The New York Times
周一，華爾街遭遇了今年以來最大幅度的下跌。就在前一天，特朗普總統拒絕排除其政策可能引發經濟衰退的可能性，這引發了人們對經濟的擔憂，正是這種擔憂推動了此次股市的下跌。
標準普爾500指數下跌2.7%，這是已持續三周的拋售行情中最大的單日跌幅。該指數目前較上月創下的紀錄低了約9%，接近“修正”，這是一個華爾街術語，指從近期高點下跌10%或更多。
過去幾周，特朗普對加拿大、墨西哥和中國這幾個美國最大的貿易夥伴威脅、征收、暫停和恢複關稅。這些令人眼花繚亂的變化，包括一些汽車製造商和能源產品在最後一刻獲得豁免，令投資者感到不安。
巴恩森集團首席投資官戴維·巴恩森表示：“市場波動與關稅的壞消息關係不大，更多的是與關稅的不確定性相關，尤其是政策內容、政策走向、政策持續時間以及最終結果方麵的不確定性。”
在周日播出的福克斯新聞采訪中，主持人瑪麗亞·巴蒂羅姆詢問特朗普“對經濟放緩的擔憂日益加劇”問題。他將接下來的時間描述為“一段過渡期”，並沒有排除他的政策會導致經濟衰退的可能性。當被問及企業何時可能對反反複複的關稅政策產生清晰認識的時候，特朗普的回應暗示，可能會有更多的關稅出台。
“我們可能會提高一些關稅。這要看情況。我們可能會提高。我認為我們不會減少，也可能提高，”他說。“它們已經足夠清晰了。”
周一，中國對美國農產品的報複性關稅生效。周三，特朗普政府將對所有進口鋼鋁征收25%的關稅。特朗普還威脅要在下個月對所有美國進口商品征收“對等關稅”，與其他國家的關稅和貿易政策相匹配。
白宮發言人庫什·德賽周一在聲明中表示：“自特朗普總統當選以來，行業領袖們以數萬億美元的投資承諾回應了特朗普總統的美國優先經濟議程，包括關稅、放鬆監管和釋放美國能源，這些承諾將創造成千上萬新的就業機會。特朗普總統在他的第一個任期內實現了曆史性的就業、工資和投資增長，並有望在他的第二個任期內再次實現這樣的目標。”
標普500指數現在已經抹去了選舉日之後的所有漲幅。納斯達克受到的衝擊更大，受人工智能熱情推動的大型科技股漲勢逆轉。該指數上周進入修正期，周一進一步下跌4%。
“現在科技股沒有支撐，”藍籌每日趨勢報告的首席技術策略師拉裏·坦塔雷利說。
許多科技公司已經發展得如此龐大，以至於它們的股票走勢對大盤具有超乎尋常的影響力。周一，幾家最大的公司股價大幅下跌：特斯拉股價暴跌超過15%，延續了該公司的連跌趨勢，此前該公司的銷量不斷下降，投資者擔心它的首席執行官馬斯克因自己在特朗普政府中的角色而分心。“字母表”公司、蘋果和英偉達的跌幅均超過4%。
歐洲和亞洲股市也麵臨壓力，但與華爾街相比，它們的跌幅相對較小。追蹤歐元區最大上市公司的指數上周跌了1.3%，創下曆史新高。香港恒生指數下跌1.9%。
尋求避險的投資者繼續選擇相對安全的債券，推動10年期美國公債收益率降至4.22%；債券價格與收益率呈反向變動。股市下跌和利率下降的結合通常被視為經濟不安的信號。油價也在下跌，這是人們對整體經濟感到擔憂的另一個信號。
這些擔憂也反映在交易員的押注上，他們認為美聯儲將恢複降息，根據CME FedWatch的預測，今年將有三次或更多次降息。股市投資者一般會歡迎降息，因為這可以降低企業和消費者的借貸成本，但在被經濟的擔憂刺激下，他們就不會這樣想了。
周一的跌幅是華爾街自去年12月以來最大的一次，當時美聯儲因美國經濟持續強勁而調低了降息預期。與前幾輪拋售一樣，隨著對經濟的擔憂有所緩解，以及較低的市場估值吸引了抄底的投資者，股市最終恢複了元氣。
從大多數方麵來看，美國經濟仍處於良好狀態。上周五，最新的招聘數據顯示，雇主繼續以穩健速度增加就業崗位。
但經濟學家們對特朗普在關稅問題上搖擺不定的態度變得更加憂慮，這種做法阻礙了試圖規劃投資和招聘的企業。聯邦政府裁員和政府支出凍結也打擊了消費者信心。
“市場對關稅言論帶來的不確定性感到害怕，”國家聯盟證券公司的國際固定收益主管安德魯·布倫納表示。
將於本周發布的一份通脹報告將受到密切關注，因為對消費者的調查顯示，他們預計物價將加速上漲，這對試圖進一步降低通脹的美聯儲來說可能是一個令人擔憂的跡象。雞蛋和其他必需品價格的上漲讓消費者的錢包吃緊，而關稅和大規模驅逐可能會進一步推高價格。
高盛首席經濟學家揚·哈齊烏斯在周一的一份報告中說，鑒於美國經濟前景更加不明朗，“近期的走勢很可能還會持續。”該銀行的策略師們最近將美國經濟在未來一年陷入衰退的可能性提高到了20%。
摩根大通的分析師在一份報告中警告稱，“由於美國的極端政策”，美國經濟可能放緩的溢出效應導致“今年全球經濟衰退的風險大大增加”。他們認為出現這種衰退的可能性為40%。
