基金（含ETF）投資與交易常見問題解答

在rolia上開了個基金（含ETF）投資與交易小組。 下麵是我想到的一些常見問題並作答，隻是個人觀點，不一定對，歡迎大家補充問答和修正。 免責申明：讀者風險自負，YMYD。 問： 為什麽要開辟MF/ETF 交易小組？ 答：rolia 論壇上開辟有多種投資論壇和組群，大多數都是討論北美和中國股票的投資和當日衝銷（DT），討論基金投資和交易的話題很少，漸出人們視線。實際上，基金投資在當今波動變化無常的股票市場中，由於其分散性的特點，仍然不失為一種有效減少風險的方法，是投資理財中不可缺少工具。對於那些不能DT而又沒有太多時間研究股市的朋友，投資和交易基金不失為一種省心省力的辦法。開辟這樣的小組的目的就是為投資基金的朋友搭建一個學習交流的平台，共同提高，共同致富。 問：我是新手上路，想了解有關基金的基本知識，在那裏可以查到這些資料？ 答：在互聯網上，用google可以查到許多有關介紹基金的資料。也可到參閱春閨夢和本人博客中有關基金部分欄目，博客地址見連接。筆者強烈推薦春閨夢的博客，其中有許多很好的介紹基金投資的文章，博主本人有豐厚的基金投資和交易經驗，特別是他撰寫的有關基金交易實戰技巧的文章，可以說是不可多得的基金交易教程。 問：基金投資和交易有何區別？不是說基金是做長線嗎？為什麽稱基金交易？ 答：籠統說，投資就是做長線（一般時限是一年以上，甚至終身）。交易通常就是指短線如DT 和波段交易等，時限通常是當天，幾天，或幾周不等。中長期指一月到數月不等。由於購買基金通常有個holding period 的限製（有的基金公司是30天，有的公司是90天），若在規定的holding period時限內賣出有2~5%的罰金。為了避免罰金，賣出基金需要30到90天之後。這裏所指的基金交易是區別於長線投資，通常是30天到一年內的基金買賣。原則上，基金投資是做長線，但剛剛過去的金融風暴經驗教訓告訴我們，buy and hold 仍有很大的局限性，過分依賴於長線，有可能導致我們原本的盈利變為虧損。適當的止贏或賣出策略（基金交易）是必要的。 問：基金交易和股票交易有何不同？ 答：1 。股票交異是實時進行的，甚至還有盤前盤後交易；而基金不能實時交易，也沒有盤前盤後交易，每天隻有一個收盤價。2．交易方法上也有不同。股票交易通常采 用止損技術，而基金交易一般采用向下平攤技術。3。交易費用：股票交易收手續費；而基金交易通常沒有手續費（有的公司在賣出時若借助於基金下單收$43，或$45不等）, 但基金公司運作有2%~5%不等的管理費。注意：對於基金交易者，這個管理費僅反映在影響基金回報率性能上，而不是實際交易費用。有些經紀代理收Front-end sale charge （2~3%不等），即買入時折扣的手續費。但大多數的銀行不收。問：ETF 和基金交易有何不同？答：ETF 是一種指數基金，跟蹤指數，有單一跟蹤，還有雙倍，三倍等ETF，正向和反向之分。它與一般基金最大的不同是可以像股票那樣實時交易。交易方法上，更傾向於使用股票交易技術。 問：基金的管理費是怎麽回事？我買一個基金後，基金公司是否每年都要收我一定的管理費？有什麽辦法避免這個費用嗎？ 答：基金管理費是基金公司從基金營運中支付給基金經理和有關人員的管理費用和業績表彰費用，後者是指基金超過大盤多少，按一定比列支付給經理的業績費。這些費用都是在基金公司內部扣除，而不是再從投資人那裏獲取。因此，一旦買入基金後，基金公司不會再從你這裏拿管理費。當然，羊毛出在羊身上，管理費實質上還是從投資人本金上來的，它是通過直接影響基金回報率（通常說打了折扣）反映出來。比如，若一個基金在沒有管理費的情況下回報率是15%，若收3%的管理費後，則投資人的實際獲得的投資回報率是12%。我們沒有辦法避免管理費，但可通過基金交易減少它對投資回報的影響。比如說，基金公司在prosprctus中介紹：投資人投資的1000塊中投資一年有$24.4被用作管理費（即2.44%），3年有76.91被用作管理費（7.69%），=。。。等, 這就是說，我買基金hold一年，基金real return將打2.44%折扣，hold三年打7.69%的折扣。若我買入三個月後賣掉它，則折合收的管理費隻有0.6%，若買入一個月後賣掉它，則折合被收的管理費用是0.2%。所以說，適當的基金交易是可以做到減少管理費用，或者說提高基金投資回報率，這就是我為什麽提倡交易基金而不是buy and hold forever （不說了，基金公司經理和經紀會罵人的！）