簡單小結對衝基金（hedge funds），私募基金（private equity funds），與共同基金的異同
先說對衝基金，私募基金：
1、兩者都是是為有較大正資產的人去服務，通常起始資金為不小於$250,000。通常操作形式為基金與客戶建立有限責任合夥人生意實體，投資人向基金管理人一方支付基本的管理費並且還要與基金方分享一定份額的投資盈利。
2、兩者投資目標很不相同。
a. 前者瞄著短期盡可能高的回報，為達此目的：前者主要著眼於高流動性資產的投資，比如說炒作個股，債券，大宗商品期貨，外匯套利，交易期權等金融衍生物對衝風險套利。總之基金經理專注於投資的短期的最大回報。
b. 後者通常更接近於風險投資公司（VC）。常見的有通過購買私人公司直接投資於某公司實體，或通過購買上市公司股權對上市公司取得控製權。後者常常利用金融杠杆收購陷入財務困境的公司。相對於前者後者更多著眼於所收購的公司的長期增長潛力。一旦後者取得了某公司的控製權，後者會通過更換公司管理層，改善公司運營，或者擴張公司業務，使公司價值上升，最終通過出售牟利，具體的可以是出售給私人投資人或者通過IPO上市。具體的管理模式可以是僅僅使用基金經理介入公司管理或者幹脆用自己雇傭的公司經營專家摻入原公司管理團隊，極端情況下會用自己雇傭的公司經營專家完全替換原公司管理團隊。私募基金的做法是將投資周期延長至若幹年。
3、因為對衝基金謀求高流動性投資，通常投資者可以在任意時刻兌現投資獲利撤資。與之相反，私募基金的投資者被要求將投資留在基金內最少三到五年，通常為七到十年。
需要特別提到：過去提到對衝基金，常常說是專為投資於傳統投資的資本提供某種資產保護，如今這個意義通常不適用了。
再說共同基金與對衝基金之間的異同
1、兩者都是由基金經理管理特定的一些資金投資組合。就是說任由基金經理挑選特定有價證券來滿足投資人的不同投資回報以及風險承受力需求。常見的有將部分資金出售給能夠承受在持有期內價值上下波動的投資人。這樣就給予了投資人投資的多樣化同時讓投資人獲得了專業投資人的專業投資資金管理。
2、兩者在投資操作上不太一致
a. 對衝基金的資金投資管理通常遠比共同基金來得猛一些，或者說更冒險一些。對衝基金在金融衍生物如期權方麵的投機會比較多，並且通常會采用賣空股票證券等等進行投機。這種做法通常會增加使用金融杠杆等手段，這就意味著對衝基金可能在即使市場走跌時仍舊能夠牟利。
b. 共同基金的資金投資管理通常不允許做上述高杠杆高風險投資炒作，所以相對供說來比較安全。（請特別注意，僅僅是相對安全！！）
3、兩者有個很重大的不同，兩者服務的客戶群很不相同，對衝基金僅僅對擁有高淨值的有錢人這類人被政府監管機構界定為合格投資人（accredited investors)。而共同基金則是供幾乎任何人來投資，哪怕很少的錢。
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