評論者普遍認為，諾基亞的旗艦產品，LUMIA 820和920手機給人留下了深刻的印象：提高了靈敏度的4.5英寸的顯示屏幕，無線充電，4G網絡的能力，PUREVIEW相機和諾基亞的先進的地圖和位置服務的新功能等。 CNET喜歡它。技術評論網站The Verge喜歡它。 Benzinga喜歡它。The Boy Genius Report喜歡它。 PC Advisor喜歡它。事實上，我還沒有讀到任何技術愛好者記者對Lumia貶低的評論。Wired和PC World還沒有發表評論，但我認為他們不會說什麽壞話。
The Boy Genius Report說：
與三星（005930），摩托羅拉和LG等廠商的智能手機相比，諾基亞的的LUMIA手機是在一個完全不同的等級。它沒有脆弱的塑料蓋或廉價的感覺按鈕，擁有一個高品質的一體式機身的塑料外殼，握在手裏感覺很棒。
Benzinga：
這款手機是華麗和聰明的，包含了一些在智能手機裏你未見過的最有創意的功能。
The Verge：
Lumia 920基本上匹配了在Android中所有重要的頂級規範，除非你絕對必須有一個超大尺寸的屏幕，雖然諾基亞聲稱1280×768 PureMotion HD +屏幕提供了更好的質量。
發生了什麽？
假設A：微軟惹的禍
有一種觀點是，Win8的OS“給人留下深刻印象，”雖然大家都知道，在未來6-12個月內Win8將要進行更新換代。這卻並沒有殺死任何其他新產品發布。穀歌（GOOG）的Chrome瀏覽器將發展為更“敏捷”，每一個穀歌Chrome新版本的發布都會促使用戶數增加。
也許經過多年的失望，投資者隻是不願意再等下去。
我不覺得這個假設合理：如果Win8的是麻煩，那麽微軟的整個移動戰略將會搞砸了，包括即將推出的MS Surface。那麽，為什麽投資者不拋售微軟呢？ 在Lumia發布後，（MSFT）的股份實際上是穩步上升的。
假設B：高通惹的禍
這個假設還勉強說的過去。 QCOM的Snapdragon處理器是一款雙核心處理器。三星電子有限公司，華為和LG最新的手機有4個核心。
從另一方麵來看，目前的iPad有一個雙核1GHz的Cortex-A9中央處理器，似乎並沒有影響其銷售。據報道，Snapdragon S4比四核的對手效率還高30％，還會顯著增加LUMIA手機的電池壽命。
假設C：諾基亞搞砸了演示
這個還差不離。在當今世界，蘋果（AAPL）的新品發布可以算“神奇”，諾基亞這樣的低調的介紹根本得不到應有的重視，諾基亞CEO不可能一頭亂發，隻穿著藍色牛仔褲和商務夾克地走在舞台上。
外觀就是一切。
對金融分析來說，引起問題的是諾基亞沒有透露任何有關定價信息或可用性的詳細信息。它甚至沒有讓投資者知道手機會使用哪些運營商，這是一個嚴重的錯誤。 “在特定市場”沒有告訴投資者任何信息，對華爾街來說不確定性就是彌天大罪。諾基亞在世界上有大把時間讓新的Lumia來抖抖威風。它應該是完美的。事實並非如此。
假設D：諾基亞沒有用一種水果的名字來命名其公司
Bezinga的Louis Bedigian總結了三個短句：
- 如果Lumia 920的背麵有一個蘋果標誌，那就了不得了。如果iPhone 5有上麵提到的特點，人們會認為iPhone 5是近年來發布的最具創新性的智能手機。
現在，公平地講，每個手機製造商最初都有這個問題。這並不能阻止三星的Galaxy在沒有水果標誌的情況下銷量上勝過iPhone， 盡管它還有一個不如Windows 7.5“芒果”和iOS5的移動操作係統。
假設E：糟糕的時機
叮叮叮叮！這個最靠譜了！毫無疑問， 在蘋果發布的iPhone 5一個星期前發布Lumia似乎是一個大膽的選擇，但回想起來，諾基亞如果選用蘋果的推出方式會更好。如果它是兩個月前發布，其發布將更加一千倍的順暢並獲得投資者的如潮好評，因為那是大家已經熟悉的Windows 8，並知道該期待什麽。 在Win8尚未正式發布的時候，根本就沒有辦法（解決）不確定性，消費者的接受程度和在短期內的期望都是未知數。
底線
我還是喜歡諾基亞。
該公司的股價遠低於其賬麵價值。它有一個新的產品線，從技術人員的社區受到了很好的評論。它有一個有吸引力的股息收益率，以及大量的專利組合，假設它並沒有削弱其現金基礎，該公司仍擁有價值600億美元的手。
目前，諾基亞交易在其專利組合價值的最低估計（根據BMO資本市場，有25億美元的），我坦率地認為這個評估是懲罰性的，因為它假設，諾基亞公司的無線部門價值0美元，以及在10美分的價格賤賣諾基亞的專利。更慷慨的估計的範圍是5到13億。該公司已賺取約6.5億美元的專利使用費，其中包括蘋果，蘋果已簽訂每季度在iPhone和iPad上使用專利的價值數百萬美元合同。更積極的專利訴訟策略可能會帶來一年數百萬的收入。
我還是喜歡的Lumia手機。如果是三星發布了這款手機，金融新聞會發狂一樣的歡呼。
現在可能是改變管理層的時侯了。
建議：持有
