美股似乎準備在上周的大跌後再次進入拋售模式。川普表示，“可能需要一點時間”、他的關稅計劃才能開始將財富帶回美國，但華爾街的耐心已經接近極限。
RBC資本市場美國股票策略研究主管洛裏·卡爾瓦西納表示：“強勁的選後市場氛圍，曾是2025年美國股市樂觀共識的重要組成部分，但這一預期並未實現。”
華爾街最堅定的多頭之一——Yardeni Research總裁埃德·亞德尼也開始感到緊張。他與德意誌銀行曾一致預測，今年標普500指數將在7,000點收官，僅次於Oppenheimer的7,100點預測。
“我們不能排除熊市已經在2月20日開始的可能性，也就是標普500指數創下曆史新高的次日。”他在周日給客戶的報告中寫道。
“我們還在思考，‘川普關稅動蕩2.0’是否會引發一種罕見的閃崩，而不會伴隨經濟衰退。”他在周一道。他指出，這種“閃崩”可能類似於1962年和1987年發生的情況，跌勢迅猛，但同樣迅速反彈。
“因此，市場拋售可能會帶來買入機會，尤其是那些此前估值過高、現在估值有所下降的股票。”亞德尼表示。
亞德尼指出，市場和經濟正受到川普政策引發的壓力測試，他剛剛將美國經濟衰退和股市熊市的可能性，從過去三年的20%上調至35%。
“我們仍然押注於消費者和經濟的韌性。然而，‘川普動蕩2.0’正在對兩者進行重大考驗。”他說。鑒於股市大幅下跌，他表示市場對“滯脹”的預期似乎正在升溫。
亞德尼預測，今年上半年股市將波動較大，而在下半年將重新攀升至紀錄高位。但他現在認為，牛市保持不變、不出現修正或熊市的概率降至65%（此前為80%）。
從長期來看，他仍然認為股市有一半的可能性延續上漲趨勢，進入“狂飆的20年代”狀態，直到2030年代，這主要依賴於經濟的韌性和科技驅動的生產力提升。
不過，這一前景取決於貿易戰不會進一步惡化。
此外，亞德尼表示，他的公司不再指望美聯儲提供“聯儲保護”——即在必要時迅速出手拯救股市。美聯儲主席鮑威爾上周表示，央行並不急於降息。
因此，在川普政策也無法提供市場支撐的情況下，股市多頭需要“賭於經濟和企業盈利的韌性。”亞德尼說：“我們仍然認為這是一個不錯的賭注。”
至於可能開始出現的股票買入機會，亞德尼援引數據指出，企業內部人士已經開始在周期性行業增持，包括能源、科技、銀行、工業以及生物科技領域的股票。（市場觀察）
