交易是“失敗者”遊戲(ZT)

來源: 叫花子 於 06-12-26 15:06:28 [檔案] [博客] [舊帖] [轉至博客] [給我悄悄話]

Phantom of the Pits by Art Simpson

什麽是交易中最重要的因素？

行為改變是成功交易的關鍵 -- 在一些情況下，不僅關係我們如何思考，同時關係到我們如何行動。我們必須適應不斷改變的情況，環境是我們無法控製的。所以我們隻能改變我們所能改變的。

交易執行的重要性。如果你不能順利買入，你也不會順利賣出。

一般你喜歡買賣那種類型的股票？

隻有一個答案。任何在移動的股票。移動所帶來的風險就小，較小的份額就可以帶來不錯的回報。在一個凝固的市場中，你會趨向於建立較大的倉位，然而，一個新聞衝擊市場而你完全沒有準備.....

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我常說財富是在令人意想不到的一邊，也許更確切的說，失敗是在熟悉或大眾的一邊。

他們腦子裏所想的是今天他們可以從市場中賺取多少。他們注定是失敗者，並不是因為他們不懂交易或市場不好，而是因為他們無法自主。最糟糕的是，他們還沒有意識到這個問題。夢想化為泡影是令人悲哀的，但是更糟糕的是，他們同時還損失金錢。有時，你可以在如此短期內損失巨額財富。每一個交易員都發生過這樣的事。多數情況是，一個交易手的計劃中沒有考慮過“如果我錯了怎麽辦？”他們的思維停留在對正確的期望上。這是成為成功交易手的關鍵所在。在我的生涯中，這個思想一遍又一遍地被驗證。我將要告訴你的是交易的核心內容，沒有一個交易者會對別人吐露這些東西。那些失敗者之所以失敗，是因為他們從一開始就不知道市場的本質，不知道市場會對他們幹什麽。這不是任何一個人的錯，隻能是他們自己的責任。

在建倉和清倉時我們有交易執行成本或價格滑動，我們有交易傭金要從你的資本金中扣除。市場在很多時間內處於一個不可預測的模式中。短期和長期趨勢的確存在，但不是100%的時間。

正確的持倉方法

正確的持倉方法是當它們(倉位)被證明是正確的時候你才持有。讓市場告訴你的交易是正確的，永遠不要等市場告訴你的交易是錯誤的。你，作為一個好的交易手，必須站在控製者的地位，當你的交易變壞時，你必須明白並告訴你自己這一點。

當你的交易處於正確的方向，市場會告訴你這點，你隻需持住倉位。多數人卻是做相反的事情，他們等市場告訴他們交易錯了的時候才止損清倉。想想這個問題。如果你不是自己係統的清除那些未被證明是正確的倉位，而等市場來告訴你你的交易是錯誤的時候，你的風險就要高很多。

讓市場來告訴你交易是正確的，然後才持倉。換句話說，交易是“失敗者”遊戲而不是“勝利者”遊戲。交易不是一個優勢遊戲，如果你沒有被證明是勝利者，你總是一個失敗者。

如果你要等市場告訴你這個倉位是錯誤的話，你也許需要很長時間，這也導致更高的風險。

規則一

在一個象交易這樣的失敗者遊戲中，我們與大眾相敵對的立場開始遊戲，直到被證明正確以前，我們假定我們是錯的。(我們不假定我們是正確的，直到被證明錯了。)

在市場證明我們的交易是正確的以前，已建立的倉位必須不斷減少和清除。(我們允許市場去證明正確的倉位。)

非常重要的一點是，你必須理解我們所說的平倉標準：當倉位未被證明正確時我們平倉，我們沒有時間等待市場證明你是錯誤的才去平倉。

我們在這裏的處理方法同大多數交易者所做的有很大的差別。如果市場沒有證明倉位是正確的，同時也非常有可能市場也沒有證明它是錯誤的。如果你等待，並希望市場最終會證明你是正確的，你可能在浪費時間、金錢和精力，因為你的交易可能是錯的。

如果交易沒有被證明是正確的，盡早平倉。等待一個交易被證明是錯的，會產生更大的價格滑動(期望執行價格和實際執行價格的差別)，因為在那個時候，每一個人都獲得了相同的市場信息。

這個策略的另外的一個好處是，當市場沒有證明你是正確時，你沒有例外的會采取行動。大多數交易者做相反的事情，他們在那時什麽也不做，直到止損平倉，在那個時候，這不是他們自己的決定去清倉，而是市場讓他們清倉。

你的思維方式應該這樣：當你的交易是正確時，你什麽也不做；而不是當你的交易不正確時，什麽也不做！

大多數交易者保有他們的倉位，直到他們的交易被證明是錯的。我的觀點是，不要持有倉位，除非你的交易被證明是正確的。

但誰又會說一個壞交易不會轉變成好交易呢？

這正是大多數交易者的想法。他們擔心在他們平倉後，市場開始朝他們原先期望的方向走。但如果他們不早期割肉，那麽等市場越走越遠時，割肉也就變得更為困難。然而，市場的情況是，那種大損失終究會有一天把你趕出市場。

規則一強調的是：你要使你的損失越小越好，割肉越快越好。這不會總是正確的，但可以保證你能夠在這個遊戲中生存。

交易者通常不知道交易實際上是一個失敗者遊戲，那些最善於輸的人最終會贏。

交易不是賭博！把它作為你的生意，在最短時期內獲得最大化利潤，將風險程度降到最低。這就是規則一為你所做的事情。

平倉是因為價格變化否定了我的交易，而不是因為價格變化“確認”了我的止損信號。

規則二

無例外地正確地對你的贏利股加碼。

關鍵地方是“正確地”。你聽到的最多的引用語也許是“止損”。但止損隻是硬幣的一麵。如果沒有規則二，你會發現交易甚至不是一個一半對一半的遊戲。如果沒有一個正確的對你贏利股加碼的方法，你也許永遠不能賺回你的損失。規則二保證當你交易正確的時候，你有一個較大的倉位。你總是希望在你進入趨勢市場時，你有大的倉位保證更多的贏利。

規則二並不是說，因為你有一個對你有利的倉位，所以你必須增加籌碼。規則二中“正確地”意味著你必須有一個合格的計劃，當趨勢確認後，你才合理地增加籌碼。增加籌碼的合理方法取決於你交易計劃的時間跨度。

你也許是一個當日交易者、短線交易者、中期交易者或趨勢交易者。加碼標準根據每個交易計劃的不同會有區別。規則二的重要性在於，當你有獲利股票時，你可以獲取最大利潤，而同時損失的可能性在此時卻是最小的。你必須合理地結合使用規則一。

規則二促使你持有好的贏利股票，並對一個正確倉位有一個正確的起始思維方法。大多數交易者在他們擁有正確交易時，有一種衝動去套現，從而證明他們是正確的。然而，正確的交易本身實際上並不能產生大多數利潤。

大多數交易者同時也恐懼市場會朝相反的方向走，從而奪去他們已有的利潤。普通而言，他們會讓虧損股越走越遠，而贏利股僅僅開始，他們就平倉出場。這是人性在市場中的反應。在交易中，人的本能不是一種合適的交易技術。

你必須讓你贏利股的倉位大於你虧損股的倉位。否則，交易就不是一個一半對一半的遊戲。

對一個被證明的倉位進行加碼必須予以正確地執行，這樣不會在頂峰的去建立新倉位，以避免可能會受到的傷害。每次加碼必須一小步一小步走。比如，你的原始倉位有6 個合同，那麽在你第一次加碼時增加4 個合同，第二次2 個合同。這樣通過總共三次建倉，你的原始倉位翻倍，其比例為3：2：1。

在交易的任何時候，規則一必須始終被遵守，這包括在你加碼的時候，以保護你的交易避免陷入一個主要的反轉中。

你的加碼計劃可以是一個簡單的買入信號(多頭)或一個賣出信號(空頭)。它可以是45 度回調或支持線。

“無例外”是指加碼必須不是一個交易者的主觀決定是否需要加碼。需要記住的是，加碼的方法必須根據你的交易計劃本身來決定，對某個計劃是合適的加碼方法未必對另一個有效。

規則二，它隻是表明你必須對正確的倉位進行加碼，並且是被正確地執行。規則沒有告訴你如何加碼，這要在你自己的交易計劃中發展出來。規則同時表明加碼是沒有例外的，你不要主觀決定是否需要加碼。規則二的內容具有二個方麵：對你正確的交易進行思維心理狀態上的加強，同時增加你的倉位籌碼。

對當日交易者來講正確的方法是，當你的倉位被證明正確的時候， 你在合適的價格回調是加碼。但是，對趨勢交易者來講，就不是這樣。一個趨勢交易者會在突破時至少加碼一次。這完全依賴於你的交易計劃，你的加碼方法必須同你的交易計劃相符。

趨勢交易者是當他們正確時，倉位變大，而當日交易者是當他們錯誤時，減少倉位。在當日交易者出錯的時候，他們的籌碼可以較大；而趨勢交易者出錯時永遠不會有大的籌碼。

如果期望長期利潤，你必須使用規則二。你的交易方法決定你的加碼方法。你必須理解，當你的交易正確時，你要有大的倉位。

這二個規則在一起，長期而言，給你最小的損失可能，和最大的贏利可能。大的交易損失是一些交易者被趕出市場的主要原因。

你必須將這二個規則融入你的交易計劃中。經驗告訴我們，這些規則是你在市場中生存的基礎，並達到你的交易目標：以最小的風險換取最大的回報。

交易是一個輸家的遊戲。你必須學會如何輸。最大的輸家輸得很少將繼續留在遊戲中。很明顯的，小交易員輸得多將會被馬上清掃出局。有時出局的不是少數。

95%的交易員建立交易頭寸然後等待市場證明他們擁有一個壞頭寸。即使頭寸是正確的，他們的下一步也是疑惑什麽時候該平倉。他們的這種處理方法是人的本性。它導致他們生命中很多毫不遲疑的反應。

道何時清倉是一個常見的問題。 實際上規則二闡述的非常好，因為它說： 毫不例外的正確的壓榨你的盈利。非但不是清除你的頭寸，而是用恰當的標準增加你的頭寸。 你隻增加已經被證明是正確的頭寸。

很多交易計劃讓交易員一直停留在一個頭寸上。 不管市場是向上還是向下都這樣想。這絕對是一個白癡的計劃。

規則一不會保護你免於錯誤進場。那是你的工作。你必須在你的交易中解決你自己的衝突。

感覺正在做一個好交易就是交易中的死亡證書信號。

有一句諺語：市場永遠不會錯。我不想直接反對，但是我想事情並不總是這樣的。但是這是我們在交易中必須遵循的。市場走向極端，這當然是對總是正確的挑戰。一旦我們知道市場走向極端，我們可以在有利我們的一邊下單並獲得利益。

很少有交易員從中獲利。你必須使用規則二榨幹你的利潤。通常你不理解榨幹利潤的重要性，而認為沒有區別，因為你獲得了利潤。沒人真正關心市場是否總是正確。市場價格是我們用來衡量我們的股票的，而且總是這樣。

何時獲利了結？

今天我們指出了一個明顯增加頭寸的情形。回頭看總是很簡單。 重要的是， 在你的頭寸獲利足夠多之後，在你已經在你的頭寸和有利的價格之間花了一些時間之後， 你必須確信這是你拿走利潤的時候了？

等等，別拿走你的利潤，增加你的頭寸。 接著，如果它沒有被證明正確， 拿走你剩下的利潤並且期待著在另一個不同的價位重新進場。 如果你因為增加頭寸並且錯了而損失了幾個點也沒什麽！ 在你看見崩潰的市場後，你會因為增加頭寸得到足夠的利潤，以至於將不會想會有第二次。

多數交易員會做一個交易然後損失大筆金額，錯過了下一次的交易。 與市場不同步是很糟糕的，而且變得更糟。 在任何一次交易時都不要長時間不合拍。 那時你可以中途調整節奏。