華爾街日報報道說，隨著美國決定轟炸伊朗，油價上漲，投資者迅速分析最糟糕的局麵：伊朗關閉霍爾木茲海峽——全球主要能源運輸通道。
在這種情況下，油價可能飆升至每桶三位數。
但這對伊朗來說將是慘勝。伊朗本身也是主要出口國，這樣的舉動可能讓美國不僅在軍事上，也在其他方麵更深地卷入衝突。
隨著中東局勢升級，美國擁有一個“秘密武器”——水力壓裂。
不論特朗普在決定是否轟炸伊朗核設施時腦中閃過什麽想法，美國能源產量的巨大增長，確實會讓經濟考量變得更容易。這大大減輕了大規模衝突對消費者和投資者的衝擊。
1977年，在伊朗革命爆發並埋下第二次石油危機的種子前，美國原油和成品油淨進口約31億桶，相當於每人14桶。即便到了2003年伊拉克戰爭期間，這一人均數字仍未變化。
那時，美國在天然氣方麵也是重要進口國。
如今，憑借水力壓裂，美國每人淨出口約2.5桶石油，同時也是全球最大液化天然氣銷售國。這項技術並不新，但過去15年的改進帶來了變革性的效果。
水力壓裂讓美國，進而讓全球，在伊朗可能切斷石油和天然氣供應時更具韌性，原因還在於獨特的經濟屬性。商品交易者中流傳一句老話：“高價格終將治愈高價格。”
雖然比中東鑽井成本更高、勞動強度更大，但頁岩資源可以在幾個月內投產，而非幾年。而且，與傳統油田不同，頁岩井在完成後很快就能釋放出大量油氣。
這種迅速增產又快速衰減的特性是一把雙刃劍，曾導致行業繁榮與蕭條交替。但如今這個行業更集中、更自律。
以2016年低穀到2019年底為例，僅靠足夠高但並不極端的油價，美國原油日產量增加了420萬桶。這比伊朗的總產量還多，約為伊朗出口量的180%。
不過，雖然頁岩油區產能的快速恢複能在霍爾木茲海峽衝突中減輕衝擊，但短期內仍難以完全彌補損失。RBC全球大宗商品策略主管赫利瑪·克羅夫特指出，伊朗的反應不一定非是“全關或全開”的極端選擇。
伊朗也可能襲擊鄰國的陸上設施。美國認為，2019年伊朗曾破壞沙特一個關鍵加工樞紐。
毫不意外，美國本土油氣勘探股票重新受到投資者青睞。包括周一盤前交易在內，這些股票自本月美國命令外交人員撤離中東以來已上漲約9%。就在不久後，以色列突然襲擊了伊朗的核設施和軍事基礎設施。
這些漲幅已反映出相當多的市場擔憂。這些公司的最大市場影響，或許是幫助更美國經濟避免陷入恐慌。
小知識：關於 水力壓裂
美國地下的油氣資源類型和中東等傳統產區不太一樣。美國有大量頁岩層，這些岩層含有豐富的石油和天然氣，但它們不像傳統油田那樣集中在大油藏裏，而是分散在堅硬致密的頁岩岩層中。
普通鑽井打進去後，油氣流不出來，必須用水力壓裂打碎岩層，釋放油氣。
水力壓裂技術其實上世紀就有，但過去15年美國企業在水平鑽探與多段壓裂技術上取得巨大突破，使得頁岩油氣開發成本下降、效率提高，變得商業上可行。
這種技術在美國率先成熟，形成了完整產業鏈。
美國頁岩油雖然單井壽命短，但建設周期快、回報周期短，適合美國這種高度市場化、資本流動性強的市場。一旦油價合適，企業很快就能上馬新項目。相比中東那種動輒要10年規劃的大型油田開發，美國頁岩油機動靈活，非常符合市場短周期波動特性。
美國地下資源歸私人或企業所有（不像其他國家歸國家所有），土地所有者有動力讓企業開發。加上美國本身能源市場高度自由開放，資本、技術、人才、服務公司非常集中，水力壓裂迅速形成產業集群。
