從INTC，IBM到GOOG，出一個跌一個，兼談今天GOOG的ER

之所以要喝杯茶再談，主要是要花點時間好好看看它的number，另外要查查它曆史的數據。

這兩周的market，實際上是出一個大公司ER，跌1%以上，已經累計跌了3%，明天受GOOG ER的影響可能低開，是否高走就不知道了。

為什麽科技公司一個個號稱beat expt，但是出一個跌一個呢，這要從這些公司earnings的細節找原因。這三家公司海外的營收都比美國多，都得益於去年底的美元大跌。這三家公司INTC earnings最好，beat expt是真的，所以AH還能翹一翹，隻是ER前漲得太凶，所以大家sell on news。IBM的beat expt是假的，因為如果沒有Q4的美元貶值，它是miss掉不少。GOOG也是同樣，如果沒有USD編製，它的rev差大約100M。從beat0.4%到missed 1%。我以前講過，grwoth的company主要看revenue而不是profit。

另一方麵，大家對GOOG的expt是beat，查查幾天來的新聞就知道了，至於beat多少呢，比如我希望beat 10%（profit），但是隻有5%，於是我就失望了。其它投資人也是如此。

拋開這兩點，GOOG的ER還是不錯的，它的profit的beat是實實在在的，雖然不如我想象的多。另一點好的消息是，GOOG在美國的revenue不錯，說明美國經濟開始恢複。另外一個好的消息是它的Q2Q的earnings回到了金融危機前的2007年的水平。這是我要花時間來差數據的原因，和2008年比較沒有意義，要看和2007年比較才能發現問題，並且確認它的biz是否回來了。現在的答案是肯定的。

這些天大跌雖然有08馬胡來的因素，但根本原因是前一陣price太高，這一點我已經post了好多帖子。price太高時還是lock profit為好，但是，今年是經濟恢複年，一旦價格合適，還是要堅定地跳進去參與。