騎鶴下揚州
投資經驗雜談
正文
隨著amzn出earnings，四大internet companies全部登場亮相了。和appl相比，四大公司的earnings都不理想。
最好的要算goog，Q2比預期略好，而且y2y是在增長，今天創了今年今年的新高。但是由於大家（包括我自己）的期望較高，對於goog的earnings也不太感冒。
ebay據其次，雖然y2y的rev和profit都比去年差很多，但是beat expectation不少，居然market反應熱烈。我倒覺得是死貓跳，倒不是說它這一個季度不好，而是覺得ebay的潛力地沒有，今年它的raw profit margin比去年有大幅下降（80%到70%），這是非常不好的消息。它beat expectation的原因完全是靠cut operation cost，今年的cost y2y下降了不少。
再次是yhoo，其實不論rev還是profit都爛得不能再爛了，要我說yhoo連$10都不值。大家注意，yhoo可是連續兩年rev下滑了，對於一個P/E近乎無窮大的公司（而不是JNJ這種value的公司），rev下滑意味著什麽，大家都清楚。之所以它還能值點錢，完全是靠rumor和dream在支持，炒它的人dream有一天有公司出高價收購它。事實上自從它被goog超過，基本上就是個日薄西山的公司了。
最讓大家掉眼鏡的是今天的amzn。它的rev miss掉一點，profit in line。但是，由於它是最晚出earnings的公司，從goog到ebay出earnings起，它的price已經被boost了10塊錢，就算跌回85，這個Q依然是個平局。如果這麽看ws對它的反應也公平。我個人比較喜歡amzn，一直把它看成e biz的wmt。amzn其實不是個技術公司，它的管理非常好，以它如此低的profit margin，最後盈利不錯，完全靠管理的好。如果它的price繼續跌，倒是個入場中長期hold的機會。（有機會談談問什麽它比ebay好）
總的來講，整個internet biz沒有太大的起色。recession是製住了，recover還遠沒有開始。在recover的過程中，好壞公司還會繼續分化，具體就是GOOG和AMZN變得更強，ebay更弱，yhoo不死掉就不錯了。
由於summer的原因，Q3是internet corp生意最差的quarter, 前景不容樂觀。我今天已經把相當多的goog換成了spy和eem.
最好的要算goog，Q2比預期略好，而且y2y是在增長，今天創了今年今年的新高。但是由於大家（包括我自己）的期望較高，對於goog的earnings也不太感冒。
ebay據其次，雖然y2y的rev和profit都比去年差很多，但是beat expectation不少，居然market反應熱烈。我倒覺得是死貓跳，倒不是說它這一個季度不好，而是覺得ebay的潛力地沒有，今年它的raw profit margin比去年有大幅下降（80%到70%），這是非常不好的消息。它beat expectation的原因完全是靠cut operation cost，今年的cost y2y下降了不少。
再次是yhoo，其實不論rev還是profit都爛得不能再爛了，要我說yhoo連$10都不值。大家注意，yhoo可是連續兩年rev下滑了，對於一個P/E近乎無窮大的公司（而不是JNJ這種value的公司），rev下滑意味著什麽，大家都清楚。之所以它還能值點錢，完全是靠rumor和dream在支持，炒它的人dream有一天有公司出高價收購它。事實上自從它被goog超過，基本上就是個日薄西山的公司了。
最讓大家掉眼鏡的是今天的amzn。它的rev miss掉一點，profit in line。但是，由於它是最晚出earnings的公司，從goog到ebay出earnings起，它的price已經被boost了10塊錢，就算跌回85，這個Q依然是個平局。如果這麽看ws對它的反應也公平。我個人比較喜歡amzn，一直把它看成e biz的wmt。amzn其實不是個技術公司，它的管理非常好，以它如此低的profit margin，最後盈利不錯，完全靠管理的好。如果它的price繼續跌，倒是個入場中長期hold的機會。（有機會談談問什麽它比ebay好）
總的來講，整個internet biz沒有太大的起色。recession是製住了，recover還遠沒有開始。在recover的過程中，好壞公司還會繼續分化，具體就是GOOG和AMZN變得更強，ebay更弱，yhoo不死掉就不錯了。
由於summer的原因，Q3是internet corp生意最差的quarter, 前景不容樂觀。我今天已經把相當多的goog換成了spy和eem.
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