If I have been able to see further, it was only because I stood on the shoulders of giants.（如果說我看得比別人更遠些，那是因為我站在巨人的肩膀上。）
-- Sir Isaac Newton
要想緊追華爾街投資大佬們的資金脈搏，洞悉名為“13F表格”的投資文件著實為一大理想選擇。根據美國相關法規，管理股票資產超過1億美元的基金經理人必須在每一季度末之後的45天內披露在過去一個季度內相關股票、期權及可轉債的持倉情況。
海鯨金融選取了市場上管理資產規模超10億美元的約40家主動型對衝基金，通過研究追蹤其去年第四季度的倉位變動發現，相較於此前第三季度的13F，可以明顯看出哪些股票更受“十億大佬”們的青睞。
為此，海鯨金融特意整理了去年四季度被至少3家“十億大佬”看上的股票。有意思的是，就在“13F表格”公布後，ZTO（中通速遞）隨即暴漲了9.1%。
Winners
從新增持倉整體狀態來看，上季度金融銀行業和航空運輸板塊是大佬們增持的熱門：富國銀行(WFC),高盛(GS)摩根大通(JPM)均被大幅增持；航空行業的Delta, Southwest,American 更如同掃貨一般被買入；Apple在科技股板塊中獨樹一幟。
Losers
反觀被減持的股票大軍，除去由於先前被巴菲特冷眼拋棄，其價值被眾人紛紛表示不看好的Walmart，亨氏、Alibaba、Facebook、可口可樂和Paypal均遭不同程度減持。
在第三季度明確表示看好並增持後，巴菲特執掌的Berkshire Hathaway在第四季度繼續大規模增持美國航空等三隻航空股，對美國西南航空建倉，旗下航空股持倉環比翻七倍，同時沃爾瑪的持倉銳減九成。
但與之相比，Berkshire Hathaway對蘋果公司股票的增持幅度之大更令人驚訝：截至去年第四季度末，Berkshire Hathaway持有蘋果5736萬股，是三季度末持倉的3.77倍，總額達到77.4億美元（三季度末持有1523萬股）。
Berkshire Hathaway已經位居蘋果十大股東之列。
瑞銀此前報告稱蘋果股價被低估，高盛也將蘋果的目標股價上調至150美元/股，表現出了對蘋果未來前景的強烈信心。而作為該論點的支撐基本麵則是蘋果公司最近的財報：在連續三個季度收入同比下滑後，第四季度財報終於止跌。iPhone、Macbook、Apple Watch 和服務收入都創下了曆史最高紀錄。其中，iPhone 依然占據了總收入的最主要部分，比例高達近 70%，與去年同期相比，iPhone 的銷量實現了 5% 的增加，共售出 7800 萬台。
Apple’s quarterly revenue by business segment
但除了 iPhone、Mac 外， iPad 的銷量繼續出現 22% 的同比下滑。財報中被列為“其他產品”的Apple Watch、Apple TV、Beats 耳機、iPod 以及其他配件等，收入同比下滑 8%。
被蘋果寄予厚望的服務類收入，包括 App Store 和 Apple Pay 等，該季度收入同比增長 18%，是所有業務線中增速最快的項目，卻奈何該類別收入隻占總收入的6%。所以蘋果財報看起來雖然充滿利好，但仔細分析隱憂更是不少，在蘋果股價已有一波飛躍的現在還須謹慎。大佬們的持倉和投資策略對指導個人投資很有作用，卻絕不適合全盤照搬。
參考模擬大佬們的投資行為的想法是好的，因為這意味著你能夠站在巨人的肩膀上——許多前期的研究、篩選過程大佬們已經幫你完成了。但與此同時，許多個人投資者麵臨著難以及時獲取準確有效的市場訊息並運用到投資決策中去的困境——哪裏去找到合適的標的基金？怎麽看基金的報告？如何確定基金是否適於參考？
目前在海外市場還未有一款ETF產品能給華人投資者提供簡單、高效的投資渠道。有感於此，去年，海鯨金融開始著手追蹤市場上超十億美元規模的主動型對衝基金持倉活動，運用Harry Markowitz的現代組合理論和自主研發的優化模型，對大型主動對衝基金的持倉標的進行篩選配比，生成了第一款幫助投資者模擬“十億大佬”們投資活動的指數：Whale BillionHedge Select Index，並從11/16/2017開始投放市場進行指數追蹤，收益率在上個季度跑贏牛氣哄哄的S&P500Index大約2%。
微倚 海鯨金融 （wx: WhaleFinance）
