金山投資理財
風險聲明:這是一個記載學習理財炒股的個人心得筆記. 對他人采用本博客信息導致的失誤和損失本人不承擔任何義務和責任,敬請鑒涼.
如何Spot the Trend？這是所有投資者都在研究和探尋的問題。
網友melody2010說：“不過我覺得spot the trend相當的難。很多的trend事後看很明顯，但當時很難看出來。能不能講講這方麵的經驗？”
Spot the trend確實是一件非常困難的事情。對我個人來說，我花了十幾年的時間才逐漸形成了自己的體係，至今還是一個很不完善的體係。但我不介意把自己的經驗和教訓與大家分享。
在投資股票之前，我們隻買GIC。八、九十年代的GIC的利率非常高。記得我剛到加拿大來的時候，savings account的利率是12%。那時我們對股票市場一點都不了解，所以我們根本就不想碰股票或者mutual funds。那時的mutual funds很熱門，很多朋友勸我們投資，但我們對mutual funds根本就是一竅不通，就把所有的錢投入了一年或者半年的GIC。
我開始做股票交易時根本沒意識到自己對股票市場的認知不足。剛剛開始做股票投資時根本沒什麽spot the trend的概念。那時做股市買賣真的是東一榔頭西一斧頭，自己覺得什麽股票好就買了。這種投資方式的後果是可以想象的。不過在買股票之前我已經讀了很長時間的財經報紙，我在多倫多，最喜歡的一份報紙是National Post裏的一個section：Financial Post。讀這份報紙讓我獲益匪淺。記得在2001年左右，那時的石油價格隻在15美元左右。一天上班時，我讀Financial Post時看到幾位專家談到石油和能源的短缺問題，其中一位女性是加拿大某大學能源係的係主任。她提出石油價格在未來幾年裏會有大幅度漲幅。看到這篇文章之後，我馬上做了一些研究，把當時手裏十分有限的資金全部投入到了幾個石油股裏。這筆交易的成功讓我非常深刻地體會到了堅持讀財經報紙的好處。這也是我開始探索如何尋找投資方向和潮流的起因。
除了閱讀報紙之外，我還堅持看財經新聞。當時看得最多的是CNBC，當年的Maria Bartiromo那叫一個年輕漂亮水靈。她被視為財經新聞界的索菲亞羅蘭。每天閱讀讀財經報紙和看財經電視是收集資料的一個過程。如何利用手裏的資料也是一個非常棘手的問題。因為報紙但是上的資訊相當豐富，怎麽才能夠把手上的資訊轉換為投資策略呢？這又是一個非常艱難學習過程。但是如果你有學習的興趣和好奇心，上天總是會給你幫助。那段時間，我常常看Jim Cramer的Mad Money。這家夥非常機警聰明，曾經是個非常出色的對衝基金經理。四十來歲賺了足夠的錢之後就退休了，現在CNBC做節目主持人和管理他自己的charitable fund。看Jim的電視需要很堅強的神經，因為他的說話方式不是每個人都能夠忍受的。Jim喜歡在節目裏推薦一些股票，他每次推薦一個股票，我就拿小本子記下來股票的代號和股價。過段時間就查股票的漲跌狀況。後來我發現他推薦的股票成功率很低，隻有不到20%的股票有比較好的表現。所以我後來就不看他的節目了。不過在看Jim Cramer電視時，我學習到了一條終身受益的方式，就是每天看報紙時尋找投資機會。Jim說，他每天看報紙的聚焦點就是看到新聞之後跟股票市場聯係起來。比如說，中東局勢不穩定就應該買原油股；如果有天災就應該買農產品期貨。Jim Cramer的一句話如醍醐灌頂，讓我在讀報紙時有了更加明確的目標。
有一個小故事也能說明如何將新聞轉變為投資策略。這是一個非常經典的故事。一位氣象學家在某年通過研究發現，明年（是某年的明年）美國中部地區將有大旱。美國中部地區是黃豆的主要產區，大旱將影響到黃豆的產量下降和價格上漲。這位氣象學家用手裏的錢買了明年的黃豆期貨。後來事實證明他的研究是非常正確的，他買的期貨讓他大賺了一筆。今天的市場裏，非常多的PM’s們花錢買氣象預報並且根據氣象預報買穀物和農產品的期貨，就是受到這位氣象學家的啟發。這個小故事給我的啟發很大。在2010年夏天，中國西南部大旱，南部大澇，美國中部地區大澇，澳大利亞發大水。當時我就用了一筆資金買了一隻農業股（其公司賣化肥種子等等）。當時我對身邊的同事說，這隻股票會有很好的回報。同事很年輕手裏可以投入股市的錢不是太多，他說這隻股票太貴了（當時是50-60多塊錢）。後來這隻股票漲到90多元時，他跟我說，他後悔得整天踢自己的屁股。
Spot the trend的一個最最有效的方式是我通過長期實踐積累和記錄而摸索出來的。需要說一句的是，我先生對我的幫助很大。因為我們倆經常討論投資理論和策略。他不是幹這一行的，但我很喜歡跟他討論很多問題，有時因為意見不同我倆還掐得不亦樂乎。但是我先生說話，我總是用心去聽（就跟讀報紙和看財經新聞一樣用心），因為在長期的交投過程中，我發現我先生雖然沒有專業基礎但他有非常敏銳的判斷。有天我倆聊天，說到如何投資才是最有效的手段時，我先生說，股海跟大海裏是一樣的。有大鯊魚也有小魚小蝦。我們的投資賬戶跟PM's的賬戶比起來隻能是小魚小蝦，如果小魚小蝦能夠跟在大鯊魚的尾巴後麵吃大鯊魚吃剩下的肉渣也就能夠吃飽了。我一聽就覺得非常有道理。但是如何才能夠尋找到大鯊魚的蹤跡呢？這又是一個非常艱難的學習過程了。
在尋找大鯊魚的蹤跡之前，我已經堅持看財經新聞很多年了。我看財經新聞有自己的獨特方式，每次看PM's在電視上談話時，我就記下日期、他的名字和他對股市的outlooks，以及他看好的股票的代碼和當日價格，並且記下他的投資方式（growth，value）以及他的個性（有人很悲觀，對股市的看法總是很悲觀，有人很樂觀，對股市的看法常常很樂觀）。記下來之後，過段時間我拿出自己的筆記，查看PM對股市的判斷是否正確，他推薦的股票是漲是跌。。。等等。多年下來，我記下了厚厚一摞筆記，由此對PM's判斷市場和推薦股票的能力有了一個細致的了解。
跟先生的一席談話之後，我開始思考如何尋找大鯊魚的蹤跡。思考了一段時間之後，某天我突然就明白了，PM's群體本身就是一個大鯊魚。那麽我應該如何捕捉到大鯊魚的蹤跡呢？其實對於這個疑問我在當時已經有了大致的答案，隻是自己還沒意識到自己心中已經有了答案。在長期看財經電視新聞時，我發現一個現象，就是：在股市趨勢形成之前，PM's們對股市的看法像一個非常無序的魚缸裏的魚，每條魚遊弋的方向都是不同的。但是如果你在魚缸裏喂魚食的話，魚們隻會朝一個方向遊動。那就是說在趨勢形成最初，幾個最sharp的PM's點出股市趨勢，在趨勢漸漸形成時，會有越來越多的PM's說出同樣的觀點。在幾乎所有人都提出同樣觀點時，那就是趨勢已經形成並且快達到高峰的時刻了（這時應該根據外在條件考慮逐步撤資了）。每一個PM不足夠形成一條大鯊魚，一群PM's才是一條大鯊魚。我捕捉大鯊魚蹤跡的方式就是看電視新聞，做出一個大致的統計數據，發現和分析股市的趨勢。在最悲觀的PM's對股市看法很樂觀時，我會認為這是賣出的信號出現了。在最樂觀的PM's對股市很悲觀時，這就是我的買入信號。
用一個小故事來說明我為什麽要在2010年八月買入能源股。大家可能記得當時的股市幾乎是哀鴻遍野血流成河了。八月的某一天，曾經是加拿大非常優秀的對衝基金經理JF Tardiff（現在已退休了，但有時還會出現在BNN的節目裏）在BNN節目裏談到了他對歐洲債務問題的看法。節目主持人Howard Green問他，在這種經濟狀況下，你買什麽股票？JF說：我現在買入加拿大石油股。他認為能源股在那時是被超賣了，那時能源股的股票價格應該是石油價格在60美元左右的價位，而當時石油的價格在八十多元。JF是我非常敬佩的PM's之一，他對股市的預測和股票的選擇有著精準的目光（我個人意見），但他也有他的局限性。在非常了解他的能力之後，我對他和另外幾位PM‘s對能源股的看法很信服。因此我買了半倉能源股。自從買入幾隻能源股之後，股市繼續下跌，能源股也隨之下跌。在能源股下跌的過程中，我聽到越來越多的PM's們說，能源股被超賣了，應該是買入並且長期持有的買入點了。這些PM’s說法讓我更加清晰地意識到能源股上漲趨勢的形成，在10月3日，我提議老公在他退休賬戶裏增加一加拿大能源龍頭股票（當時在27多點加幣）。等到十一月左右，這隻股票已經漲到38加幣。這隻股票在一個多月時間裏就有漲幅達40%的表現。我想用這個故事來說明，散戶投資者跟著大鯊魚投資的方法。
Spot the trend之後呢？還有大量的工作要做。這個我以後有時間再寫。
你也許會問：你Spot the trend之後對自己的判斷有懷疑嗎？這是一定的。比如在2011年年初，因為股市狀態很好，我買入了幾隻small caps，在看到大趨勢不對時，我及時賣出一部分，但在當時我對歐債和美國以及中國經濟的問題的深度和廣度意識不足，沒有全部賣出這些股票，因此導致了我在年尾因為避稅而把這些股票賣出。在股票交易過程中，我常常懷疑自己的判斷，但是光懷疑自己的判斷是無用的，最重要的是要時常懷疑自己並且要不斷地收集資料修正自己對股市的看法。這是一項非常艱巨的工作。
說了這麽多，有人會說，這很容易。也有人會說這很困難。但我想說的是，天下無難事隻怕有心人。我之所以可以堅持長期讀報紙看財經電視新聞並且做筆記，是因為這個行當是我最最喜愛的職業。我找到了自己終身熱愛的行業。所以我可以堅持每天讀報紙（除了星期天之外），每天看財經新聞。現在我看財經新聞已經不太做筆記了，因為我記住了幾乎每個PM‘s的名字個性和他們的能力大小。但我隻是做一些簡單的筆記，尤其是新的麵孔出現時，我記錄他們的個性特點和工作方式。在長期看財經電視新聞和節目以及閱讀財經報紙的過程中，我對每個sector的龍頭老大公司的特點、經營方式、以及他們的管理層的變動以及管理方式，等等。。。有了解。這些了解對於spot the trend之後選擇投資股票有很大的幫助。
今天就寫到這裏。本來想簡單寫寫如何spot the trend，但在寫文字的過程中，我也想對自己的操作方式做出一個小結，最重要的是，這是我十幾年累積出來的經驗，我希望我的經驗能夠給熱愛股市投資的網友有一點啟發。但是有一點我想非常明確地指出：股票投資是一件非常有意思並且回報非常豐厚的事，但如果真正想常年在股市獲利的話，你必須投入大量的時間和精力。
對於我而言，股票投資除了給予金錢的收獲之外，我也獲得了非常有意思的 intellectual challenge。這是我深深喜愛的事。
如果你是我現實生活裏的朋友，在讀了這篇文章之後你知道我是誰，請你打電話給我。我不希望透露自己的真實身份！拜托！拜托！拜托！
祝各位新年快樂～
