花開花落（之四十九）

 

九十七

 

 

而私人基金，其實錢並不來源於私人，而是更多的從大的退休基金那裏招募。他們幹的勾當也很卑鄙，就是幾乎以很小的頭款，甚至不用，和銀行的融資，就將一些暫時麵臨資金困難，但基本麵還是不錯的公司，吃下來。然後就開始大幅削減工人，將失業工人拋給政府，把重組的公司要麽扔上市，通過一些包裝推銷，以股市投資者的資金金蟬脫殼，或者是發行企業債券，然後自己拿錢就跑，而企業如何償還那些債券，則事不關己，高高掛起。

中投扔進去30億美金連水漂都看不到的黑石基金就是此類，不過這次是以自己上市來騙到中投的錢，立即走路。

這三大流氓集團的特點都是對實際的經濟不光是沒有絲毫貢獻，反而造成各種打擊。而他們的主要保護傘就是如果出問題，就將你那些退休基金等對民生極大的關鍵經濟成分，綁架起來，逼迫政府出手救市，而達到利潤私有化，和損失公有化的最佳安排。

要把政府和小民都玩弄在手上，必須有兩大工具。第一個就是杠杆，英文叫Margin,中文叫融貸。就是你用1塊錢，可以借到2塊錢來玩。在有的市場比如說外匯交易市場，你拿1千塊錢出來，就可以借到20萬塊來交易。為什麽需要這個呢？因為沒有這個杠杆，你就無法鼓勵大家去賭錢，不能很快將豬養肥。而且如果你讓所有的市民，都到銀行裏去借錢，你就可以把所有的股民和銀行都綁在戰車上，情況不好，車毀人亡，造成銀根緊張，社會動亂，你就可以逼政府出來救市，讓全國人民為你的損失付賬。

但是把豬快速喂肥了，你就必須有工具可以宰豬。這個工具就叫賣空，英文叫Short-Selling，中文叫融劵。當你從證券行借股票去賣掉，然後將來再買回來還給股市行。連股票都不用借，就可以賣空，叫裸空，殺傷力就更厲害了。而這個方式就是把股市推高到高潮，等小市民們全部高點接貨，被貪婪套牢的時候，這些流氓集團就可以開始殺豬了。

對這些方法，現在的所有國家是怎樣應付呢？為了穩定市場，頭一條就是禁止賣空，特別是裸空，尤其是美國政府對所有的財經股票做出了限製，使大鱷們無法開刀。另一條就是限製杠杆，要求將杠杆率降低。當然在現在信用緊縮的情況下，這一方麵的麻煩要少些。

當然也有例外，就是在全球收緊限製的情況下，中國的國務院終於向國際接軌派低頭，通過了杠杆和賣空的條例。這對現在中國金融界的精英們和即將到中國混飯吃的華爾街的精英們，真是一個好消息。中國發展了三十年，國內已經有一小批富起來的平民，政府的荷包也有點鼓了，是機會讓這些流氓們來大顯身手，對中國的經濟開宰了。

不知這些精英用了短短的5，6年，就把美國給搞破產了，需要幾年可以把中國搞破產？

不過中國不是沒有這類先例，就是當年的國民黨的金融精英們，1946年後在上海洋場玩了個差不多的小把戲，其下場就是把國家玩破產了，也是大家都知道的。

 

 

九十八

 

 

那麽中國的金融改革，當然不應該走這些國際接軌派所規劃的利潤私有化，損失公有化的道路，可是應該如何建立起一個成熟而健康的資本市場呢？

頭一條，就是中央銀行絕對不能獨立。中央銀行必須服從於國務院的領導，作為國務院的助手，對經濟進行宏觀調控。在調控的著重點上應該平衡考慮控製通貨膨脹和經濟發展速度，利用利率，銀行準備金和國債三種方式，調節貨幣發行量。中國的中央銀行不能走美國的道路，由私人的金融大亨和大銀行控製，而必須在給國務院的決策裏，和其他部門如財政部，商業部等等，提供同等的谘詢。

第二條，就是建立以國有銀行為基礎和骨幹的商業儲蓄銀行體係，使中國的金融業還是以服務於工業和商業的發展為主要業務。雖然這些銀行需要考慮其經營的利潤，但必須規定其貸款於證券行和房地產商的金額必須在一個規定的額度。比如說以香港的銀行業的經驗就是，股市和樓市跌掉了５０－６０％，銀行還是可以生存，不需要政府注資挽救。保證了這一條，中國政府就不會被人劫持為人質。

第三條，嚴格監管投資銀行，暫時禁止對衝基金和私人基金。可以鼓勵以發展實質經濟為主要考量的行業基金和新技術創新基金。中國需要的是巴菲特而不是索羅斯，不能讓經濟裏產生出一種可以妙手空空，就可以瞬息間腰纏萬貫的寄生行業，從而導致民族最聰明的頭腦不是去發展實業，而是去投機取巧，那麽這個民族就完了，不會有太大出息。

第四條，嚴格規定證券行對杠杆的水平，但應該撤銷對賣空的授權。中國的股票市場還是一個初生兒，需要的是建立一個成熟市場的時間，和養成投資的長遠性及穩定性。避免胡亂引進西方的股票玩法，以破壞這個市場的發展。

第五條，在金融衍生產品上，要嚴格控製，可以建立大宗商品的期貨市場，但不要建立以炒賣為主的指數期貨市場。總之原則是，期貨市場必須與實體物質掛鉤，不要變成任何空泛的概念都拿出來炒。但是中國的商品期貨市場不宜和國際市場接軌，因為在中國無力影響的市場上，與國際接軌就是向掌控定價權的大炒家送錢。

第六條，在金融虛擬經濟和實質經濟的比例如何掌控上，必須對西方各國發展的經驗進行細致的研究。筆者的建議是應該向德國學習，而不要向美國和英國學習。中國的前途還是要建立在實際的經濟發展上麵，而不能變成靠忽悠過日子的國家，不然的話，亡國可是快得很了！

第七條，拒絕用完全不能自圓其說的自由兌換貨幣政策，堅持和完善目前的一籃子貨幣，規定上下界限的浮動管理政策。大部分堅持鼓吹自由貨幣兌換理論的人，根本不了解貨幣兌換的環境，就開始胡言亂語，將古典經濟理論的供需平衡隨意引用，對現實的貨幣交換以及交易成本沒有任何建設性的功用。

 

[chinomango]

"期貨市場必須與實體物質掛鉤，不要變成任何空泛的概念都拿出來炒。但是中國的商品期貨市場不宜和國際市場接軌，因為在中國無力影響的市場上，與國際接軌就是向掌控定價權的大炒家送錢。"說的對極了.
要正確認識股票和證劵市場的作用,限製投機.期貨市場必須與實體物質掛鉤,我的理解是對生產所需的期貨市場有幫助,投機的目的進場要打擊.辦法比如是限製一個時期,一定比例的再買賣.許多國家對於短期證劵和房屋交易都有限製,比如美國對兩年內的再售房,或改建一年內的再售房,或非自住房稅率加高;新加坡禁止3年內再售房,這些都是打擊投機的政策.中國也應製定這些有利於國計民生的政策.