矽穀傳奇——矽穀風險投資創始人：阿瑟·洛克 （二）

矽穀金主

1961年，洛克隻身來到舊金山，與地產商托馬斯·戴維斯(Thomas Davis)創辦了戴維斯＆洛克(Davis ＆ Rock)合夥企業。兩人共募集了8500萬美元，錢大部分來自東岸，4位八人幫成員也是合夥人。戴維斯＆洛克以投資獲益的20％作為他們的報酬，這個百分比後來成為風險投資的共同標準，直到KP出現後才改變。戴維斯是哈佛法律係畢業生，曾在二戰中為美軍搜集情報，受傷後在舊金山一家醫院治療直到康複。這讓戴維斯喜歡上了舊金山，並留了下來。

戴維斯是一位熱情而又精力充沛的人，洛克則是在會議中經常一句話都不說的人。兩人最後因為某些原因鬧翻了，洛克從此不再和戴維斯說話。洛克用自己的錢投資英特爾後，和一位年輕的哈佛MBA迪克·克利基(Dick Kramlich)組成團隊。克利基曾親手寫信給洛克應征，洛克和他接觸後印象深刻。但洛克還是把這封信拿給了筆跡專家做鑒定，確認其是克利基親手所為。他們的合作關係持續了11年。

克利基決定離開洛克時，接到了戴維斯的電話。戴維斯說：“這是你我共進午餐的時候了。”午餐時，戴維斯向克利基大倒苦水。他說：“這些話我隻說一次，不會重複。我實在不敢相信會有人像洛克那樣對待另一個人。”但這並不影響洛克在風險投資業的名聲。洛克有其鮮明的個性。但這並不是說洛克是個討人喜歡的人。有人說，風險投資家在泰坦尼克號撞上冰山時是那些第一個爬上救生艇的人。

在此期間，洛克最成功的是對科學數據係統公司(Scientific Data System)的投資。科學數據係統公司由馬克斯·派裏維斯基(Max Palevsky)等12位計算機科學家創建，他們最先采用了集成電路和矽晶體管。SDS研製出了大型計算機，產品性能優良，價格便宜。在美蘇太空競賽期間，SDS向美國國家航空航天局(NASA)出售了大量高性能計算機。1961年，洛克向SDS投資了30萬美元，並擔任董事長。8年後，SDS被施樂公司(Xerox)以10億美元的天價收購。戴維斯＆洛克的豐厚回報，吸引了大量投資者進入了風險投資領域。

1968年，戴維斯＆洛克解散。洛克創辦了自己的風險投資公司。隨後通過對英特爾和蘋果的成功投資，讓洛克聲名鵲起，成為矽穀最有名的風險投資家。

菲爾柴爾德去世後，仙童集團的新任執行官約翰·卡特(John Carter)的管理方式保守刻板，帶有濃厚的東部色彩。他把仙童半導體的大部分利潤轉移到東部，還不允許管理層享有股票期權，引起了核心層的強烈不滿。仙童半導體在六個月內更換了兩個CEO，諾伊斯是後一任CEO。仙童集團並不重用諾伊斯，他們成立了一個3人委員會管理業務，還通過一個招聘機構從公司外部尋找一名永久的CEO。

八人幫之一的拉斯特(Jay Last)和他的小組生產出了第一塊商用集成電路，讓仙童在集成電路產業中取得先機。拉斯特要在集成電路上大展宏圖時，被告知小組經費在下一年度將被大幅削減。拉斯特給洛克打去了電話。洛克與拉斯特關係很好，洛克為拉斯特找到了Teledyne的老板，他知道Teledyne想成立一家半導體企業，為軍方提供高端半導體元件。洛克促成了拉斯特與Teledyne老板的會麵。1961年2月，三位八人幫成員創辦了Teledyne的子公司——阿梅爾科公司(Amelco)。

不久，諾伊斯和摩爾也離開了仙童。兩人讓洛克幫助建立一家生產半導體記憶體的公司，啟動資金為250萬美元。洛克花了兩個下午就籌到了這筆錢。

1968年7月，英特爾公司成立。洛克為英特爾第一任董事長，隨著英特爾的成長中，洛克獲得了巨大的利益。

2011年，在Interbran公司發布的100個全球品牌價值排行中，英特爾排名第7，品牌價值352億。2011年度品牌價值排行中，前10名是：可口可樂、IBM、微軟、穀歌、通用電氣、麥當勞、英特爾、蘋果、迪斯尼、惠普。

1997年，時代雜誌把英特爾公司董事長格魯夫評為“年度風雲人物”。在采訪中，格魯夫將自己和英特爾的成功歸功於洛克。

英特爾引領了第三次工業革命。英特爾曆史上，最重要的人物是，諾伊斯、摩爾、洛克、格魯夫等人。二十世紀末，摩爾說過，35年前，整個半導體市場隻有10億美元。今天，這隻是英特爾幾周的營業額。英特爾成功後，AMD及其他企業紛紛成立，矽穀由此誕生。

投資蘋果

洛克下一個有名的投資個案是那隻有名的蘋果。

1976年，兩個衣衫不整的年輕人——21歲的史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)和26歲的史蒂夫·烏茲別克(Steve Wosniak)，開始將烏茲設計的電腦產品化。喬布斯賣掉了他的福斯汽車，烏茲賣掉了他的HP65計算器。他們日夜工作要把那些錢賺回來。做產品廣告前，他們必須給它起個名字。蘋果的來曆，據說是因為喬布斯吃素，也有人說因為披頭士的標誌是蘋果，也可能因為蘋果聽起來比其它高科技公司更近人情更親切。但最初的公司商標非常缺乏想象力，圖案是一個人坐在蘋果樹下。不久，商標改成了一個被咬了一口的蘋果。到今天為止，這一商標仍是高科技產業中最有名的商標。

喬布斯和烏茲在喬布斯家的車庫內，組裝出了蘋果一號。他們共賣出了175台。銷售並不如人意。於是，他們開始尋找投資人。先去了惠普和Atari，兩家公司對他們創業很寬容，但都不想投資。

1976年下半年，烏茲開始設計蘋果二號，重12磅，象一台新式打字機。彩色的顯示屏加上醒目的蘋果商標和灰棕色外殼，很漂亮。重要的是買家隻要給它插上電源就能編程了，這是一個創新。喬布斯把蘋果二號定價為1298美元。

喬布斯通過一位投資人介紹找來了從英特爾退休的馬庫拉(A C Mike Markkula)。馬庫拉曾擔任英特爾市場營銷部副總裁，通過出售英特爾股票期權，成為百萬富翁。1977年，馬庫拉找到了洛克，洛克很小心地處理這一投資。

第一次會麵後，洛克很不喜喬布斯。喬布斯衣著邋遢，對洛克大肆鼓吹他們發明的可以用來免費打電話的藍盒子。洛克感到非常失望。

馬庫拉對洛克緊追不舍，建議他去參觀西海岸計算機展覽會(West Coast Computer Fair)。經不住勸誘，洛克決定去溜一圈。當他看到了電腦展上蘋果二號的盛況後說：“人們全都集中在蘋果電腦的展位上，我想去碰一下那台電腦都很難。”他認為，喬布斯是他見過的最具主宰能力的人。洛克以每股9美分買下了64萬股，共5.76萬美元。一家屬於洛克菲勒(Rockefeller)家族的投資公司Venrock為蘋果提供了50萬美元的資金。

1977年4月1日，愚人節，蘋果電腦公司成立。公司搬進了庫比提諾(Cupertino)的一間辦公室。投資人洛克，成了蘋果公司董事。 

1980年12月12日，蘋果公司上市，成為1956年福特汽車上市後最大的IPO，創造出了空前數量的百萬富翁。七年內，蘋果公司進入了世界500強，是當時的最快紀錄。洛克最初的投資一夜間成了1400萬美元，1美元的投資回報為243美元。當蘋果公司與摩托羅那聯手與英特爾競爭時，洛克退出了蘋果，他說英特爾是他的最大的孩子，他對英特爾更忠誠。

洛克的傳統

談到矽穀的曆史，就無法回避洛克。矽穀之所以為矽穀，一個重要原因，是因為矽穀有世界上最成熟的風險投資市場，和最完善的風險投資機製，以及一群像洛克那樣優秀的風險投資家。矽穀的創業公司一般不去找銀行貸款，而是去找洛克這樣的風險投資家。原因是銀行貸款與風險投資的區別：首先，銀行貸款要求的是安全第一，審慎第一，是回避風險的投資。銀行貨款偏向於成熟的大公司。與此相反，最需要資金的中小企業，很難得到銀行貸款，更別說那些隻有想法的創業人了。風險投資不同，它熱衷於雪中送炭，不是錦上添花。追求的是高風險、高回報。其次，銀行貸款需要考察信用、還款能力、是否有抵押、是否有擔保等。風險投資看重的是被投資人及團隊，及項目的長遠收益和高成長性。一份簡陋的商業計劃書或是異想天開的創業構想，就能得到大筆投資。洛克說，他投資的是人，不是產品。再次，銀行貸款是必須還的，投資失敗了，銀行會用一切手段追回貸款。風險投資從一開始就沒指望所有項目都能賺錢，甚至不指望能回本，10個小投入有兩三個成功就行。洛克在1961至1968年間投資了15家公司，其中隻有仙童和SDS帶給他巨大回報。最後，銀行貸款後，關注的是公司運營中的兌現能力——貸款流動性，他們不幹涉公司經營。風險投資不同：它不僅是借錢，它也是入股，他們參與企業經營。風險投資人通常會擔任其投資企業的董事，甚至董事長。英特爾第一任董事長就是洛克。這對隻懂技術和創意，缺乏經營管理能力的創始人來說大有好處。

洛克並非技術出身，後來也沒好好學。他說他投資的是“人”，不是“產品”。投資八人幫時，他考察了所有7個人，諾伊斯當時沒在場。洛克非常擔心團隊是否會有一個堅強的領導者，當諾伊斯回來後，他才最後做出決定投資八人幫，因為他在諾伊斯身上看到了天生的領導者素質。“我考察目標的首要條件是誠實，這要花長時間才能知道。這不是說這個人會不會拿了錢就逃之夭夭，而是他有沒有勇氣正視自己的錯誤。你如果問100個人他們想不想發財，沒有一個會說不想，但光有致富的欲望還不行，必須有犧牲精神”“犧牲不僅是指一天工作20個小時，更是指勇於說不的能力。”說不的對象包括某些個人的喜好及任何有礙於企業發展的誘惑。洛克說過：“喬布斯是國家寶藏。他非常有遠見，也很聰明。然而，我們必須解雇他。”洛克對喬布斯的評價是，“他一旦有了想法，就一意孤行，不顧結果是否對公司有益。他是那種充滿幻想同時帶有不確定性的創業者，讓投資人愛恨交加。”

洛克最重視的是具體執行。他曾為《哈佛商業評論》寫過一篇文章，大意是，戰略即計劃與宏圖遠景與具體執行的戰術的交鋒中，戰術總是贏家。對洛克來說，戰略宏圖是紙上的，而戰術執行是實實在在的。在天花亂墜的戰略和踏踏實實的執行中兩者擇一，選擇後者是明智的。洛克用該原則篩選投資對象。洛克指出：惠普創業時，並沒有明確目標，嚐試過很多東西，失敗多，成功少；但他們清楚他們有執行的優勢。於是，惠普最終成為矽穀的象征。

洛克開創的另一個傳統是投資人對投資公司的參與，這已成了風險投資的慣例。洛克積極參與他投資的企業管理──擔任公司董事、定期參加會議、推薦高級主管、推薦財務管理公司、法律事務所、公關公司等等。洛克是在充當創業者的“心理谘詢師”。洛克承認，在現今科技高速發展的年代，光看人已不夠了，必須懂技術。而在他的年代裏，在技術方麵犯點錯誤不會有嚴重後果，如今則會置人死地。洛克常說的一句名言是：“我不是技術意義上的創始人，我隻是一位在合同上簽字的人，並擁有創始人的股票。”

在洛克眼裏，風險投資是一門藝術。其奧秘隻可意會無法言談。洛克能投資於仙童的集成電路、英特爾的微處理器、蘋果的個人電腦，說明了他的遠見絕非常人，但他謙虛地說：“我是世界上最幸運的人。我投資的那些企業的創始人，全世界加起來也許隻有一百來個，我有幸認識其中十個。這就是運氣。”