井底望天
談天說地 古往今來 曆史人文 天下大勢
二十九
所以這個玩法，最主要的關鍵是要拴住政府這頭大蠢驢，才可以解決誰來最後付賬的問題。當然羊毛出在 羊身上，政府來付賬，其實就是全國人民來付賬。當然從美國的情況來講，就是世界人民來付賬。
那麽有幾個問題要問清楚，就是為啥銀行還是要死命往股市裏貸錢呢？這就是一個收益和風險對比的問題。因為高收益，就意味著高風險，是大家都明白的問題。那麽如果你能做到風險由政府來支撐，收益由銀行來享受，而在各個銀行就是風險由銀行來支撐，收益由具體經手人來享受，那麽事情會怎樣發生，就不言而喻了。
加上政府的幹預是，如果情況爆棚，政府落得大收印花稅，大家一片笙歌燕舞，何樂而不為，人人每天談論誰又成了新的股神了，誰在全球或全國富豪榜又向前進了，是沒有人會在意最後的鼓點是在哪裏停敲的。而一旦情況有變，當股市要調整自身的不合理大泡沫的話，要求政府救市來保證“社會穩定”的老歌，就開始響徹雲霄了。
了解世界曆史的人大概很清楚，這個世界的任何一個國家發生非社會穩定的事情，大多和基本民生，即大多數的窮人衣不裹體，食不飽腹有關。而這種民生物資的極度缺乏，導致的惡性通貨膨脹，才是造成一個國家社會動亂，政府垮台的最主要因素（當然印度是一個例外）。你那個忽悠人的股市（還有樓市）從高點上跌一點點，本來就不是俺們城市裏的廣大中下階層，更不要說7-8億住在農村的農民休戚相關的大事。最後在股市中被玩砸了中產小資們，怎麽看都不是打家劫舍，殺人越貨的主。
不過，要是一個金融體係，可以“成功”的將這個創造貨幣的過程，達到一個可以控製的範圍，從理論上講是可以推斷經濟繁榮的。正如格林斯潘老爺子的說法一樣，當時他也看出了金融失控的隱憂，主張美國政府加強管製，可是他放出來的老虎，已經聞到了血腥味，哪是你想甩兩個響鞭，就可以乖乖的趕回籠子裏？
貨幣的創造聽起來很嚴肅，其實不是那麽回事。比如說，有一天晚上，俺的神經有一根接錯了線，爬起來畫了100張鬼畫符。第二天幾個大鑒賞家的酒肉朋友，來鄙舍喝酒，一看之下，驚為神物。馬上幾家報紙，幾個電視上一張血盆大口，俺就成了梵高再世，八大山人投胎了。於是蘇富比開了一個拍賣會，酒鬼中的一個大款開了1千萬，買了一張。好了，這樣俺那100張鬼畫符的總值，就成了10億。那麽就可以用這些破紙去銀行申請10億貸款了。
那麽憑什麽銀行認為俺這些破紙可以值這麽多？因為大家不光是對這些紙有信心，而且蘇富比的公開價擺在那裏。姑且不論俺的小圈子酒肉哥們是真的覺得俺是個瘋子（因為梵高和八大真的都是瘋子），還是大家玩一個仙人大跳，就行中國風行一時的普洱茶之流的操作，反正大家都會上套。
當然大家願意相信俺的鬼畫符值錢，還要有一個未來的預期，就是這些鬼畫符將來會越來越值錢，不光是有收藏價值，還有投資價值。所以說蘇富比那裏，就要多玩幾輪，讓頭一次買了人一轉手就賺了5百萬，這樣一個市場就創造出來了。
三十
現在你把俺的鬼畫符，換成股票，把蘇富比換成紐約股票交易市場，把俺的酒肉朋友們換成華爾街上呼風喚雨的投資行老板，華爾街日報上的專欄名寫手，CNBC上的名嘴等等，你就看明白金融行業的運行機製了。
就是說現代金融的貸款貨幣創造已經和你的銀行存款和儲蓄率沒有太多關係了。你要的隻是一個符號，就可以貸款。當然這個符號可以是一個實物，比如說一幢房子，或者是一個企業，或者是一個商品（如石油），或者是一個稀有金屬（如黃金），或者是一個收藏品（如古董或藝術品），等等，可以為人們提供一個未來有升值空間的假象，就可以用這個符號，來創造貨幣。但是對銀行和其他衍生出來的金融機構而言，這種貸款無論如何都還是要代表一種風險，就是你貸出的款項可能因為某種原因而成為壞賬。比如說你根據現在的市場估價，以房屋和股票來抵押，貸款給王大媽炒股票，而當鼓點一停，王大媽手上端著的千年花，就和抵押品一樣，同時貶值。
而銀行對這種風險的應對方法就是，債券化，把貸款的風險向拋繡球一樣，給拋出去。這也是美國這次金融危機的一大看點。對一個銀行來講，我沒有風險。因為我貸款給人買房子，中間收了一筆，這個貸款已經變成債券賣出去了。而買的銀行，不會把它當成一個借貸，而是一筆投資。這樣就創造出來不上資產負債表的現金流，從而不受到嚴格的金融管製。
當一個買房人失業了，沒法供款，第一個想法，就是可不可以跟銀行商量，安排一個新的貸款，比如說月供少一點，然後供期長一點。因為其想法就是，如果我斷供了，當然頭款和以前供款沒了，你銀行也會損失。可是銀行完全沒有興趣。因為美國的買房老百姓不知道，他們買的房子，雖然是在美國銀行借貸，但美國銀行已經轉手出去，不知多少輪，就變成了房貸債券了。而這個最後的投資者，還不知在世界的哪個旮旯裏躲著呢。這個投資者可能是富國銀行，可能是加州公務員基金，可能是南韓退休基金，可能是科威特一個王子。
最麻煩的是，這些人自己也不知道哪一幢房子斷不斷供，和他們的關係有多大，隻是知道如果這邊有問題了，AIG那裏會幫他們賠錢。可是他們自己也不知道，華爾街裏的一句名言就是，天亮的時候，一隻狗在華爾街上拉泡屎，中飯的時候，以這泡狗屎重新包裝，精細加工的由標準普爾和莫迪定為3A級的債券已經被炒得紅火了。
當然美國金融業的發達，就像俺們中國的三鹿奶子一樣，看起來蛋白質奇高，裏麵的質量就大有問題。美國2007年的GDP中，大約有25%是靠金融保險，房地產以及關聯的建築業，和少量的礦業組成。在2008年，這個泡泡已經有80%灰飛煙滅了，所以說美國的13萬億的GDP，其實和三鹿的蛋白質高含量是一個東東，除去泡沫充其量就是10萬億而已。在看一下美國1990年的GDP也不過7萬億多一點，在2000年就是9.8萬億。
說明了什麽？就是美國的實際經濟水平就是那個數。通過格林斯潘的兩次吹肥皂泡，從2000年前的高科技股泡泡，和2000年之後的房地產債券泡泡，都是由美國金融界忽悠出來的蛋白質高含量。這個泡泡一破，美國經濟立馬就被打回原形了。
高盛和大摩全身而退，當然和鮑爾森的影響力有關。中國的股市，是因為融資還沒有出，所以資金並不夠，最後隻是幾家大公司在炒，所以先跌了。
但有2條隱線，美元轉勢走強了，石油已經打對折了，俄羅斯，伊朗很受傷，這2點對美國都是長期利好啊。
現在回頭想想，當初到底是西方的資金意識到次貸危機的嚴重性，所以提前開溜，在中國大賺一筆？還是中國政府意識到美國次貸危機的嚴重性，通過打壓股市，鎖住西方的熱錢？樓主有何見解？ 謝謝！