the mortgage interest cost increase, the CPI over the second half of 2023 would have been in the two per cent to 2.5 per cent range.
總裁為加拿大央行獻錦囊 無須高息就可降低通脹
Ted Rechtshaffen, MBA
President and CEO, Portfolio Manager and Financial Planner
Toronto office: (416) 733-3292 x 221 Fax: (416) 504-1117
tedr@tridelta.ca
info@pmac.org
2024-01-24 FX168財經報社
Ted Rechtshaffen是TriDelta Private Wealth的總裁、投資組合經理和理財規劃師，這是一家專注於投資谘詢和高淨值財務規劃的精品財富管理公司。
Rechtshaffen指出，根據加拿大央行的說法，通貨膨脹是經濟的大惡魔。為了使通貨膨脹率要降至2%，加拿大央行采用了提高利率的手段。
雖然加拿大央行認為這可能會使數十萬人失業，但仍然認為這是值得的。這可能會使加拿大人在他們的抵押貸款上多花數十億加元，但這是值得的。
通貨膨脹就是這麽陰險，所以必須加以控製，即使這意味著對大很多人造成巨大的代價。Rechtshaffen指出，如果馴服通貨膨脹是目標，還有其他幾種方式可以實現。為此，Rechtshaffen給出了以下5條建議。
第一步：降低抵押貸款利息成本
12月份，消費者價格指數上漲了3.4%。作為CPI的一個組成部分，抵押貸款利息成本同比增長了28.5%。如果沒有抵押貸款成本的增加，2023年下半年的CPI將在2%到2.5%的範圍內。
這裏的簡單解決辦法是降低抵押成本，這樣就能降低通貨膨脹。降低抵押成本的方法就是降低加拿大央行的隔夜利率。
調整一個參數可能會影響其他價格，但很難忽視CPI的一個組成部分，同比增長了28.5%，成為需要被強力糾正的最大問題。而且這也是加拿大央行比其他任何機構更能控製的通貨膨脹組成部分。
第二步：降低牛奶價格
根據Numbeo對97個國家的研究，加拿大的牛奶價格是每升2.14美元，是世界第五昂貴的。美國排名第72位，每升1.06美元。加拿大的牛奶成本是美國的兩倍。其他一些值得注意的國家包括法國：1.20美元；德國：1.18美元；西班牙：1.13美元。
在那些比加拿大牛奶更昂貴的四個國家中，有新加坡，這是一個基本上沒有農村地區的城市國家。
在牛奶價格與其他核心食品類別之間幾乎沒有差異的情況下，是什麽原因導致牛奶價格的差異呢？難道不可能是政府強製的牛奶營銷委員會、價格和關稅？當然可以。
要麽取消整個牛奶營銷體係，要麽通過允許更多的牛奶進口，從而迫使預設定價政策變得更加現實。
第三步：消除省際酒類貿易壁壘
加拿大省與省之間確實存在貿易壁壘。包括安大略省和魁北克省在內的幾個省對酒類的稅率因是否為省內產品而異。例如，安大略省零售銷售稅對在LCBO零售店購買的安大略葡萄酒為6.1%，但對非安大略葡萄酒為20.1%。削減通貨膨脹的方法之一就是取消省際的額外稅收，大幅度降低葡萄酒的價格。
與此同時，加拿大人支付的總稅款相當可觀。根據2018年的一項研究，加拿大的一箱24瓶啤酒平均要交20美元的稅，而美國隻需交4美元的稅。
第四步：削減汽油稅
使用GasBuddy網站，以了解加拿大和美國相同地理位置的Costco的汽油價格。
在卡爾加裏，常規汽油的價格是每升1.15.9加元；在丹佛，每加侖隻需2.09美元。使用www.usgas.ca進行等值轉換顯示，在卡爾加裏的汽油價格比丹佛高出56%。在蒙大拿的比靈斯，價格為每加侖2.77美元，比卡爾加裏便宜18%。
成本的關鍵區別在於稅收，而且有許多稅收，包括省、聯邦、碳和交通稅。對加拿大人來說，重要的是總體影響。今天看來，這個差距在18%到56%之間。這是經濟的一個核心部分的巨大成本差異。看到這個價格差異，特別是在卡爾加裏，其中的燃料價格在加拿大是最便宜的之一，真的令人震驚。
第五步：減少對進口石油的需求
2019年，加拿大進口了189億美元的石油，其中137億美元來自美國，30億美元來自沙特阿拉伯。在大多數情況下，這種石油比加拿大的石油更昂貴。鑒於加拿大更嚴格的環境法律，使用國內石油應該也有助於全球環境。
2019年，74億美元的石油進入新不倫瑞克省，56億美元的石油進入魁北克省，33億美元的石油進入紐芬蘭和拉布拉多省，25億美元的石油進入安大略省。這主要是因為加拿大沒有建立起西加拿大到東加拿大滿足需求的管道基礎設施。
雖然這不是通貨膨脹的短期解決方案，但一個明確的國家能源政策旨在滿足國內需求，采用國內供應將在長期內對通貨膨脹產生實質性影響。
最後，Rechtshaffen指出，要實現2%的通貨膨脹，並不需要依賴高利率，也不需要大規模失業，還不需要一些加拿大人暫停大部分消費以支付月供。這需要政治領導層改變已有的促使通貨膨脹的政策。
當然，世界並不是如此簡單，對通貨膨脹采取這些變革可能會帶來其他問題，包括降低稅收收入。但如果通貨膨脹對加拿大如此有害，那麽就需要更認真地尋找可以自我調整的方式，而不是對幾乎沒有影響的全球經濟問題表示抱怨。
