為什麽挑選個股是失敗者的遊戲？

絕大部分投資者，無論是機構還是散戶，都會發現：擁有股票的最佳方式就是收費最低的指數基金。擁抱這個投資路線的投資者必定能擊敗絕大部分的專業投資者。

    —“股神”沃倫·巴菲特

在我20年的投資生涯中，我曾經擁有過幾隻個股，包括騰訊、蘋果、英偉達、亞馬遜等等。後來的複盤表明，我在個股投資上的收益率還沒有跑贏標普500指數。自從2019年以後，我就不再持有任何個股了。

但是，很多散戶仍在在玩挑選個股的遊戲。有些人是為了刺激，更多人是不相信指數，希望自己挑選個股來戰勝大盤。

但是，事實又是如何呢？

根據很多調查，散戶們的平均年化收益率，要比大盤指數低5%左右！

即使是華爾街的精英基金經理們，在30年的時間窗口期內，大約隻有3%的人可以擊敗標普500指數，其餘97%都輸得一塌糊塗。

如果絕大多數的專業人士都不能擊敗大盤，業餘散戶的這些願望，基本就是癡人說夢了。

為什麽挑選優秀的個股如此困難呢？

很重要的一個原因是：優秀的個股太少了，而且我們事先很難預測他們未來的表現。

根據統計， 55%的美國上市企業和57%的非美國上市企業，他們股票的表現甚至低於短期美國國債。

從1926年的2016年，4％的股票貢獻了美國股票高於美國國債的全部超額收益。其餘96%的公司股票，終其一生，表現和短期國債不相上下。

如果今天讓你查看美國股市裏的幾千家公司，你確定你能找到這最有前途的4％的股票而避開其餘96％的股票嗎？我肯定不敢確定！

另外，和大盤指數長期螺旋式上漲不同，絕大部分公司最終是會破產的。因此，投資個股有極大的清零風險。

正所謂花無百日紅。1920年呆在道瓊斯工業平均指數的20家公司中，在100年後的今天，全部都不在指數上了！

自1950年以來在美國股市公開交易的28800多家公司中，到2009年有接近80%的公司倒閉了！事實上，在任何一組給定的美國上市公司中，大約有一半在10年內就倒閉了！

如果你十年前買了10隻股票。到了10年後，很可能其中5家就會倒閉！這種級別的損失，大部分投資者都無法承受。

指數基金則成功規避了上述問題。

指數有自帶的優勝劣汰機製，會自動剔除掉表現不佳的公司，而吸納後起之秀。主流指數裏通常包含數百家公司；因此，哪怕某一隻股票因為突發事件而大幅下跌甚至清零，它對整體指數的衝擊也非常有限。

正因如此，我們也盡量避開那些持有公司數目過少的基金。比如，ETF MAGS隻有7隻股票，其風險就高得離譜。

如果你真的喜歡玩個股的刺激，可以用資產的5%到10%去投資一些個股。其餘資產，還是應該老老實實買指數基金。

你還在玩個股嗎？過去5年或者10年，你的個股投資跑贏了標普500指數或者納斯達克100指數了嗎？歡迎大家分享！

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