Netflix的競爭戰不斷升溫

在過去的一年中，我不斷地提到Netflix公司（NFLX）麵臨日益激烈的競爭。視頻流媒體巨頭已經在過去的幾年中成為最不穩定的公司 ，這種情況似乎不太可能很快停止。 Netflix公司在2011年做了一些糟糕的決定， 股票價格暴跌，而該公司已很難滿足一些經濟增長的預測。

Netflix公司已經進行了一些有趣的國際開拓，但它不是 進入了已經存在競爭的領域 ，或進入後不久，立刻就出現了新的競爭對手。對Netflix公司來說，競爭者數目似乎每季度都在增長。雖然，目前我們還不能說
某個競爭者最終會把Netflix擠出去，但是競爭將越趨激烈。 隻要有足夠的孔，船總會沉的。 所有這些舉措都增加Netflix的周圍的消極因素，真是令人驚訝它的股價居然還這麽高。

最近公布的：

第一條新聞是億萬富翁卡洛斯·斯利姆瞄準了Netflix 。斯利姆的America Movil在墨西哥推出一個Netflix式的服務，稱為Clarovideo。 Clarovideo已經在其他許多拉丁美洲國家開展業務，每月收費5美元。 是Netflix的服務的三分之二。

由於該文章介紹，Netflix公司已經在該地區麵臨著一個挑戰是缺乏寬帶上網。America Movil的Infinitum無限寬帶服務， 在墨西哥是領先的供應商。新Clarovideo服務將是斯利姆 增加捆綁服務的一個努力。消費者可能更願意轉向當地公司服務，而不是如Netflix這樣的外國公司 。

不光斯利姆的舉動是針對Netflix的 。最近，裏卡多·薩利納斯，電視和零售業巨頭，還公布了另一個電視網絡公司，被稱為Totalmovie。這項服務預計將在2013年第一季度的某個時候推出。我很好奇，想看看 Netflix在同行電話會議上或在季度投資者信中有什麽好說 的 。我這樣說是因為我懷疑，你將看不到國際化的任何直接的影響 ，該公司並沒有按 國家或地區來分配業務。當Netflix公司公布第三季度業績，它給 第四季度的5.2至5.9萬國際用戶。刨去數字不提，我不認為任何人會說：“這是因為墨西哥 ”如果的第一季度業績預估 用戶是650萬 而不是660萬。這裏是打個比方 。
另一條新聞是據報告幣幣星（CSTR）和Verizon（VZ）的夥伴關係可能接近推出。最初，該報告指出，12月17日將是推出之日，但尚未得到證實。預計這項服務將在今年年底前推出，因此，如果是這樣的話，我希望很快正式宣布。現在，雖然沒有什麽可以100％確定，但這裏有一些有關的服務的傳言 ：

• 6個月無限量觀看。顯然，考慮到成本，這種服務將不會有Netflix公司那麽多內容 。
  

• 8元/月，當使用的DVD出租，你得到打包電影外 加4個紅盒子積分  。積分不可隔月積累 ，並在每月月底到期。用戶可以使用移動應用程序或網站預訂DVD。
  

• 就像亞馬遜（AMZN），視頻點播服務是可以訪問到新電影。您可以租用或購買電影，0.99美元起。
  

•  該服務將首先在網絡上，Android和iOS設備，Xbox 360和選擇三星電視和藍光播放器。客戶可以注冊最多五個設備使用服務。
  
  
  再說一次，上述消息沒有被完全證實，但這些細節似乎相當可信的。 Netflix的更大的內容庫，沒有為Netflix公司提供更好的價值。 有趣的是DVD出租，幣幣星看來想加強其存在，與此同時Netflix試圖殺掉所有的DVD租賃業務 。
  
  不斷增高的山​​：
  
  Netflix公司與競爭對手相比的主題是不是一個新的，我已經介紹了它幾次，最新更新在9月。當時，大消息是Netflix與EPIX的排他性協議結束 ，亞馬遜已經與EPIX達成了一項協議。亞馬遜Prime繼續增強，因為它是囤積越來越多的內容。該內容的成本是多少呢？這個問題問得好。
  
  
  很多人包括Netflix公司管理層都不看到問題在這裏： 隨著時間的推移，它不止是有一個競爭對手。回去讀給投資者的信，看看他們對競爭有什麽要說的 。有一個說法是，幣幣星與Verizon的合作夥伴關係不會輕易 闖入 美國流媒體前3名。難道是誰排在Netflix後麵真的很重要麽嗎？很可能不。當你在談論新冒出的8家競爭對手時，某個新的競爭者無法進入前3名確實是無關緊要的。
  
  不論Netflix跑到哪裏，競爭都無處不在。今天，我介紹了墨西哥的競爭加劇。今年早些時候，Netflix公司在英國推出時，這個市場上已經有愛的電影，亞馬遜的子公司，然後有線電視巨頭英國天空廣播公司推出一項新服務。 Netflix公司最近已經進入了北歐地區，隨後不久發生這種情況： HBO宣布了在該地區類似類型的服務。
  
  對我來說，Netflix似乎認為它是一個巨頭，隻會被另一巨頭摧毀 。例如，Netflix公司認為可口可樂和百事可樂可以摧毀它。但Netflix公司似乎並沒有認識到，十幾個規模較小的競爭對手一樣可以作為一個大的危險。更多的玩家在空間推高了內容成本，以及Netflix公司不得不花費更多的市場營銷。看看其利潤在最近幾個季度的表現：
  
  
  
   
  我們以這種方式想想看。比方說，Netflix公司目前擁有3000萬用戶。這是一個大概數目 ，但在第3季度末，它有2941萬的國際和國內流媒體用戶。比方說，Netflix公司希望明年得到3500萬。要做到這一點，就必須增加500多萬的用戶 。現在，競爭對手 不隻是直接從Netflix偷客戶，他們新的服務也阻止未來的客戶訂閱Netflix 的服務。因此，即使明年新幣幣星與Verizon的合作夥伴關係隻是阻止100,000人訂閱Netflix公司的服務，這是一個問題，因為這意味著Netflix必須找到其他方式來獲得這10萬用戶。 10萬對3000萬看起來不多，但基本上是1000萬美元的一年收入。現在想象一下，如果 5個競爭對手每個都竊取了那麽多。。。。目前，分析師的平均預期Netflix公司在下一年增加收入4.8億元。1000萬美元 看起來不多，但如果它是50萬人，4800萬美元的收入？那麽，那是一個對 預測增長的重大打擊。
  
  請記住，Netflix現在不是最賺錢 。 Netflix的成本快速上漲，因此，它試圖以更快的速度增加收入。如果損失1000萬美元的收入，該公司要麽需要找到方法削減數百萬美元的成本，要麽利潤率進一步下降。無論哪種方式，這不是一個很開胃的情況。
  
  下麵的圖表顯示了Netflix在最近幾年的收入增長，2012年和2013年的數字是從分析師目前的預期。單位是千美元 。
  
  
  
  
  
  在很好的2010年和巨大的2011後，收入增長已經停滯了一下，預計將在今年和明年的低到10以內。分析師目前預測在2013年的增長略高，但主要是由於 DVD用戶的減少。為了實現這個目標，Netflix必須設法獲得相當數量的國內用戶，並看到很好的國際化發展。第四季度的營收將是輕微盈利 ，所以我們看看 這一趨勢是否會持續下去。
  
  最後的思考：
  
  Netflix股價周一下跌近7％，至76美元。這是近兩個星期第一次跌破80美元。截至目前為止，保持在80美元的水平。在周一80也破了，原因是一個謹慎的華爾街日報的文章關於Netflix的原項目計劃。如Netflix指出，原項目的前期更昂貴，加上昂貴的國際擴張，Netflix公司計劃發布更多的業績損失，可能幾個季度內繼續燒錢 。
  
  由於收購預期，Netflix股價在報告第三季度盈利低點後上漲許多 。對於多方 ，這可能僅僅是預期而已。目前，Netflix的股價為明年的預測盈利172倍， 盈利預期44美分，對比2011年的4.26美元的利潤，我們看到巨大的下降。 Netflix的轉向流媒體這種唯一的商業模式，這是一個低利潤的業務， 經濟增長肯定是放緩。加上日益激烈的競爭，本季度Netflix的仍然是一個可行的做空對
  方 。由於周一的下跌，那些有興趣空頭 可能希望看到一個小的反彈 。但是，如Netflix周一顯示，一旦股票開始進入下跌通道，它下跌的速度可以非常快。