2025年二季度理財總結

我還不曉得有哪個國家像美國一樣，人民是如此的熱愛財富，而維持財富平等的理論則被人民所強烈藐視。
   —亞曆西斯·托克維爾

一、大事回顧

1. 白宮在4月2日宣布增加很多國家的關稅，引起市場恐慌。納斯達克100指數於4月4日進入熊市。

2. 此後，美國緩和了關稅戰，並先後與幾個國家達成貿易協議。納斯達克100指數於5月12日重返牛市，持續了38天的熊市成了曇花一現。

3. 在本季度，標普500指數和納斯達克100指數都創造了曆史新高。這再次顯示了美國經濟和美股的無與倫比的巨大韌性。

4. 不出意外的話，美國國會將很快批準新的減稅法案。該方案的主要目的是減稅。一旦通過，它會每年減少政府稅收收入4000億美元左右；這相當於每個美國家庭每年獲得額外3000美元稅後收入。降低稅率、藏富於民，是二戰後美國稅收政策的主旋律。

從年初到六月底，標普500指數的收益率為6.1%，而納斯達克100指數的收益率為8.2%。

二、我家的理財活動

我們今年的的理財依舊遵循“有錢就投、長期持有”的極簡投資策略。而投資標的仍然是股票指數基金。

在本季度，我家的投資活動包括：

• 1. 我太太的稅前401k。她是每兩個星期發工資時就自動定投。她的這些退休賬戶資金，也是全部買了標普500指數基金。
• 2. 健康儲蓄賬戶（HSA）。每兩個星期發工資時，我們都會把固定數額的資金轉入HSA賬戶並進行投資，而所有資金都買了一款先鋒指數基金。
• 3. 普通的應稅券商賬戶。我們並不拘泥於嚴格的定時定額的定投原則，而是遵循更加靈活的策略，即隻要銀行賬戶裏的閑錢超過一定數量，我們就把這些閑錢全部一次性地投入股市。在本季度，我們共投資了5次，分別是4月（兩次）、5月（一次）、6月（三次）。這些投資，全部放在先鋒信息科技指數基金裏。

我先前分析過，投資的頻率對於最終的投資收益率影響非常小；每個月甚至每個季度投資幾次就足夠了。並且，過高的投資頻率反而會由於不菲的券商費而拉高成本。因此，我們完全不需要每個星期或者每天投資。

三、我家的淨資產變動

我目前的投資組合是非常簡單的，主要包括：

• 先鋒信息科技指數基金，比例約為80%。由於該基金的波動性和收益率和納斯達克100指數基金非常接近，因此我認為持有二者之中的任何一個基金都可以，更不需要同時擁有。
• 標普500指數基金，比例約為20%。

整體而言，包括退休賬戶在內的所有投資賬戶的收益率大約為 6.7%，高於標普500指數的 6.1%，但低於納斯達克100指數的 8.2%。

本季度，我家的自住房的市場估值有所增長。不過由於目前房貸利息率還是居高不下，我不想做套現再融資（Cashout Refinance）。

相比於2024年年底，我的家庭淨資產增長了 10.2%。這主要歸功於股票賬戶的收益，也包括房產的增值和新投入的儲蓄。

四、我的幾點感想

本季度，股市經曆了劇烈動蕩：先是大跌，然後光速反彈。這再次印證我先前的說法：沒人能夠準確預測股市的短期走勢，因此不要理會任何人的信口開河！

我在股市大跌時繼續加倉，並呼籲大家不要恐慌、並持續投資；很多朋友也的確和我一樣！

截止今天，這些低點的加倉收益不菲。驀然回首，我會心一笑。就像我重複了一百萬遍的那樣：定投加長期持有是普通投資者最簡單、最有效的策略！

五、其他活動

從5月開始，我又啟動了新一輪的減肥計劃。到6月底，我的體重降低到150磅，合68公斤（134斤），接近於我高中畢業時的水平。對於我1米8的身高，這個體重意味著我的BMI降低到21；我的體重比超重門檻低了11公斤。

本季度，我讀完了如下值得推薦的好書：

• 1.《“她”的力量》，作者為露西·庫克。該書揭示了雌性並非是刻板印象中的被動、溫順等形象，幫助我們重新認識生物演化理論和性別差異。
• 2. 《生命進化的躍升》，作者為尼克·萊恩。該書介紹了生命進化中最重要的幾件事，包括DNA、光合作用、眼睛、意識等等。
• 3. 《當呼吸化為空氣》，作者為神經外科醫生保羅·卡拉尼什。該書回顧了作者的短暫人生，探討了醫學、倫理、人生的意義等等。
• 4.《政府論》，作者為自由主義之父、英國哲學家約翰·洛克。
• 5.《論法的精神》，作者為法國啟蒙運動時期的哲學家孟德斯鳩。
• 6.《社會契約論》，作者為啟蒙運動時期的思想家讓-雅克·盧梭。
• 7.《莎士比亞全集》，作者為英國喜劇戲劇家威廉·莎士比亞。這是我第一次完整地看完莎士比亞的所有重要劇作，包括《哈姆雷特》、《馬克白》、《李爾王》、《奧賽羅》、《威尼斯商人》、《羅密歐與朱麗葉》等。
• 8. 《漢密爾頓傳》，作者為羅恩·切諾。漢密爾頓是美國財政學家、開國元勳、政治哲學家，美國憲法起草人之一和首任美國財政部長。他也是《聯邦黨人文集》主要作者。
• 9. 《我看見的世界：李飛飛自傳》，作者為李飛飛。李飛飛是第一代華人移民中的佼佼者，並成為美國“三院”院士。她領導創建了大型視覺數據庫ImageNet，對人工智能的進步做出了不可磨滅的貢獻。
• 10.《阿甘正傳》，作者為溫斯頓·葛魯姆。該書是同名電影的原著。
• 11.《昆蟲的奇妙生活》，作者為安妮·斯韋德魯普-蒂格鬆。該書介紹了昆蟲世界裏的很多有趣知識、人類利用昆蟲的曆史，以及如何改善我們與昆蟲的關係。
• 12.《伊甸之東》。作者為約翰·斯坦貝克。他因為寫了不朽名著《憤怒的葡萄》等而獲得諾貝爾文學獎。該書描寫了加州矽穀南邊薩利納斯穀（Salinas Valley）的兩個家族的傳奇。書中多次提及了很多加州人耳熟能詳的地名，包括舊金山、聖何塞、蒙特雷（Monterey），以及我家所在的小城市帕洛阿托（Palo Alto）。這讓我讀起書來特別有親切感。

附一：標普500指數今年的變化

附二、納斯達克100指數今年的變化

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