今年前十個月的漲幅，幣圈一個月跌完了

加密貨幣市場在短短一個多月內，幾乎抹去了今年前十個月積累的全部漲幅。

在經曆了一周的暴跌後，比特幣價格在周五尾盤企穩反彈，價格回升至10.3萬美元上方，但仍較10月6日創下的12萬美元紀錄高點下跌約18%。



（比特幣本周兩次跌破10萬美元後反彈）

據CoinGecko數據，加密貨幣總市值在10月6日曾觸及近4.4萬億美元的曆史高點，但此後一個多月內暴跌約20%，使得整個資產類別年初至今的漲幅僅剩下2.5%。

加密貨幣的疲軟正在讓華爾街部分人士感到緊張，因為比特幣如今被視為美股高波動板塊的領先指標。曾經屢試不爽的“逢低買入”策略似乎正在失靈，這進一步加劇了市場的觀望情緒。

投機熱潮降溫，AI與加密資產同步回調

本輪加密貨幣的暴跌，與AI科技股的估值疑慮幾乎同步發生，顯示出高風險資產領域的風險偏好正在降溫。

華爾街見聞提及，受對AI實際回報和過高估值的擔憂拖累，美國科技股經曆了自4月以來最糟糕的一周。

威廉與瑪麗學院的行為經濟學教授Peter Atwater表示，對投機者情緒的最大打擊之一，是AI概念股Palantir在公布超預期財報後，股價次日反而大跌8%。他指出：

Palantir與AI、加密貨幣處在同一個領域，這些都是散戶的寵兒，所以這是一個群體現象。

受散戶投資者高度關注的Meme股、近期IPO以及尚未盈利的科技股，都已從近期高點回落。這些指數均較過去一兩個月內創下的近期高點下跌超過10%。



（Meme股指數較高點下挫超10%）

加密貨幣交易所BTSE的首席運營官Jeff Mei警告稱，對AI股票高估值的擔憂是數字資產下跌的部分原因，他表示：

如果我們看到AI和科技股出現拋售，比特幣很可能徹底跌破10萬美元大關，而其他另類替代幣（altcoins）的跌幅可能更大。

“逢低買入”策略失靈，投資者信心動搖

隨著市場情緒逆轉，投資者行為也發生了顯著變化，過去一年中堅挺的“逢低買入”心態正受到嚴峻考驗。

據報道，Nationwide的首席市場策略師Mark Hackett表示：

直到最近幾周前，比特幣或這類熱門科技股的任何合理回調都會被積極買入，但我們現在沒有看到這種情況。

他補充說，現在判斷投資者的行為模式是否已發生根本性轉變還為時過早，但他正在密切關注這一動向。

資金流向數據印證了這種謹慎情緒。據彭博社統計，僅過去一周，投資者就從數字資產ETF中撤出了超過7億美元，其中貝萊德旗下的比特幣基金流出近6億美元。

與此同時，另類幣的表現明顯更差。SignalPlus的合夥人Augustine Fan表示：

除了比特幣和以太坊，加密市場的大部分領域幾個月來一直處於守勢，幾乎沒有新資金流入另類代幣或DeFi項目。

Marex的分析師Ilan Solot在一份報告中寫道：

根本沒有足夠的新資本來抵消本地投資者的退出。要讓上升趨勢恢複，‘巨鯨’（whales）需要停止拋售。

數周前，一筆價值約190億美元的杠杆頭寸被突然清算，市場至今未能從那次衝擊中恢複。

市場金絲雀？比特幣被視為風險偏好領先指標

在華爾街分析師眼中，比特幣的角色正變得越來越像礦井中的“金絲雀”，其價格波動被視為高波動性科技股和散戶流動性的先行指標。

彭博行業研究的Eric Balchunas形容：

比特幣有一種提前嗅出問題的本事。它全天候交易，就像一家711便利店，這讓它有更多機會成為價格發現的工具。

而如今這個先行指標已經發出了一個令人擔憂的信號。據花旗的報告，持有大量頭寸並長期持有的“巨鯨”投資者群體數量正在下降。

在過去，這一群體即使在最劇烈的下跌中也傾向於守住倉位。如今他們的動搖，加劇了市場對流動性收緊的擔憂。

加密投資公司Frontier Investments的首席執行官Louis LaValle警告稱：

比特幣跌破10萬美元這一重要支撐位，可能預示著拋售尚未結束，在不久的將來仍可能跌破7萬美元。