拜登留下36113570535802美元債務 特朗普怎麽還?

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截至北京時間11月29日下午,美國債務總額已達到36113570535802美元,超過36萬億,創曆史新高。

根據美國聯邦預算問責委員會公布的最新報告,早在今年7月底,美國國債總額就已達到35萬億,到11月底又突破36萬億美元,前後僅僅用了3個多月時間。

 “如今,美國政府借款正變得像季節的變化一樣規律而確定。” 美國聯邦預算問責委員會主席麥吉尼亞斯直言。

分析認為,美債的增長速度,進一步暴露了美赤字財政政策的不可持續。這也意味著,美國政府接下來在財政支出和稅收政策可能麵臨更多的限製。

2024美國大選塵埃落定,當選總統特朗普也已有了新財長的人選貝森特。隨著2025年1月初“債務上限”暫停期的結束,人們擔憂,圍繞稅收和支出計劃的新一輪政治拉扯大戲,是否會上演。

沒有最多,隻有更多

數據顯示,2024年1月初美債總額達到34萬億,7月底到達35萬億,間隔時間約6個月。從7月底的35萬億到現在的36萬億,增長隻用了3個多月,增速在加快。

媒體測算,按當下美債增長的速度,每24小時將增加87億美元。

近年來,美國的預算赤字一直處於曆史高檔。這背後,是美國政府在社會安全和醫療保險支出在增長,包括美國2017年的新稅改,以及應對新冠疫情的大規模支出。

2022年6月,為應對居高不下的通脹,美聯儲又進行了一攬子加息縮表計劃後,美債利率進而上升,增大了美國政府的償債成本,再次推高美債水平。

根據美國財政部11月20日公布的數據,2024年美國聯邦政府僅用以償還美債利息的支出,就達到了8820億美元。相較2023年6590億美元的利息支出,今年美債利息支出增長率達33.8%。

美國兩黨政策中心經濟政策項目執行董事阿卡巴斯表示,“從各種角度來看,利息成本正在增加債務並造成其他經濟後果,這對我們國家的經濟來說是一個問題。”

特別是到明年1月,美國即將再次麵臨債務上限危機。

所謂的債務上限,相當於美國國會授權聯邦政府可以舉債的“信用卡額度”,此“卡”一旦刷爆,政府便無權再借新債,需要國會提高或暫停債務上限,才能避免債務違約。

實際上,早在2023年1月,美聯邦政府債務規模就已達到31.4萬億美元的法定債務上限,當年6月,美國國會趕在美國財政部預計將無力償債前的最後一刻,通過一份法案,同意在2025年1月1日之前暫停設置債務上限。

然而,這非但不能從根本上化解危機,反而給了美國政府在今年總統大選塵埃落定之前“不受限製借錢”的自由。

據《紐約時報》報道,美國財政部在今年第二季度剛借債2340億美元,預計第三季度將借債7400億美元。

《華盛頓郵報》指出,美國的債務在特朗普任期內增加了超過8萬億美元,在拜登執政至今的三年多時間裏也增加了4萬億美元以上。但兩黨除了相互攻擊外始終缺乏自省。

沒有最多,隻有更多。

彭博社認為,拜登政府留下的這堆債務,隻會讓特朗普和其提名的新任財長輾轉難眠。

新財長的難題

當地時間11月22日,特朗普提名斯科特·貝森特擔任下一任財政部長。

62歲的貝森特為全球宏觀投資公司Key Square Group的創始人,曾擔任過索羅斯基金管理公司的首席投資官。

此前,華爾街的投資者將貝森特視為“財政鷹派”,因為他一直對美國高額債務感到擔憂,主張通過經濟增長提升稅收來化解債務危機。

貝森特認為,美國已沒有時間依靠增長擺脫預算赤字與債務困境。他曾批判,現任財政部長耶倫通過借入超過1萬億美元比曆史標準更昂貴的短期債務,扭曲了美國國債市場。

貝森特提出通過削減政府開支或增加其他收入來抵消成本,包括凍結非國防領域的可自由支配支出,並改革電動汽車及《降低通脹法案》的補貼政策。

在《華爾街日報》采訪時,貝森特表示,他的首要任務是履行特朗普的各項減稅承諾,同時削減開支,“維持美元作為世界儲備貨幣的地位”。

同時,貝森特也將會效仿日本前首相安倍晉三的經濟政策。

在他看來,安倍晉三在任期間,通過貨幣寬鬆、財政刺激和結構性改革三項措施,成功振興了日本經濟。他也將建議特朗普采取類似“3-3-3”政策,即到2028年將預算赤字降至國內生產總值(GDP)的3%,通過放鬆監管實現GDP增長3%,並每日增產300萬桶石油。

國泰君安國際首席經濟學家周浩撰文認為,當選財長後,貝森特將支持削減財政赤字,同時支持寬鬆貨幣政策周期,這讓市場相信中長期美債利率不至於失控,在一定程度抑製了由於特朗普當選帶來的“再通脹”預期。

華爾街的專家們還認為,貝森特可能需要采取“非常規”措施爭取一些時間,以推遲美債違約日期。比如讓財政部戰略性地緩和某些支出,以減緩政府接近借款上限的速度。

但這些措施是否能達到預期,目前無法預計。

美國企業研究所高級研究員斯基瑟斯表示,貝森特畢竟隻是一個財長,他和財政部在特朗普政府中能有多大的決策權,目前外界持保留態度。

然而,彭博社悲觀地表示,拜登政府因管理美國債務服務成本的飆升而受到廣泛批評,如今,美國政府的淨利息成本自2020年以來已翻倍,而下一任財政部長幾乎不可能扭轉這一趨勢。

從一個坑,跳到另一個坑

2025年臨近,特朗普即將入主白宮,共和黨也順利控製參眾兩院,但拜登留下來的債務陰影始終籠罩。

根據美國財政部的數據,淨利息支出已經超過國防部在軍事項目上的支出,它也占到聯邦財政收入的18%,幾乎是2年前的兩倍。

負責任聯邦預算委員會(CRFB)估計,特朗普的下一個任期,或將使美債飆升7.5萬億美元。

而來自美國國會預算辦公室預測,到十年後的2034年,美債將超過56萬億美元。

國際貨幣基金組織(IMF)也已多次強調,美國債務飆升對全球經濟構成風險。今年10月,IMF在完成對美國經濟的年度評估後進一步警告,債務失控可能最終削弱美國的經濟增長,且可能滾雪球般地演變成全球金融危機。

來自不同國家或地區的經濟學家也多次提醒,美國必須通過削減開支和增加稅收來阻止債務的不斷增加。

但顯然,美國兩黨幾乎都不可能做出任何妥協。

離2025年1月隻有1個月左右的時間了,現有法案失效後,美國國會將不得不再次設法提高或暫停債務上限。

即便國會再次提高債務上限,也不能從根本上解決美債失控問題,福克斯新聞認為,那隻不過是“從一個坑跳到了另一個坑”。

“特朗普自稱是‘債務之王’,經常吹噓自己的商業帝國如何在多次困難時期存活下來。希望特朗普能指導下一任財政部長,度過美國借貸曆史上注定最棘手的時期之一。”彭博社評論道。

好消息是,作為全球最搶手的投資資產,美債迄今為止沒有違約記錄。而壞消息是,即使是極度接近違約,也會帶來嚴重的後果。

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