矽穀傳奇——矽穀風險投資創始人：阿瑟·洛克 （一）

“喬布斯是國家寶藏。他非常有遠見，也很聰明。然而，我們必須解雇他。”

- 阿瑟·洛克(Arthur Rock)

 

今天的矽穀(Silicon Valley)，真正的有錢人是那些公司幕後的風險投資人。他們是新技術、新公司的孵化器，在他們的資金和斯坦福(Stanford University)等大學的技術的結合下，成就了矽穀。“風險投資”這個詞是在1965年後才流行起來。它的發明人是銀行家阿瑟·洛克。洛克因此被譽為風險投資之父。約翰·道爾(Hohn Doerr)崛起之前，洛克是美國最有名的風險投資家。他曾榮登《時代》(Times)雜誌封麵，他身著綠色夾克，標題是：“大量現金，此人能賺大錢。”

1926年8月19日，阿瑟·洛克出生於紐約(New York)州的羅切斯特(Rochester)市，他的童年很艱辛。洛克父親是來自俄羅斯的移民，經營一家糖果店。洛克青年時代正值二戰，他應征入伍，飽經戰亂。他的職業生涯始於退伍之後，洛克從雪域大學(Syracuse University)畢業後，當了一年會計師，轉赴哈佛商學院，於1951年獲哈佛MBA學位。哈佛畢業後，洛克來到紐約的海登·斯通(Hayden Stone)投資銀行工作。海登·斯通是一家金融服務機構，洛克的父親是該銀行客戶。當時沒有真正意義上的風險投資公司，隻有一些私人投資機構為新技術招募投資基金。但洛克對初創小企業頗有興趣，試投了幾家，其中最有名的是Teledyne。

創建仙童

1957年，在海登·斯通做半導體工業投資分析師的洛克，收到了一位客戶的兒子寄來的一封信。來信人是尤金·克萊納(Eugene Kleiner)，加州肖克利(Shockley Lab)公司的一位科學家。肖克利曾領導過貝爾實驗室的晶體管研發小組，因發明晶體管獲1956年諾貝爾物理學獎。盡管肖克利天賦異稟，但他的性格怪癖。

1955年，肖克利招募了一批才華橫溢的年輕科學家，在舊金山南麵的帕洛·阿托(Palo Alto)市成立了以他的名字命名的半導體公司(Shockley Lab)。肖克利缺乏管理才能，傲慢又自以為是，員工們對他極為不滿。1957年初，包括克萊納在內的八位核心研究人員(著名的“叛逆八人幫”traitorous eight)終於無法忍受肖克利，退出了公司。退出之前，克萊納給海登·斯通寫了封信，詢問是否能給他們八個人一個共同的工作機會——幫助他們找一家生產晶體管的公司工作。

這封信落到了海登·斯通的銀行家洛克的案頭。洛克對半導體工業很關注，他敏銳地意識到了其中的機遇。但在當時對於洛克和他的同事們，甚至這八位年輕、毫無創業經驗的工程師，以及他們所從事的行業——半導體業來說，前景都尚不明朗。眼光獨到的洛克認為這八位年輕人是不錯的人才，他們的計劃也很好。洛克認為，把他們組合在一起的最佳方案，是幫他們組建一家公司，來開發尚未成熟的半導體零部件，而不是加入某家大公司。但他們有一個難題——資金。“當時根本沒辦法成立公司。沒有機製，也沒有風險投資，”洛克後來回憶道。

洛克很快說服他的老板科伊爾(Alfred Coyle)與他一起飛到西海岸會見克萊納及其同伴。雙方在舊金山的一家酒店見麵。麵對兩位決定他們未來的銀行家，8個30歲左右的反叛者既緊張又興奮。克萊納說，他們計劃用矽製作晶體管，如果成功的話，將是一場電子工業的革命。洛克和科伊爾被他們的夢想打動了，科伊爾掏出十張一美元鈔票，往桌子上一拍：“哥們，啥都別說了，幹吧！”8個人看著桌子上的一美元鈔票麵麵相覷，這不會就是他們的投資吧？科伊爾目光炯炯地環視著他們，嚴肅地說道：“協議沒準備好，要入夥的，在這上麵簽個名！”於是，8個年輕人和兩個銀行家在華盛頓的頭像周圍簽上了自己的大名，矽穀的第一家由風險資本投資創業的公司就這樣誕生了。

洛克和科伊爾決定幫他們籌集150萬美元創建一家公司。洛克利用自己在商界的關係，幫助新公司籌措資金。洛克列出了一份35家東部大公司的名單，然後挨家打電話。當時的風險投資業尚未成型，35家公司都拒絕了，這些公司擔心這樣做會幹擾現有公司的正常經營。

就在洛克快絕望的時候，他遇到了一位特立獨行的投資人——仙童照相機與儀器公司(Fairchild Camera ＆Instrument)的老板謝爾曼·菲爾柴爾德(Sherman Fairchild)。他父親曾資助老湯姆·沃森(Thomas Watson)創辦IBM公司。做為遺產繼承人，菲爾柴爾德是IBM當時最大的股東，很有錢，也是當年美國上層社會有名的鑽石王老五。菲爾柴爾德本人也因發明了飛機的照相設備在二戰中發了大財，他擁有很多專利，而且對半導體技術的前景非常看好。

組建公司事宜，由洛克和科伊爾來定：新公司共有1325股，八為創始人每人100股，海登·斯通公司225股，還有300股留著分給公司日後的管理層。仙童集團在一年半內注資138萬美元。若公司連續三年淨利潤超過30萬美元，仙童集團有權以300萬美元收回八位創始人的原始股。協議標誌著矽穀第一次真正意義上的風險投資。洛克與科伊爾是矽穀最早的風險投資商，他們協助製定了公司的商業戰略，分析了融資需求，尋找資金並分享收益。而八人幫，憑著他們的頭腦，得到了100多萬的投資。1957年9月18日，仙童半導體(Fairchild Semiconductor)公司成立，由仙童集團副總裁霍奇森(Richard Hodgeson)分管。八人幫一起向肖克利遞交了辭職信。肖克利震驚了，沒想到他親手招來的八個人，要離開他了。肖克利當麵稱他們為“叛逆八人幫”。同年，數字設備公司(DEC)獲得美國研究開發公司的投資，迅速成為個人電腦業的主導者。

仙童成立6個月就盈利了，一年後銷售額達50萬美元。二年後，仙童集團行使期權，回購了全部股份。八人幫每人得到25萬美元。在當時，這是一筆巨款。“像我這樣的人本以為這輩子隻是上班掙工資的命，突然間，我們竟然得到了一家新創公司的股份，”八人幫中最有名的羅伯特·諾伊斯(Robert Noyce)日後說。

洛克和菲爾柴爾德的這個簡單的融資計劃對後來的風險投資產生了深遠而又巨大的影響。新公司唯一的資產是八個人的專業知識，他們每人擁有公司資產的10％。海登·斯通得到其餘20％ 的資產。洛克偶然間發明了一種全新的公司構建方式，該方式成了推動新技術迅速發展、創造巨額個人財富的最佳方法。現在回頭看看，洛克在矽穀的第一個創業個案中，就確立了矽穀必須的基本條件: 高新科技、風險資本、股票期權。矽穀成功的條件在洛克的一筆交易中就實現了。

洛克很早就認識到，在新興企業裏，向員工發放企業股票期權，是一種有效的激勵措施。這樣做能即節約大量工資開銷，又能激勵員工為公司出力。這種激勵機製導致了新一代風險投資家的誕生。在這些敢想敢幹的風險投資人的幫助下，美國的IT業才能有今天這種紅火的局麵。

除了商業上的成功外，仙童半導體還培養了大量優秀技術人才和經理人才。他們中的大多數人離開仙童後，繼續創辦高科技企業和風險投資公司，屢獲成功。其中有蘋果公司創始人邁克·馬庫拉(A C Mike Markkula)、AMD的創始人傑瑞·桑德斯(Jerry Sanders)、紅杉資本創始人唐納德·瓦倫丁(Donald Valentine)、KPCB創始人克萊納，以及創辦英特爾的諾伊斯和戈登·摩爾(Gordon Moore)。仙童半導體是矽穀高科技產業的人才基因庫。後來的仙童半導體把那些脫胎其中的公司logo標在了矽穀地圖上，下麵的注釋是：“我們創造了這一切！”

一係列高科技公司在矽穀成立，標誌著矽穀成了美國科技創新的前沿。八人幫的伯樂——洛克對矽穀的成功功不可沒。但這隻是洛克投資生涯的開山之作。

矽穀的興起是因為斯坦福大學副校長弗雷德裏克?特曼(Frederick Terman)的大力推動。特曼鼓勵他的學生和留校任教的同事們創辦科技公司，把學校的高端技術轉化為生產力。這一大膽創舉，使斯坦福成為矽穀高科技企業的孵化器。特曼學生的創業公司遍布矽穀，最有名的就是大衛·帕克(David Packard)和威廉·惠勒(Bill Hewlett)兩人的惠普公司(Hewlett Packard，HP)。

出色的科研機構，濃厚的創業氣氛，包容的社會環境，吸引了大批人才來矽穀創業。通過對公司的考察和交流，洛克意識到，雲集了眾多優秀技術人才的加州，缺少創業資金。而東部的大公司則擁有大量資本，但他們謹慎保守，不願投資高風險的高科技企業。“加州人有創業精神，但錢在東部，所以我決定把東部的錢投到加州來，支持新興的高科技企業。”洛克打算在東西部間，建立一座“資金”橋梁。於是，風險投資業應運而起。1970年代後，矽穀逐漸成為科技企業的策源地，風險投資行業在推動新高科技公司方麵開始占據主導地位。

 

（待續）