投資中的藝術和401(K)計劃

投資中的藝術和401(K)計劃

 

劉以棟

 

投資是介於科學和藝術之間的一個領域。如果投資是純科學的話，那麽學數學和財會的人就會發大財；如果投資是純藝術的話，那麽學曆史和心理學的人就會發大財。事實是投資領域有各種學科背景的人，說明投資包含各種各樣的知識。

 

因為我不懂藝術，所以投資中的藝術在這裏是藝術的字麵意義，ART，取自 A (稅後回報，After Tax Return)， R (風險管理，Risk Control) 和 T (投資期限，Time Horizon)。或許你以前沒有把這幾點放一塊，但我想你對這幾點都不陌生。

 

稅後回報很重要，是因為你的投資回報中很大一部分必須用來納稅。美國政府的政策是，你賺錢了，你就必須繳稅；你賠錢了，損失你自己承擔。在這種情況下，盡可能把錢留下來就非常重要。

 

風險管理的意義在於，賺錢以前，先不要把本錢陪了。現在全球的股市都在往下跌，所以目前很少有人在股票投資中不賠錢。風險管理的意義，不言自明。 

 

與前兩條相比，投資期限的爭議性可能會大一些。長期來講，我們都將離開這個世界 (In long term we all will be dead)，錢也就毫無意義。短期來講，誰也不知道股市的趨向。對大部分人來講，投資時段也就二、三十年的光景。年輕時存點錢，老了以後取出來花。 

 

從去年底到現在，全世界的股市都有較大跌幅，如果你看過我去年底寫的“鼠年論投資”，你對今年的股市下跌或許會有點思想準備。在現在這樣的股市中，你的401(K)裏的錢減少一些，是完全正常的。朋友在一塊抱怨說，401(K)都變成201(K)了。但是，如果你現在對401(K)等退休投資計劃失去信心，停止往401(K)裏放錢，未必就是明智之舉。 

 

退休計劃如401(K)是延期付稅的錢，所以短期內沒有納稅問題；401(K)是長期投資，所以沒有必要為短期的市場波動而長歎短籲。從另一個角度看，股市低才是買入點。你是買方而不是賣方，所以熊市對你是好事。如果現在股市高，那麽你得出高價錢給賣股票的退休人士享受。現在股市低，退休人士要麽把股票低價賣給你，要麽延遲退休，繼續為社會做貢獻，這對我們都是好事。 

 

有人可能認為401(K)的選擇有限。我沒有做過這方麵的調查研究，不敢一概而論。但我認為，一般的401(K)計劃應當都包含貨幣基金 (Money Market Funds)，債券基金(Fixed Income funds)和股票基金 (Equity Funds)。你有機會的話，可花點時間到晨星網站上去查一查，對它們有個全麵的認識，這樣在市場波動時可以采取適當的措施。