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物價信號正在誤導公眾

(2007-06-19 11:21:07) 下一個
賀軍

日前,國家統計局公布5月份CPI同比上漲了3.4%。引人注目的是,在前一段時間國內肉價、油價、蛋價、菜價齊漲的背景下,CPI數字雖然超過了央行3%的“警戒線”,但仍恰到好處地低於4%。因此,對於國內物價是否會出現進一步上漲,並引發通脹加劇,成為各界關注的問題。

我們注意到,此數字一出,國家有關部門立刻對物價上漲預期進行“滅火”。在6月12日CPI數據公布的下午,發改委、商務部和農業部三部委官員就糧食和副食品價格上漲問題表態。發改委官員表示,中國的糧食和副食品價格上漲主要是受國際市場價格的拉動。中國的CPI主要由三部分組成,即食品類、工業消費品類和服務類價格,各占1/3。其中,後兩者的價格比較穩定,隻有食品類價格有所上漲,還不至於引發中國出現通貨膨脹。

國家統計局高級經濟師姚景源表示,“通貨膨脹有溫和通貨膨脹和惡性通貨膨脹之分,而且一般認為6%以下的通脹屬於溫和的通貨膨脹。”他認為,目前我國的宏觀經濟形勢良好,“對一個經濟快速增長的國家來說,溫和的通貨膨脹是可以接受的”。姚景源還表示,現在市場上流傳的“3%是加息警戒線”的說法並不權威,而且CPI增幅在年中超過3%不應作為央行是否加息的依據。

政府官員的表態指向都很一致,向市場釋放了三個信號:一、物價上漲壓力不大;二、沒必要對通貨膨脹有過度預期;三、央行不應該依據CPI超過3%來加息。尤其值得注意的是,國家統計局官員認為,中國能夠接受6%以下的通脹水平。按照這些信號來判斷,當前國內在通脹問題上是平安無事,甚至可以高枕無憂了。

然而,13日召開的國務院常務會議所釋放出的信息,似乎正好與官員們的上述安撫相反。國務院常務會議認為,當前經濟運行中存在的突出問題主要是:工業增長偏快,外貿順差過大,投資增速繼續在高位運行,流動性過剩問題依然突出,價格上漲壓力加大,節能減排形勢嚴峻。必須高度重視,“有效防止經濟增長由偏快轉向過熱”。在下一步要抓的重點工作中,就是要“保持價格總水平基本穩定”。

在我們看來,國務院常務會議此次專門把價格上漲問題列為主要問題和重點工作,足以說明當前價格上漲的壓力很大,未來引發通脹的可能性正在增加。如果這種看法不錯,那麽有關部門在物價問題上釋放的信號,就可能會誤導公眾。

還有一個值得注意的問題,就是CPI的真實性。在5月的消費者價格指數中,食品價格上漲8.3%,肉禽及其製品上漲26.5%,蛋上漲37.1%,糧食上漲5.9%。根據我們從各處了解的上述各項的權重,食品類占CPI的權重為1/3左右,肉禽及其製品權重為7.5%左右,鮮蛋約為1%,糧食為3.1%。照此計算,各項對當月CPI增長的貢獻分別是:肉禽及製品約1.99個百分點,鮮蛋0.37個百分點,糧食0.18個百分點,三者相加為2.44個百分點。照此計算,CPI籃子中的其他商品對漲價的貢獻連1個百分點都不到,但觀察現實可以發現,居住類、服務類等多個類別的價格都在上漲。

如果考慮到當前中國CPI指數編製的權數合理性問題,CPI數據所反映的誤導問題可能就更大了。以住房需求為例,據了解,在中國的CPI籃子中,居住類的權重僅為13%左右,但美國居住類的權重達到38%,一般國際水平也在30%以上權重。

綜上所述,政府官員出於穩定考慮對市場釋放的物價信號,與國務院常務會議對價格上漲的擔心呈現出差異,這將對市場形成誤導。央行等政策部門的決策,應該反映最真實的市場情況,而不應該受到誤導的影響。
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