井底望天
談天說地 古往今來 曆史人文 天下大勢
第二篇
中國經濟變局
抬醉眼兮天何蒼，低回眸兮路亦長。
沁芬芳兮春葉青，感飄零兮秋木黃。
十一
那麽美國國債的前景如何呢？根據最新資料，救市計劃通過後的美國十年期國債的信用違約合同，已經漲到了破紀錄的40個基本點。雖然說信用評級公司摩迪和標準普爾不敢將美國國債的行用降級，但通常AAA債券的風險是在15-20基本點之間，道路40點，已經是被市場將了級了。這種信用風險的增加會使美國政府借款更難，導致10年期的國庫券利息增加，而30年的長期房貸是以這個為基點，就會增加美國房地產市場的壓力。
現在的一個主要看頭是美國可不可以挨過今後兩年，一旦當美國經濟增長率過低，市場上籌錢困難，無法支付高昂的利息的話，美國政府就不得不宣布破產，進行債務重組。對債務重組的估計是，暫停向主要債權國家付款，將長期債務推遲到期。對短期債務，則可以向聯邦保險計劃一樣，根據金額的不同，以一定的百分比還款。由於美國仍然具有超強的軍事實力，估計大家也沒法打上門的追債。其實當年國民黨向美國公眾發行債券打內戰，共產黨得勝後，完全不承認其債務，美國的債權人，還不是一樣幹瞪眼。
現在最大的美國債券持有人是日本（21%）和中國（大陸19%和香港2%）。以沙特阿拉伯為首的中東石油輸出國，因為曾經吃過大虧，所以隻持有6%的美國國債（當然考慮到英國已經被中東阿拉伯人買光了，英國的11%，也可能是背後的阿拉伯人的錢）。而那些和美國有仇的國家，如伊朗和委內瑞拉則更爽，大部分錢連美元都不是，而是人民幣和歐元。中國該如何應對這一個危機，當是對中國經濟決策人士的一大挑戰。
看美國聯儲局救市，會令許多專家都昏頭。其原因就是美國聯儲局基本上，打破了所有法律和慣例對其限製，算是為所欲為（當然這些違法行為，被美國國會救市計劃全部接受，合法追認）。比如向非聯儲係統的商業銀行借款（TAF Term Auction Facility 和PDCF Prime Dealer Credit Facility），和好券（國庫券）換壞券（次貸券）（TSLF Term Securities lending Facility），以及財政部授權為聯儲局專發債券等等。
但是要看聯儲局的救市效果如何，你可以追蹤兩個數據，一個就是LIBOR利率，即銀行和銀行之間的同業拆借，如果這個數字大大高於聯儲局的目標利率1.5%（比如說3-4%），那麽問題就沒有得到緩解。另一個就是資金市場是否繼續向短期國債市場逃逸，如果那樣的話，企業還是存在融資困難，那麽既然大家都不幹活了，聯儲局就不得不赤膊上陣，自己向企業貸款了。
在這樣一個大形勢下，聯儲局自身的信用，就和其他金融機構一樣，不再為市場帶來任何信心。本來聯儲局作為一個金融權威的最高機構，手出得越少，其受到投資人的尊重越高。當你聯儲局這個中央銀行，開始為存款付息，開始為企業放貸，忙得滿頭大汗，不亦樂乎，象一家業務蒸蒸日上的商業銀行，你就不要怪整個市場沒有信心。
看來是大家好好研究當年日本，是如何努力把經濟崩潰，轉變成快要到20年的長期衰退。如何避免美國政府財政不破產，似乎是比救市這個短期行為，更需要全世界關注的問題。最怕的就是，救市沒有成功，反而讓救市的大筆政府支出，搞垮了財政，才真的是賠了夫人又折兵。
十二
那麽要怎樣才能至少穩定市場呢？一句笑話就是“隻有社會主義才可以救美國”。
在當前資金籌措的困難條件下，一方麵是企業還是積穀防饑，另一方麵是各類基金，尤其是對衝基金，無法靠籌資來還債，自然隻有盡快清貨，這樣就會導致美國的股票市場的持續大跌。那麽什麽時候這個大跌可以停止？一個是聯儲局直接向企業貸款，或者是收購商業銀行，學習中國的方法，利用行政命令，強製銀行貸款。二是用羅斯福新政的方法，好像放銀行大假那樣，放股市大假，停止股票交易，然後有聯儲局來處理各基金的欠債事務。不過美國政府下不下得了這個狠手，還是未知之數。
而中國的龐大外匯儲備，當然會在美國政府破產和賴帳的情況下，大失血。那麽中國的應對之策是什麽？
第一個就是不要再往坑裏麵砸錢了。現有的債券，要看機會慢慢放，而手上的非債券美元，要把它花掉。有人建議去買黃金，那是一個劣招。因為人家就是把金價吊高，等你去搶呢！
一個建議是如筆者說的，到非洲和南美洲去掃貨，集中在土地和原材料，尤其是對生產糧食，和民生重要的產品。和糧食生產有關了技術和公司，都在考慮之列。
還有就是在美國經濟出問題，美國公司可能會將其海外資產變賣的時候，買這些資產。比如說雪佛龍在哈薩克斯坦的石油資產，在緬甸的天然氣資產，以及在印度尼西亞和馬來西亞的能源資產，都是首選。
當然有些建議是，中國成立一個中國企業外股回購基金，有中投和匯金融資，然後有國內企業貸款，回購中國優良企業中的外資股份。考慮到中國非常有可能成為世界未來幾年最有利可圖的市場，這個辦法也是一個出路。
不過在回購中，應該以非美國的資產作為首選，以防萬一美國政府想賴掉中國的8千億債券，就可以凍結美國企業的在華財產，作為抵押。
中國政府要明白的是，發展自己的內需市場，才是唯一的正道。隻有中國的內需市場發展，中國作為世界經濟發展火車頭的功能，才可以實現。而通過中國的需求，使美國經濟可以減少消費，增加出口，把美國人民的債務還清，並可以把儲蓄率提高，才是真正的幫助美國之道。
繼續把錢扔到美國，就等於你看到一個不能自拔的酒鬼，反而給他一瓶茅台。這種行為不僅不是“救人即救己”，而是“害人又害己”。參加美國救市，當然可以得到華爾街的大聲叫好，但是美國民間卻不會對此心懷感激。很多美國人在反思自己的過錯的時候，也把矛頭指向中國，認為中國不斷扔過來的錢，也是他們在泥坑裏越陷越深的一大罪魁禍首。有些人就認為中國隻是利用美國人的弱點，借錢給美國人買中國貨，而乘機坐大。更有甚者，就會認為這是一個共產黨紅色中國的陰謀詭計，為的是打垮美國經濟，從而將民主自由的國際社會一鍋端掉。
中國沒有必要去做些吃力不討好的事情。把中國的經濟弄好，就是“救己即救人”，就是對世界經濟的最大貢獻。保證中國的增長，順便將世界經濟拖到，正如中國在上次亞洲金融危機時，將東亞和東南亞的經濟，從廢墟中拯救出來，才是中國作為一個負責任的大國，理所應當擔起的責任。
中國現在的首先考量是，如何應付因為海外市場萎縮而導致的出口工業，受到嚴重打擊的局麵。在廣東和浙江的這些行業，必然帶來大批的工廠倒閉，和失業民工回潮。而如何安置這些民工，是兩條道路可行。一條就是筆者已經大力鼓吹的城市圈發展計劃，加重在重慶—成都，武漢—長沙—南昌，以及河南。現在已經紅火的天津和東北應該繼續其勢頭，通過大量財政支持的基建，吸納失業的工人。
另一個方法，也是筆者鼓吹，似乎已經列上日程的土地改革。發展未來幾年最有利可圖的農業，如何讓中國的農民在其中得利，從而縮小城鄉收入差距，並未將來的城市化，製造條件，是中國經濟裏最重要的一個基點。
但美國已經從最高峰的二十五萬公裏開始拆，目前仍然有二十二萬多公裏鐵路。德國的國土麵積隻有中國百分之四不到，人口隻有百分之六，但鐵路裏程達中國的百分之六十五。如果中國要達到發達國家以人均和國土單位麵積計算的水平，鐵路要到五十萬公裏以上。公裏、機場、碼頭等都類似，仍然處於一個相對低的水平。因此在基建水平上，中國仍然是不夠錢花，而不是錢太多沒地方花。
我覺得共產主義其實來源於基督教、去掉了神而已、因此總算有道德的堅持。這可能就是有些中共成員肯定中國傳統的原因。但後來中國要走資本主義了、即實質上連共產主義原有的一點精神價值也不要了、才會出現您說的由河殤至大國崛起對西方叢林精神的認同。在我看來、這是中華民族的又一次心理曲折。這使我非常擔憂。就連印度那樣精神傳統無比豐富的國家、現在也好像變得象西方一樣凶惡、狂躁、整天嚷著要當超級大國。連老人都發瘋了。不可思議。
全盤西化派，走的是陳獨秀，胡適，到魯迅的路子。但共產黨裏的很多留西派，在向西方學習的時候，好像並未喪失對自己文化的理解。倒是河殤開始，到現在的大國崛起，到是很崇尚西方，尤其是西方的叢林法則。
願聽筆主見解。