全年約1500家4S店倒閉，傳統豪華品牌被棄

2025年“金九銀十”期間，國內車市迎來爆發式增長。9月乘用車零售量達224.1萬輛，銷量與新能源滲透率雙雙創下曆史同期新高。其中，新能源車零售129.6萬輛，滲透率高達57.8%，同比提升5個百分點。與此同時，明年的新能源購置稅補貼退坡，各地方置換補貼收緊等也帶來更多不確定性。與之相反的是，終端經銷商的生存情況仍然不容樂觀，汽車經銷商生存狀況進一步惡化，據中國汽車流通協會調查顯示，2025年上半年汽車經銷商虧損比例上升至52.6%。

本期《車市熱議+》邀請中國汽車流通協會副秘書長-郎學紅，中國汽車流通協會專家委員會委員-李顏偉，騰訊汽車車型評測主編-劉坎以及產業觀察主編-傲敦，圍繞今年“金九銀十”車市火爆的原因，新能源購置稅等利好政策退坡對車市的影響，以及終端經銷商的生存情況進行深入探討，試圖解讀今年全年以及明年車市走向，和經銷商的紓困之道。



核心觀點

“金九銀十”特征

郎學紅：行業“反內卷”下七八月後終端價格趨穩，緩解消費者觀望情緒，政策翹尾刺激，新能源購置稅免征年底到期促使車企加速交付、地方補貼調整增加不確定性，消費者前置購車。

李顏偉：新能源包括純電、插混及豪華車表現突出，國產新能源通過中大型插混車型切入傳統豪華陣地。

劉坎：三季度燃油車表現回暖，燃油車正通過產品升級與政策刺激重獲市場活力。

四季度以及全年銷量

郎學紅：若四季度維持5%增速，全年乘用車零售預計將達2450萬輛，同比增7%以上。

李顏偉：12月車企集中衝量，加大費用與價格讓步，或致1月銷量大幅下滑、產能放空，衝擊長產業鏈穩定性。政策退坡例如購置稅5%退坡雖影響小於過往，但12月銷量或集中釋放，2026年一季度或迎短期困難。

劉坎：四季度新車密集上市助力衝量。9月已推50多款新車型，車企借金九銀十、廣州車展等節點提升銷量。

造車新勢力的訂單與交付矛盾

李顏偉：造車新勢力從“PPT造車”變成“PPT賣車”。某網紅汽車品牌訂單數十萬卻交付遲緩，新勢力宣傳與落地能力脫節，生產端短板凸顯，即便訂單亮眼，也難掩交付滯後、品控不穩的現實挑戰。

2025年經銷商生存情況

郎學紅：預計全年淨減少近1500家，傳統燃油車的4S店數量的總趨勢是減少的。上半年全國4S店從3.2萬家減至3.14萬家，淨減約650家，退網與新增並存，其中退網是2749家。

李顏偉：豪華品牌經銷商正經曆深度轉型。因銷量下滑致網絡過剩，大店運營成本高企，包括投資過億、占地廣、人員多等，部分門店關閉。

2026年新能源滲透率

郎學紅：新能源滲透率長期趨勢不可逆，短期或在明年一季度波動。

李顏偉：燃油車的市場份額已經跌破50%，明年傳統油車集中換代，新車定價更低，燃油車仍然會保持一定的生命力。

以下為直播對話實錄（在不改變原有觀點的前提下，有刪減、精編和提煉）

騰訊汽車：今年“金九銀十”異常火爆，相比往年有哪些新特征？今年Q4的車市走勢如何？

郎學紅：9月中國車市“金九”成色超預期，高基數下仍實現高同比增速，熱度有望延續至年底。

主因包括：一是傳統旺季驅動，四季度進入汽車消費傳統衝量期；二是價格企穩釋放需求，行業“反內卷”下七八月後終端價格趨穩，緩解消費者觀望情緒；三是新品密集上市，下半年大量新車集中推出，形成“汽車大年”拉動效應；四是政策翹尾刺激，新能源購置稅免征年底到期促使車企加速交付、消費者前置購車，地方補貼調整增加不確定性，短期催促消費。

李顏偉：9月車市銷量環比增13%至約217萬輛，新能源包括純電、插混及豪華車表現突出。國產新能源通過中大型插混車型切入傳統豪華陣地，成為9月車市新亮點。豪華車銷量增約20%，主因是季度衝量；新能源各細類均增超17%。價格端，以價換量特征明顯。

細分市場僅10萬以下增長27%，新能源車型占比32%；20-25萬增長17%，純電/插混主導；30-35萬增長43%。其中30-35萬市場變化顯著：傳統豪華品牌BBA等衝量貢獻增量，更關鍵的是國產新能源插混新車如領克900插混、坦克500插混、理想i8等集中交付，推動該區間增長，分流豪華品牌份額。

劉坎：燃油車正通過產品升級與政策刺激重獲市場活力。車企將新能源技術如智能座艙、新平台設計融入經典燃油車，升級科技與舒適性配置。

10萬級車型性價比躍升，疊加廠商補貼、報廢補貼及經銷商優惠，刺激消費。三季度燃油車表現回暖，博越L等車型躋身SUV銷量前列，大眾途觀L、日產軒逸等老款也回升。車企堅持“兩條腿走”，以燃油車基本盤穩固銷量，緩解新能源轉型壓力。

騰訊汽車：明年新能源購置稅補貼退坡會造成哪些影響？

郎學紅：今年車市或將實現超預期增長，9月零售同比增5%。購置稅退坡將助推四季度，12月翹尾明顯，廠家年底開票衝量或透支明年需求。若四季度維持5%增速，全年乘用車零售將達2450萬輛，同比增7%以上。

政策退坡背景下，新能源新勢力車企四季度集中發力，加大產銷衝刺市場份額。零跑作為此前邊緣品牌今年增速亮眼，主因是車型性價比突出，同等尺寸配置下價格優勢明顯，消費者接受度高；疊加交付能力跟得上需求增長，保障銷量釋放。車企借政策窗口期鞏固地位，力保長期留牌桌。

明年購置稅減半政策提高技術門檻，要求插混/PHEV純電續航不低於100公裏。部分車企未提前預判，需四季度集中清理低續航庫存車型，消化已生產零部件。因政策出台較晚，車企趕工生產銷售以適配新規，短期或推動相關車型衝量。

李顏偉：12月車企集中衝量，加大費用與價格讓步，或致1月銷量大幅下滑、產能放空，衝擊長產業鏈穩定性。

新能源車市呈現明顯分化，15萬以上高價車型因“買新不買舊”受衝擊，舊款銷量下滑；10萬左右低價車型靠政策驅動成增長主力，銀河、零跑等品牌增速超300%，受益於國家置換補貼與地方購車補貼。

政策退坡例如購置稅5%退坡雖影響小於過往，但12月銷量或集中釋放，2026年一季度或迎短期困難。整體看，市場由新產品與低價高性價比車型推動，政策紅利支撐中低端增長，高端則麵臨迭代壓力。

劉坎：四季度新車密集上市助力衝量。僅9月這一個單月內就已推50多款新車型，車企借金九銀十、廣州車展等節點提升銷量。

疊加12月中下旬廠商將推出年底補貼，結合國家購置稅退坡後企業加碼的優惠，剛需用戶可等待優惠。車企借此應對政策與技術調整，衝刺年末銷量，預計12月優惠幅度較大，吸引消費者入手。

騰訊汽車：今年年底車市還會爆發新一輪價格戰嗎？

郎學紅：經銷商反饋，當前車價趨穩，優惠幅度較上半年收窄，整體呈現穩中有降態勢，未現上半年大幅波動情況。

李顏偉：豪華品牌例如BBA三季度雖接近完成銷量目標，四季度仍麵臨兩難：既要衝刺全年任務，又需遏製折扣惡化趨勢。經銷商壓力顯著，依賴廠家季度/月度補貼維持運營，若補貼不足或停批售。

市場價格戰暗湧，9月因季度衝量價格進一步下探，廠家與經銷商博弈加劇，長期折扣下行態勢難止。

新能源新勢力雖宣稱直營“一口價”，實則通過贈品、補貼等變相拉低折扣，根源在於訂單與生產矛盾突出。包括車型配置複雜，生產周期長達2-6個月，柔性化生產嚴重受限等等，小批量訂單難獲零部件供應商支持。

部分品牌訂單數十萬卻交付遲緩，從“PPT造車”到“PPT賣車”，新勢力宣傳與落地能力脫節，生產端短板凸顯，即便訂單亮眼，也難掩交付滯後、品控不穩的現實挑戰。

劉坎：豪華車四季度衝量不直接降價，轉而通過補貼、免費選配等隱性方式降低車價，並推出新車如奧迪新Q5L、寶馬i3等壓低老款價格。細分車型如奧迪A5L、寶馬i3、X3等市場優惠明顯。

明年2026年成BBA電動車新平台元年，寶馬、奔馳將推出基於新平台的純電車型如寶馬i3新平台版，續航超600km，同步強化充電等服務。憑借技術升級與品牌影響力，其新能源車或對中國品牌形成壓力。

騰訊汽車：今年終端市場經銷商退網情況如何？品牌分布有哪些特點？

郎學紅：整體4S店網絡收縮，上半年全國4S店從3.2萬家減至3.14萬家，淨減約650家，退網與新增並存，其中退網是2749家。預計全年淨減少近1500家。

傳統燃油車的4S網總的趨勢是減少的，尤其邊緣合資如雪佛蘭、斯柯達，主流合資的本田、日產，以及豪華品牌如BBA、捷豹路虎等網絡都是在收縮，反觀新能源品牌如零跑等增加，特別是豪華品牌的經銷商轉新能源同等價位的獨立品牌的現象，例如華為係等。

李顏偉：豪華品牌經銷商正經曆深度轉型。因銷量下滑致網絡過剩，大店運營成本高企，包括投資過億、占地廣、人員多等，部分門店關閉。

新投資人接手後，通過關大店開小店，如400-800平米，投資150-400萬、兼並同城網點降本增效。如林肯淘汰大店後補充小店，利用售後養活單店；沃爾沃與競品拚小店，奧迪在空白區域補建低成本網點。

轉型非單純縮店，而是優化網絡。寶馬去年關160家、新開100餘家，實為原址重建降本。此舉旨在應對新勢力競爭，提升單店效率。

騰訊汽車：如何看待廣汽豐田和一汽豐田渠道合並試點的動作？會成為趨勢嗎？

郎學紅：我覺得不是一個中長期的趨勢，隻是一個在市場困難以及經營壓力比較大的時候的一個權益之策，實為市場困難時短期策略，應對經營壓力，減少重複投資與內耗。傳統合資品牌因三四線及以下城市網絡缺失，通過雙授權減少同一區域多投資人競爭，如授權單一投資人運營一汽豐田與廣汽豐田雙品牌，或同店分區運營多品牌、共享售後，旨在降本增效。

李顏偉：整體燃油車市場的萎縮，局部市場進行合並，這相對是一個比較理性的選擇。合資品牌如廣豐、一豐在三四線市場合並渠道，減少價格競爭，降本增效。此模式非獨創，國外早有單店售多品牌案例（如韓國、歐洲），國內也曾有品牌集中銷售，反映市場從“鋪大店”轉向“精運營”。

騰訊汽車：年底買車應該選造車新勢力還是傳統燃油車？

劉坎：新能源車受購置稅減半政策影響，30萬以下車型建議年內入手，10月後有方程豹豹5長續航版、坦克400新能源、比亞迪宋L改款等新車，上市初期政策優惠大。

油車不受購置稅影響，但部分地方置換/報廢補貼收縮，可關注即將上市的新車，包括新款凱迪拉克CT6、吉利第5代帝豪、大眾朗逸Pro、全新日產天籟等，產品力結合激光雷達、華為智艙等技術，不輸新能源。

2025廣州車展還將亮相第六代豐田RAV4、奧迪Q5L激光雷達版、奔馳C級2.0T版等。燃油車更新提速，技術融合後競爭力增強，油車用戶可擇機選購。

騰訊汽車：2026年新能源滲透率增長趨勢如何？是否會回落？

郎學紅：新能源滲透率長期趨勢不可逆，短期或在一季度波動，但不會長期停留在60%以內的水平，將持續攀升。

李顏偉：燃油車的市場份額已經跌破50%，明年傳統油車集中換代，新車定價更低，燃油車仍然會保持一定的生命力。不過，新能源用戶換車時是否持續選新能源或轉插混存變數，但整體新能源市場份額趨穩。