伯南克“百年美聯儲”演講：“在可預見的未來都需要高度寬鬆的貨幣政策' (ZT)

伯南克發表“百年美聯儲”演講，以下為講話重點摘要（以時間順序，最新的列在最前麵）

伯南克演講內容：

伯南克：美聯儲正在轉向"基於預測"操作方式。

伯南克：就業、通脹和金融穩定是同樣重要的目標。

伯南克：美聯儲仍在全力在危機中創造複蘇。

伯南克問答環節：

伯南克講話結束。

伯南克談及留下的政治遺產：更多的溝通和透明度，包括通脹目標和新聞發布會；重新關注金融市場穩定。

伯南克：美聯儲不需要在全部職能上都保持相等的獨立。貨幣政策上需要保持獨立。監管職能不需要如此獨立。

（ZH解讀：QE操作是把美國財政部的安全資產轉變成銀行準備金的安全資產。）

伯南克：安全資產的供應可能出現了一些壓力。

伯南克：不認為美聯儲的QE操作會對安全資產的規模造成巨大的影響。

伯南克：當經濟恢複常態，可能就不需要前瞻指引了。

伯南克：房地產部門對經濟產生積極影響。低通脹不利於經濟。

伯南克：發現金融市場出現緊縮。

伯南克：通脹即將回歸。

伯南克：現在還過早判斷美國經濟撐過了財政緊縮。

伯南克：如果沒有反向的證據，維持寬鬆是合理的。

伯南克：市場出現了“巨大的風險”，需要繼續監控。

伯南克：可遇見的未來都需要高度寬鬆的政策。

伯南克：失業率跌至6.5%不會觸發加息。

伯南克：就業和通脹情況都意味著我們需要更多的寬鬆。

伯南克：現在的失業數據高估了就業市場的情況。

伯南克：明確QE的時間表可能可以避免市場困惑和波動。

伯南克：擔心市場承擔過高杠杆頭寸的風險。

BI對伯南克講話的點評：

兩大要點：1. 6.5%的失業率門檻不會觸發加息。即便失業率達到這一門檻，美聯儲仍可能維持低利率時間。2. 失業率很可能低估了美國就業市場的疲軟程度。要點在於：低利率會長期維持。美聯儲擔憂利率走高。

伯南克演講視頻直播；伯南克演講稿全文

伯南克的講話看起來有助於厘清最近幾周籠罩債券市場的困惑。伯南克表現出更多的鴿派立場，美股上漲，美元下跌，10年期美國國債收益率下跌。