三十九
從1960年代中期開始，布雷頓體係受到兩股力量的衝擊，一是由於美國經濟影響力衰弱，導致對黃金價格的不可維持，二是西方其他國家的經濟發展出現兩極分化，開始了德國，日本以及荷蘭的生產力興起，導致其貨幣強硬，同時英國，意大利等國的衰落，導致幣值疲軟。
起先美國試圖在倫敦建立一個大金池，用來穩定公開市場上的黃金價格，但是沒有成功。而隨著國際貿易的增加，許多大銀行開始形成跨國的辛迪加，開始用對衝和投機的方法來炒賣可能會進行的各國貨幣的調整。結果在1967年弱勢貨幣英鎊被世界投機家衝擊，並帶動了對美元的壓力，美國主導的國際貨幣基金會，結果提出來一個“特別提取權（SDR Special Drawing Right）”的概念，其實就是紙黃金，來應付對美元和黃金鉤的衝擊。這個紙黃金的概念就是，其他各國的中央銀行不再要求用賺來的美元，來美國兌換黃金，而是兌換這種和美元兌換率，一比一的紙黃金。因為這個紙沒有什麽價值，大家就會繼續持有美元，還可以享受利息。
隻不過在越戰後的美國，通貨膨脹越發嚴重，美元貶值壓力越發迫切，人們幹嘛要保持大量美元？美國的回答是，其實美國用其軍隊保護西方的資本主義製度，和國際貿易體係，這個功能從來沒有用價格來定義。所以說當西方各國，忍受持有美元的損失，其實就是在“購買”美國的國防政策。說白了，就是俺黑社會老大收的保護費。當然如果這個“保護費”是交在購買防止蘇聯西進的保護的話，還說得過去。但當年在西方反越戰在美國本土和歐洲如火如荼之際，大家對這個保護費花的值不值，就有些疑問了。
不過在俺們美國大兵仍然耀武揚威的地方，比如西德，很快就同意不會用美元去兌換黃金，而會忠實地在美軍坦克在家裏成天演習的時候，好好保存自己的美金。但成天和美國鬧別扭的法國，卻是一大威脅。當時在1971年，美國的黃金儲備已經跌到了世界總金量的22%，如果法國帶一幫嘍羅一發難，那美國就夠喝一壺的了。
於是美國總統尼克鬆在沒有和西方盟友商量之下，甚至沒有通知美國國務院，突然宣布美元不再兌換黃金。而這一行為，就最終導致了美元同黃金脫鉤，後來各國貨幣和美元脫鉤的情況。而美國在1971年後，除了1973和1975兩年，開始了愈來愈厲害的外貿赤字，導致了在外國的美元越來越多。加上美國開始了長達15年久的通貨膨脹，期間經曆了1973-1974年的中東石油禁運，和1979年的伊朗革命兩次能源危機，使美國的通脹率高達14%。這種情況下的美元外逃，加上後來來自於歐洲，亞洲（日本和亞洲四小龍）的外貿競爭，於是造成在美國境外，不受美國政府和聯儲局監管的美元，大量流通。這些美元，因為先是在歐洲開始，被稱為歐羅美元（Eurodollar），但其實包括所有美國的境外美元，如在加勒比海的逃稅天堂，加拿大，日本，香港，和新加坡等地方，都在銀行係統裏流通，儲存和借貸，是美元成為了主要的儲存貨幣。
雖然這些美元不受美國政府控製，但美國政府的財政政策和貨幣政策，都會帶來其價值變動，尤其是這些錢大概是所有流通美元的四分之三，變成了大家對美國繳納的軍事保護費。有意思的是，這些交保護費的國家，不光有美國自己的西方盟友，還包括被美國打擊的中國和俄羅斯，而那些拚命想繳費的國家，如朝鮮，伊朗等等，還是因為美國人的製裁，不許他們繳費，才沒有辦法作罷，真是令人啼笑皆非。
四十
而之所以出現的這樣的現象，就是美國經濟是建立在金元帝國的基礎之上，就是美國在國際社會上擁有了發鈔權。從理論上來講，擁有發鈔權的國家，在財政上和貿易上可以保持高赤字而不用擔憂，因為你是基本貨幣的來源，你需要貨幣，就增加發行貨幣就行了。而其他的國家，則必須靠辛辛苦苦的工作，提供真正的產品和服務，來換取美國發行的貨幣。如果這些國家，想玩財政和貿易雙赤字，估計很快就會破產。
用中國人熟悉的一句話，美元就是美國政府發出來的白條子，或者說綠條子更貼切。用這個綠條子，你可以買任何你想要的東西。所以美國政府是不需要花任何工作，就可以吃香喝辣，就像一個人自己家裏藏了部印鈔機，想印多少就印多少。
所以說一旦控製了印鈔機，美國是不會破產的，任何資金的短缺，都可以用印鈔機解決。而美國現在的問題，正如筆者在第一篇裏提到的，是因為美國政府的支出不是靠自己的印鈔，而是靠發行國庫券進行的。用這種方法，其好處就是美國政府的赤字是靠借貸進行的，而不是靠自己增加貨幣量，所以理論上講不會造成通貨膨脹。但事實上，如果這些債券的購買者是來自美國銀行係統外的歐羅美元，其實對美國的貨幣量還是有增長的。
這種國債發行的方法，其壞處就是要支付利息，而美國政府財政的最大頭痛問題，就是積累的利息支付，已經是每年總預算的8.2%，而這一部分的支出越來越大，就造成了每年財政的困難，和發行新債進行債滾債，即以新債的收入，來支付舊債的利息這個過程越來越難，因為舉債的數量越來越高。在這種情況下，如果節衣縮食，和增加稅收來減少財政負擔，不是一個政治上可行的選擇的話，沒有貨幣發行權的國家，如以前發生的拉丁美洲和俄羅斯的金融危機，拒絕支付到期的利息，和要求債務重組以及減免，就是一個唯一選擇。而具有發鈔權的美國，可以選擇的就是直接由政府印鈔機開動來支付，欠你1萬億，好，俺馬上發行1萬億美元給你，問題立即就解決了。當然手持美國債券的外國政府和個人，同美國國內的債券持有人一樣，就要麵臨通貨膨脹，來衝銷手上多餘的貨幣。
以美國政府和人民毫無節製和不負責任的作為，這個時候的來臨，可能就是未來幾年。現在利用金融危機對世界經濟造成的破壞，全球形成的共識，就是必須改變當前這個局麵。現在改革的方向，基本上就是三個方向。一是如果美元要繼續成為事實上的國際貨幣，那麽美國政府的發鈔行為，就必須受到國際組織的監督。比如政府財政赤字占ＧＤＰ比重，或者發鈔量的增長限製等等。這些屬於一個國家主權的問題，估計很難可以達成共識。其二是以一個更有信用的貨幣和組織，比如說歐元，和比美國聯儲局信用要好的歐盟中央銀行，來替代美元。這個方向就是歐元區德國和法國等國家，希望推銷的改革。但是這個改革方向，還是沒有改變西方經濟體係和發展中國家經濟體係的不合理布局，隻不過把美元獨霸的地位，換成歐元獨霸，或者說是美國和歐盟妥協中雙幣共主，來維持當前體係。
當然第三條道路，就是國際貨幣結算的多樣化，建立起國際多貨幣體係，增加日元，人民幣，和盧布等新貨幣在國際貿易中的作用，逐漸將美元結算的國際貿易，例如國際能源和原材料等轉化為多貨幣體係，比如說海灣貨幣在中東石油的結算等等，就會真正的導致美國政府改變不負責任的財政預算，和美國人隻想享受，不願付出的消費方式，而導致依靠金元來建築的帝國，不再在這個世界具有生存的機會。而在這個過程中，中國的態度和政策選擇，是一個最關鍵的要素。
"美元的世界地位理論上應該同美國的超級軍事力量沒有直接的關聯"又有個"應該",作者隻看來連自己的話也不信.
"中國即使全力落石，也砸不死美元和美國"沒錯,但不等於中國願意被美國拖下水.
其實,兩國之間的貿易,是否可以用虛擬的貨幣額度來結算,反應在帳麵上是虛擬的,按當時市場價格的美元.我昨天由俄國買了1億美元的石油,今天賣了2億的輕工產品,一定時間結算一下,餘額留在帳麵上下次用或者才用現金付現.這樣隻有順差的部分如果要兌現時才承擔美元的匯率變動.
實際上美國的貨幣政策決策人已經在輕易實行有可能對美元信譽會造成重大損害的措施。他們在遇到困境時，首先不是通過改變本國的不合理政策，措施等，而是通過壓迫他國（如中國）或放任美元貶值來轉嫁危機，他們相信他們超強的軍力依然可以為美元霸權保駕護航，事實也確實如此（起碼在現階段）。所以在美國的軍事霸權喪失前，美國依然可以利用美元霸權來剝削世界。
另外，美元的世界地位理論上應該同美國的超級軍事力量沒有直接的關係。但是實際操作上，沒有太多的人深信並依賴這個理論上的理論。同樣在理論上，歐元，甚至某種程度上日元可以說更具有可查證的信譽。但世界的反應好像還是對它們信心不太充足。因為擁有強大軍力的美國可以人為輕易打擊歐元的信譽基礎，但相反的可行性是不存在的。
中國的崛起的關鍵是在目前相對脆弱的階段同美國有良好，或至少是平穩的合作關係。在這個前提下，中國會盡量支持美元的地位，而不是落井下石。事實上，稍微客觀評估一下，就能得出結論中國即使全力落石，也砸不死美元和美國，那就後患無窮了。還不如現在就順水推舟。除非美國再出一個比小布什更沒頭腦的總統，得罪了全世界把美元招牌徹底砸毀，讓全世界都拋棄美元。當然這樣的情況出現的幾率雖然不是零，但也幾乎可以不計。