股票市場“指數”多、悲慘痛苦莫奈何

　　有一個經濟指標日本叫“悲慘指數”，中國叫“痛苦指數”（Misery Index）＝失業率 (9.1%) + 通脹率 (3.87%)，表明失業和通脹對經濟福利的影響是相加的。
　　悲慘指數旨在衡量一個國家不愉快的經濟狀況。它由經濟學家Arthur Okun提出，通過將失業率和通貨膨脹水平相加得到。這兩個關鍵因素被綜合考慮，以評估宏觀經濟的健康狀態，比如痛苦指數、不受歡迎指數和穩定政策指數。“痛苦指數”超過10％國民的生活受圧迫，引發國民不滿；“痛苦指數”超過20％將會對當時當權者產生影響。
　　傳統的計算方法假設失業率每上升1%，與通脹率上升1%對人們帶來的痛苦程度相當。例如，美國當前的痛苦指數為Misery Index (12.97)，計算方式是：痛苦指數 = 失業率 (9.1%) + 通脹率 (3.87%)，表明失業和通脹對經濟福利的影響是相加的。
　　然而，現代經濟學家的觀點有所變化，他們認為公眾對於溫和通脹的容忍度高於失業。有研究顯示，公眾對通脹的忍受力大約是失業的1.6倍。因此，有人建議調整痛苦指數的計算公式，如：痛苦指數 = (通貨膨脹百分比 / 1.6) + 失業率百分比。這種調整考慮到了公眾對不同經濟壓力的感知差異，以更全麵地反映經濟狀況的不滿意度。
　　股票常見的指數包括中證指數、上海證券交易所的股價指數、深圳證券交易所的股價指數、中國香港和中國台灣的主要股價指數、海外上市公司指數、滬深300、上證180、上證50、紅利指數、上證指數、新綜指、A股指數、B股指數、工業指數、商業指數、地產指數、公用指數、綜合指數、基金指數、國債指數、企債指數等。
　　波動率指數（波動性指數;波動指數;波幅指數）：基本原理和國際經驗
恐慌指數 = 芝加哥期權交易所VIX指數（CBOE Volatility Index）：VIX是由CBOE（芝加哥期權交易所）在1993年所推出，是指數期權隱含波動率加權平均後所得之指數。
隱含波動率VIX（Volatility Index）的形成是因為平價序列的波動率會較價外序列低，同時由於市場參與者在指數下跌時較在指數上漲時更有規避風險的意願。因此在指數下跌時，買進看跌期權的避險需求會增加，同時也推升了深度價外看跌期權的隱含波動率，　　　
　　VIX反映了期權市場參與者對於大盤後市波動程度的看法，因此便常被利用來判斷市場多空的逆勢指標。
　　當VIX越高時，表示市場參與者預期後市波動程度會更加激烈同時也反映其不安的心理狀態；相反的，如果VIX越低時，則反映市場參與者預期後市波動程度會趨於緩和的心態，也因此VIX又被稱為投資人恐慌指標（The Investor Fear Gauge）。在指數下跌時，通常VIX會不斷升高，而在指數上升時，VIX會下跌。若從另一個角度來看，當 VIX異常的高或低時，表示市場參與者陷入極度的恐慌而不計代價的買進看跌期權或是過度樂觀而不作任何避險動作，而這也往往是行情即將反轉的訊息。
　　VIX 指數編列的方式主要以S&P500指數期權權利金價格反推所得的隱含波動率，並利用插補法的方式將買看跌期權以及近遠月份等波動率編製而成，由於隱含波動率主要反應市場投資人對於未來指數波動的預期，這也意味著當VIX指數越高時，表示投資人預期未來指數波動將加劇。反之，當VIX指數走低，這也表示投資人預期未來指數波動將趨緩，指數也將陷入狹幅盤勢格局，VIX也因而不僅代表著市場多數人對於未來指數波動的看法，更可清楚透露市場預期心理的變化情形，故又稱之為投資人恐慌指標。
　　在過去的學者曾針對VIX指數與指數之間進行研究，並從中獲得兩項特性：
　　第一、VIX指數具有回複特性，第二、VIX指數的動態與S&P指數報酬率呈現正相關走勢。而從2003年超過的過去資料顯示，S&P500指數報酬率與VIX 指數之間的相關係數確實存在著正關連性。
　　VIX指數到底要如何有效的解讀，從VIX指數與S&P500指數走勢圖可以發現一項很有趣的現象，當VIX指數出現急速的向上攀升，此時指數也正處於跌勢時，通常意味著指數距離底部位置不遠。反之，當VIX指數已來到低檔位置並開始作往上翻揚的動作，且同時大盤指數位置也處在多頭軌道上，這表示著未來大盤指數反轉的時間逐漸逼近。據觀察，VIX指數對於買進訊號屬於同步性指標，而對於賣出訊號則是落後指標。
　　股票指數的走勢並無存在著一定的軌跡，但藉由VIX指數所存在的特性，搭配上當時的消息麵及其他技術指標，提高了預測未來指數走勢型態的機率，操作上的績效也將獲得提升。
　　有時人們會發現到VIX指數和S&P500指數走勢並非完全相反，那是為什麽呢？
　　恐慌指數VIX是“S&P500指數未來30天的隱含波動率”。
　　可以從S&P500指數期貨期權的價格上去計算出來。根據以往的走勢，恐慌指數在某種程度上反應了市場對未來股市"波動率"的預期。所以當股市受到利空消息影響而"急跌"時，恐慌指數（也就是預期波動率）會快速上升。但是若我們拿來每天的對照，是沒辦法把股市每天的走勢和恐慌指數的走勢在當天之內完全對應的，因為依邏輯其間也沒有必要完全對應，所以會出現"有時候股市漲跌跟恐慌指數走向差異蠻大"的現象。
　　因為股市和期權並不是同一個市場，有關係但不會一對一亦步亦趨的對應。
也因此，恐慌指數也隻能在較長時間內去觀察當參考，或在有突發消息或事件時拿來當市場（嚴格來說應是期權市場）對此消息或事件預期的反應程度。
　　1.道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average, DJIA）：反映美國30家大型上市公司股票的表現。
　　2.標準普爾500指數（S&P 500 Index）：包含美國500家大型上市公司的股票，被認為是美國股市的代表。
　　3.納斯達克綜合指數（NASDAQ Composite Index）：包括在納斯達克交易所上市的所有美國和國際公司的股票。
　　4. 富時100指數（FTSE 100 Index）：反映英國股市中最大的100家上市公司的股票表現。
　　5.日經225指數（Nikkei 225）：代表日本股市中225家大型上市公司的股票。
　　6.德國DAX指數（DAX Index）：由德國30家最大的上市公司股票組成。
　　7.法國CAC 40指數（CAC 40 Index）：包括法國40家最大的上市公司。
　　8.上證綜指（Shanghai Stock Exchange Composite Index）：反映中國上海證券交易所所有股票的表現。
　　9.深證成指（Shenzhen Component Index）：反映中國深圳證券交易所主要上市公司的股票表現。
　　10.恒生指數（Hang Seng Index）：代表香港股市中50家最大的上市公司。
　　11.MSCI全球指數（MSCI World Index）：提供對全球發達市場股票的廣泛覆蓋。
　　12.羅素2000指數（Russell 2000 Index）：跟蹤美國小型股的表現。
　　13.標普/Case-Shiller房價指數（S&P/Case-Shiller Home Price Indices）：反映美國房地產市場的價格變動。
　　14.VIX指數（CBOE Volatility Index）：衡量標普500指數期權的隱含波動性，通常被稱為“恐慌指數”。
    以上是反應全球經濟運行狀況的主要指數，可以讓投資者從宏觀角度分析行情，進行合理投資。