井底望天
談天說地 古往今來 曆史人文 天下大勢
正文
八
前麵解釋了中國外匯交換機製的大致情況，和央票的運行，不過還是有人表示異議，就是堅持央行的人民幣投放過多，導致了通貨膨脹，然後就殘酷的剝削了小屁民了。
所以看來俺還是得對貨幣發行量和通脹做一個簡單的介紹。
先看一張圖，說得是中國的貨幣總量。
這張圖表，是從1990年到2008年，中國的貨幣供應總量。注意一下藍色的線，是M0，就是現金，在2008年，是3萬以人民幣。而包括這個M0的 M1，是15萬億，這個就是大概對應的美元儲備數。而所謂央行印錢，主要是M0。
當然可以看得出，當時的M2增長過快，這也是為啥當時的央行大力進行緊縮政策，利率和準備金率都在大幅度上升，這個政策到了國際金融危機後，開始轉變。
那麽下一個就要看中國的通貨膨脹。首先俺們看一下中國改革開放以後，從1979年到2007年的經濟增長率和通貨膨脹率的平均數，然後和其他的主要國家比一比。
首先技術上了解一下，通脹率最好的衡量數據，一個就是前麵說過的消費者物價指數CPI。CPI這個指數，主要是衡量居民消費的商品和服務的價格變化。另一個數字，叫做Growth Rate of GDP deflator，就是GDP縮減指數上漲率，是衡量包括居民消費、政府消費、投資、進出口等所有商品和服務的價格變化。
所以說看一個經濟體的狀況如何，是經濟發展得快，還是通脹跑得快，是很主要的一個指數。
下麵就看一下中國這段時間經濟發展的基本狀況。
首先是1979年洋躍進，然後就不得不來一個調整，在1981年中國經濟處於低穀，增長率是5.2%。然後就是在1984年衝上高位到了15.2%。然後就是硬著頭皮，價格改革強行闖關，導致了高通脹，並引發了大規模社會動亂。結果就是在1990年的時候，經濟跌進低穀，下降到3.8%。
這個是中國經濟發展的第一段。大開大和，降龍十八掌，剛猛激烈，一飛衝天，一擊落地，玩過山車呢。
第二個周期，就是在1992年又衝上了14.2%，然後在亞洲金融危機的背景下，跌到了1999年7.6%。
這是中國經濟發展的第二段，特點還是一飛衝天，但是掉下來的時候，悠著點力氣了，是走樓梯下來的，不是上一次，從陽台上飛下來的。
而第三個周期，是從2000年的7.6%，到2007年的13%，然後就碰上了美國次貸引發的全球金融和經濟危機。這一個周期，就正好和第二周期，換了一個法子。不是一飛衝天上去了，而是爬樓梯慢慢爬上去的，但就是坐電梯下樓的。
那麽這段時間裏麵，通貨膨脹情況任何呢？
從圖中可以看到，通貨膨脹的走勢與經濟周期相關，是很自然的事情。
在第一周期的時候，1982年，通脹是很低的。可是在1988年通脹率到了18.8%。其實因為當初對價格的管製還是比較多，因此在那個時間段，通脹率和經濟發展率，是有一個滯後的關係。可是俺們政府高層有人拍腦袋，要搞價格闖關，結果自然整個國家跟著一起杯具。就算俺這樣的主兒，如果你政府搞出 18.8%的通脹率，俺也要抽你了。
那麽第二個階段，就是從1990年的3.1%，搞來搞去，就搞出一個1994年的24.1%的通脹率出來了。
這個才叫做真正的壓榨老百姓。當然那個時候，大家知道問題的症結，是在被政策貸款搞到壞帳成堆的銀行，是虧損巨量財政填不滿的國企無底洞。
那個時候才叫做中國處於的最火燒眉毛的最嚴重的危機呢。大規模國企倒閉導致大規模工人失業，海外開始拋售中國分裂七塊論。於是有當政者每天嘴上掛著棺材這，棺材那的口頭禪。
說實在的，中國的大銀行和大國企，當年可以鳳凰涅磐，死裏逃生，確實是靠通脹從全體人民那裏吸血達到的。
不過如果參照前麵俺給的曆年中國外匯儲備數目，這兩個高通脹，是無論如何也賴不到央行用人民幣換美元上的，是不是？
那麽第三階段中國的通貨膨脹如何？在圖上看到，很清楚。就是最高點是2008年的5.9%，引發了央行的緊縮政策。所以最近的時間裏麵，中國的通貨膨脹高不高，是非常清楚的，靠拍腦袋，或者是用人民群眾來作為虎皮，都是不靠譜的。
這裏俺不想把話說得太清楚了。隻是提醒各位讀者，俺在以前的文章裏麵提到過中國可以逃避金融風暴，主要是靠兩大法寶：
一個是有控製的人民幣匯率浮動，一個是資金項目進出口的管製。
這兩個法寶，是西方各類勢力，最想打破的，也是中國金融界的國際接軌派最想解決的。
看一看你可不可以從“藏匯於民”這個道德認定，推論到解除上麵的兩個法寶。嗬嗬。
前麵解釋了中國外匯交換機製的大致情況，和央票的運行，不過還是有人表示異議，就是堅持央行的人民幣投放過多，導致了通貨膨脹，然後就殘酷的剝削了小屁民了。
所以看來俺還是得對貨幣發行量和通脹做一個簡單的介紹。
先看一張圖，說得是中國的貨幣總量。
這張圖表，是從1990年到2008年，中國的貨幣供應總量。注意一下藍色的線，是M0，就是現金，在2008年，是3萬以人民幣。而包括這個M0的 M1，是15萬億，這個就是大概對應的美元儲備數。而所謂央行印錢，主要是M0。
當然可以看得出，當時的M2增長過快，這也是為啥當時的央行大力進行緊縮政策，利率和準備金率都在大幅度上升，這個政策到了國際金融危機後，開始轉變。
那麽下一個就要看中國的通貨膨脹。首先俺們看一下中國改革開放以後，從1979年到2007年的經濟增長率和通貨膨脹率的平均數，然後和其他的主要國家比一比。
首先技術上了解一下，通脹率最好的衡量數據，一個就是前麵說過的消費者物價指數CPI。CPI這個指數，主要是衡量居民消費的商品和服務的價格變化。另一個數字，叫做Growth Rate of GDP deflator，就是GDP縮減指數上漲率，是衡量包括居民消費、政府消費、投資、進出口等所有商品和服務的價格變化。
這個數據中的經濟增長率，是已經扣除了通貨膨脹因素。
中國的通脹數字分別是5.7%和5.4%，在絕對數字上比美國、日本、德國和法國要高，和英國比較接近，但是低於意大利、印度、巴西和俄羅斯。其實俄羅斯那才叫要命的通脹呢。
但是由於中國的經濟增長率是9.8%，其數字要遠遠高於通貨膨脹率，可以說老百姓是得利的。當然你可以爭論，老百姓，或者老百姓中的某些階層，應該得利更多，那就是屬於收入分配領域的討論。這裏俺們談論的是，經濟增長和通貨膨脹之間的對應。
看一下印度，通貨膨脹率數字要高於經濟增長率，那就是表現稍差。巴西的通脹率超過了經濟增長率的兩倍。意大利、法國、英國也是如此。德國經濟增長和通貨膨脹持平。日本要好一點。美國增長率比通貨膨脹率稍微低一點。
所以說看一個經濟體的狀況如何，是經濟發展得快，還是通脹跑得快，是很主要的一個指數。
下麵就看一下中國這段時間經濟發展的基本狀況。
首先是1979年洋躍進，然後就不得不來一個調整，在1981年中國經濟處於低穀，增長率是5.2%。然後就是在1984年衝上高位到了15.2%。然後就是硬著頭皮，價格改革強行闖關，導致了高通脹，並引發了大規模社會動亂。結果就是在1990年的時候，經濟跌進低穀，下降到3.8%。
這個是中國經濟發展的第一段。大開大和，降龍十八掌，剛猛激烈，一飛衝天，一擊落地，玩過山車呢。
第二個周期，就是在1992年又衝上了14.2%，然後在亞洲金融危機的背景下，跌到了1999年7.6%。
這是中國經濟發展的第二段，特點還是一飛衝天，但是掉下來的時候，悠著點力氣了，是走樓梯下來的，不是上一次，從陽台上飛下來的。
而第三個周期，是從2000年的7.6%，到2007年的13%，然後就碰上了美國次貸引發的全球金融和經濟危機。這一個周期，就正好和第二周期，換了一個法子。不是一飛衝天上去了，而是爬樓梯慢慢爬上去的，但就是坐電梯下樓的。
那麽這段時間裏麵，通貨膨脹情況任何呢？
從圖中可以看到，通貨膨脹的走勢與經濟周期相關，是很自然的事情。
在第一周期的時候，1982年，通脹是很低的。可是在1988年通脹率到了18.8%。其實因為當初對價格的管製還是比較多，因此在那個時間段，通脹率和經濟發展率，是有一個滯後的關係。可是俺們政府高層有人拍腦袋，要搞價格闖關，結果自然整個國家跟著一起杯具。就算俺這樣的主兒，如果你政府搞出 18.8%的通脹率，俺也要抽你了。
那麽第二個階段，就是從1990年的3.1%，搞來搞去，就搞出一個1994年的24.1%的通脹率出來了。
這個才叫做真正的壓榨老百姓。當然那個時候，大家知道問題的症結，是在被政策貸款搞到壞帳成堆的銀行，是虧損巨量財政填不滿的國企無底洞。
那個時候才叫做中國處於的最火燒眉毛的最嚴重的危機呢。大規模國企倒閉導致大規模工人失業，海外開始拋售中國分裂七塊論。於是有當政者每天嘴上掛著棺材這，棺材那的口頭禪。
說實在的，中國的大銀行和大國企，當年可以鳳凰涅磐，死裏逃生，確實是靠通脹從全體人民那裏吸血達到的。
不過如果參照前麵俺給的曆年中國外匯儲備數目，這兩個高通脹，是無論如何也賴不到央行用人民幣換美元上的，是不是？
那麽第三階段中國的通貨膨脹如何？在圖上看到，很清楚。就是最高點是2008年的5.9%，引發了央行的緊縮政策。所以最近的時間裏麵，中國的通貨膨脹高不高，是非常清楚的，靠拍腦袋，或者是用人民群眾來作為虎皮，都是不靠譜的。
這裏俺不想把話說得太清楚了。隻是提醒各位讀者，俺在以前的文章裏麵提到過中國可以逃避金融風暴，主要是靠兩大法寶：
一個是有控製的人民幣匯率浮動，一個是資金項目進出口的管製。
這兩個法寶，是西方各類勢力，最想打破的，也是中國金融界的國際接軌派最想解決的。
看一看你可不可以從“藏匯於民”這個道德認定，推論到解除上麵的兩個法寶。嗬嗬。
評論
平沙落燕
2010-07-19 20:10:49
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悄悄話
外匯是一碼事，製造和生產能力才是一個國家的命根子啊。
mike2
2010-07-18 20:40:10
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悄悄話
藏匯於民 = divide and conquer
程公子
2010-07-17 18:15:43
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井大解說得很精彩。個人認為，普通老百姓的存款，就是央行的負債。但我們又是用美元本位製的印鈔體係，根據美元發行貨幣，就相當於老百姓的存款有一部分被央行換成了美元。央行作為非贏利的機構，原則上負債表和資產表應該是持平的，但是擁有巨額貶值的外匯的時候，負債表就可能會比較難看了。
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