海德爾新大樓（技術研發中心）本文圖均為受訪者供圖

2023年的最後一天，山東煙台市的多名非法集資案受害人收到一筆回款。至此，他們出借給爆雷融資機構的錢款，已經回來了近半。為他們兜底還款的，是當地的一家國有企業。

這起爆雷案所涉的企業，是一家曾經的新三板上市企業。其在獲得亞洲開發銀行1億元貸款後，因無力償還而走上非法集資之路。澎湃新聞獲悉，涉事企業實控人因犯集資詐騙罪和非法吸收公眾存款罪被判有期徒刑16年，目前，當事人急於處置其新建大樓以償還債務。

海德爾節能技術股份公司

亞行的1億元低息貸款

2016年5月，山東煙台蓬萊市發布了《蓬萊市國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》，在“戰略性新興產業加速發展中”，綱要提到了一家叫“海德爾節能”的企業。該企業的節能技術被認為是優質項目、新的經濟增長點。

山東海德爾節能環保股份有限公司（以下簡稱海德爾）是當時煙台蓬萊地區的明星企業。該企業由馮元士在2003年創辦，主營海水鍋爐，因產品節能無煙環保，在海水養殖領域有較大市場。

2015年8月，海德爾成為山東省蓬萊市首家掛牌新三板的上市公司，並獲得7600萬元融資。牛市時，該公司市值一度高達14.5億，2016年半年報營業收入4886.27萬元，淨利潤2729.74萬元。

也是2015年，經煙台市人民政府及市財政局等部門推動，海德爾獲得了亞洲開發銀行（以下簡稱亞行）提供的1600萬美元低息貸款用於“節能減排”。據公開資料，亞行成立於1966年11月24日，中國於1986年3月加入亞行，亞行對發展中成員的援助主要采取四種形式：貸款、股本投資、技術援助、聯合融資相擔保。為實現“沒有貧困的亞太地區”這一終極目標，亞行支持其成員國在基礎設施、能源、環保、教育和衛生等領域發展。

海德爾獲得的該項目采用金融中間轉貸模式，山東省財政廳與下級債務人煙台市人民政府、蓬萊市人民政府及其授權代表（煙台市財政局）共同授權光大濟南分行與海德爾公司簽訂《委托貸款合同》，並由光大濟南分行負責貸款發放、收取本息費、財務及財務管理、對貸款使用進行監督檢查等事務。貸款轉貸期限為6年，含寬限期2年，借款利率為年利率5.085%。

2015年9月6日和12月10日，海德爾公司兩次與光大濟南分行簽訂合同，獲得人民幣45134440元和57295280元的貸款（合計約1.02億元）。合同簽訂日，光大濟南分行即向海德爾公司發放了貸款。

獲得大額融資的海德爾進入發展快車道。

2016年底，海德爾新大樓（即科研樓）建設封頂。按馮元士本人在上訴狀中的說法，該技術研發大樓建築麵積2.3萬多平方米，共17層，2018年完工，2020年完成外裝修，成本投入1億多元。

意氣風發的馮元士，在2018年1月甚至斥資近300萬元投資了一部蓬萊市委有關部門參與出品的院線青春喜劇電影《皮皮蝦總裁》，在開機儀式上，馮元士與蓬萊市政府領導共同賀詞。不過，該電影拍攝完後沒有上映。

馮元士沒想到，拿到亞行的貸款，不是企業騰飛的開始，而是他身陷囹圄的起因。

馮元士

身陷非法集資

據一位海德爾的股東介紹，2018年，下遊客戶寧夏易捷莊園枸杞有限公司3000餘萬元烘幹設備無法回款，使得海德爾資金出現緊張，導致年底無法履行亞行的分期還款。

2019年1月11日，為亞行貸款做擔保方的蓬萊市財政局，將海德爾和馮元士夫婦訴至法院。

海德爾因無法按時歸還亞行貸款被區財政局催收

據煙台中院調解書，截至2018年12月31日，海德爾需要償還本金、逾期罰息及違約金共約1.04億元。雙方達成調解，2019年3月31日前，海德爾償還區財政局逾期貸款本金人民幣2552萬元。

上述股東介紹，這起訴訟讓馮元士為了融資而慌不擇路，其違規進行的非法集資越發不可收拾。

據蓬萊區（2020年6月蓬萊市、長島縣撤銷，合並設立煙台市蓬萊區）法院刑事判決書，馮元士利用其控製的蓬萊惠普助貸民間融資登記服務有限公司（以下簡稱惠普公司）進行非法集資。法院查明，2017年1月至2020年8月，馮元士利用其實際控製的順和、盈順、豐沛三公司及親友王守全個人賬戶，采取虛立名目、隱瞞真相的手段，陸續通過惠普公司宣傳、融資。經審計，上述公司和個人共計融資1.7億餘元，仍有7748萬元未能兌付。融資款項均由馮元士決定使用，大部分用於惠普公司平台融資企業返本付息，支付員工工資和日常支出，以及海德爾還款和支付工程款等。

判決書並未列明，馮元士通過惠普平台吸收了多少資金用於歸還海德爾亞行貸款。

但證據顯示，順和、盈順、豐沛並未實際經營，不過是馮元士融資的空殼公司，而審計報告還證實，海德爾公司償還亞行貸款本金、利息、支付山東達潤建材有限公司工程款等占用順和、盈順、豐沛三公司及王守全集資款。

馮元士的律師團隊向法院提交材料稱，通過專項審計報告，這些年來惠普公司近8000萬元非法集資款流向海德爾公司。

馮元士的家屬則表示，馮元士還曾以山東蔚陽集團名義在惠普平台融資了近1600萬元借給海德爾。刑事判決書證實，蔚陽集團出具說明和客戶首付款入賬通知證實，2020年1月1日至8月5日，其公司通過惠普公司平台融資。

馮元士一直辯解自己並無集資詐騙的主觀故意。惠普公司成立於2016年，2017年1月1日取得民間融資機構業務許可證。雖有融資資質，但法院認為，惠普公司經營期間宣傳、承諾、或變相承諾保本付息，隱瞞真相，符合詐騙罪的特征。

此外，法院還認定惠普公司和馮元士存在非法吸收公眾存款行為。2020年1月1日至8月5日，在民間融資機構業務許可證有效期屆滿，其未取得延期許可情況下，繼續進行民間融資登記服務業務，非法吸收公眾存款5.7億餘元。

蓬萊區法院一審認定馮元士犯集資詐騙罪和非法吸收公眾存款罪，分別判處有期徒刑十年、八年，合並執行十六年，並處罰金90萬元。2023年10月27日，煙台中院二審維持原判。

馮元士與高校就硒片研發項目簽約

輪候查封與執行異議

“為了償還亞行的貸款，他從老百姓那裏以年息10%甚至更高利息融資，‘以新換舊’不斷滾動資金，加上2020年疫情對企業的衝擊，最後就扛不住了。”上述海德爾股東介紹。

不過，通過惠普平台借貸的企業不隻是海德爾，還有蓬萊文成集團等企業。平台爆雷後，2020年8月、10月，文成集團向投資人發出還款承諾書。2019年馮元士也曾作出係列動作，緊急處置掉海德爾所持有的北京SOHO兩套商業寫字間，向投資人還款近1000萬元，同時，他請求政府配合給海德爾新大樓（技術研發中心）完成補證手續，以做好出售重組抑或銀行融資準備。

但這一步棋尚未走完，2020年12月1日，馮元士被公安局拘留。海德爾公司則於2022年4月被證監會勒令退市。

“在惠普平台投資的老百姓也知道，馮元士與他們、財政局之間是個三角債務關係，他們多次去找政府金融辦上訪。”馮元士的親屬介紹。

海德爾新大樓被查封

馮元士被抓後，海德爾公司的主要資產、投資1個多億、尚未完全建好的17層海德爾新大樓，成為各方爭奪的焦點。2020年11月13日，蔚陽集團起訴海德爾民事糾紛，首先申請了查封該大樓。此後，亞洲銀行貸款民案和馮元士非法集資刑案的相關主體，也申請查封海德爾新大樓。

2021年2月28日，基於海德爾借款本息、違約金7236.3萬元，蓬萊區政府（蓬萊市2020年撤市設區）和財政局向法院申請強製執行。煙台中院查封了海德爾大樓及其建設用地使用權。

但2021年9月8日，煙台中院又中止了對該大樓的執行。原因是，區政府和財政局請求法院延期執行本案，基於惠普公司涉刑，“考慮到馮元士係海德爾節能環保股份有限公司的實際控製人，此時不宜對本案查封的海德爾公司土地、房屋進行評估、拍賣”。

2021年12月21日，基於馮元士犯集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪，煙台市蓬萊區人民法院也將海德爾大樓予以查封。據2023年9月25日查詢的不動產權登記證書顯示，刑案對該大樓的查封為輪候查封。不過煙台中院的一份裁定顯示，據2022年6月14日查詢的信息，財政局起訴的民案對該大樓的查封為輪候查封。

輪候查封，是一種“再查封製度”，係對已被采取查封措施的財產，執行法院依次按時間先後在登記機關進行登記，或者在該首封單位進行記載，待正式查封依法解除後，登記在先的輪候查封自動轉化為正式查封並產生查封效力的製度。

2021年12月30日，煙台中院又以申請執行人至今未申請恢複執行為由，終結對海德爾大樓的執行。

對此，海德爾公司多次提出執行異議。他們認為，海德爾公司還在正常經營中，並沒有涉嫌刑事犯罪，法院通過中止執行、終結執行的裁定，使海德爾大樓陷於雖已查封卻無法償還申請執行人的債務，更無法將剩餘財產對另案的眾多投資人進行償還的僵局。同時，海德爾的利息損失和財產損失將繼續增多，嚴重損害了該公司和另案眾多投資人的利益。

海德爾認為，海德爾新大樓可以從海德爾資產中明確剝離出來並特定化，非法集資案被害人可以獲得優先受償。

《最高人民法院關於刑事裁判財產部分執行的若幹規定》第十三條規定，被執行人在執行中同時承擔刑事責任、民事責任，其財產不足以支付的，退賠被害人的損失優先於其他民事債務。

最高人民法院、最高人民檢察院、公安部印發《關於辦理非法集資刑事案件若幹問題的意見》的通知第九條第四款規定，“根據有關規定，查封、扣押、凍結的涉案財物，一般應在訴訟終結後返還集資參與人。涉案財物不足全部返還的，按照集資參與人的集資額比例返還。退賠集資參與人的損失一般優先於其他民事債務以及罰金、沒收財產的執行。”

對此執行異議，蓬萊區政府答辯稱，蓬萊區法院因刑事案件將執行標的查封，“已形成程序上刑民交叉。現非法集資案件仍在審理中，其中涉及眾多群眾利益，而且涉案金額較大。”

區政府認為，“按照執行標的的預評估金額根本無法全額償付群眾的刑事退賠和答辯人的民事債務，不排除存在執行過程中群眾的刑事退賠優先於答辯人民事債務的可能。”同時，“因執行標的存在刑事查封勢必導致民事執行程序的評估、拍賣無法實現。”遂希望維持法院的終結執行裁定。

國企收購債權並兜底非法集資債務

在上述執行異議答辯中，蓬萊區政府還強調，“目前，我區對惠普助貸一案特別是海德爾債務糾紛的處置正在有條不紊地推進，若此時進行執行程序，將影響整個案件的推進”。

在海德爾方麵向山東高院申請複議，迫切希望拍賣、處置海德爾新大樓時，蓬萊區政府也明確了對惠普平台爆雷的處理。

一家叫振蓬農業的國有企業，充當了馮元士、區政府、投資人三角債務關係的聯絡人。

振蓬農業全名煙台市蓬萊區振蓬農業開發有限公司，是煙台市蓬萊區財政局100%控股的企業。

蓬萊區政府和財政局將債權轉讓給振蓬農業公司

2022年12月，煙台市蓬萊區人民政府、煙台市蓬萊區財政局與振蓬農業簽訂了《債權轉讓協議書》，約定將對海德爾及馮元士夫婦的債權轉讓給振蓬農業。2023年3月13日，煙台市政府、財政局、振蓬公司共同在《山東法製報》上向債權人發布了債權轉讓通知暨債務催收公告。

2023年5月23日，煙台中院裁定，此前海德爾亞行貸款糾紛案的申請執行人，變更為振蓬農業。

振蓬農業與惠普助貸平台投資人簽訂債權轉讓

與此同時，振蓬農業與惠普平台的投資人也簽訂了借貸債權轉讓協議，約定投資人在惠普助貸平台產生的債權轉讓給振蓬農業，振蓬農業分7期對投資人的本金進行兌付。澎湃新聞獲得的一份投資人債權轉讓協議顯示，一位2018年在惠普平台出借了10萬元的投資人，由振蓬公司承諾在2023年1月20日前兌付10%的資金，往後6期每期兌付15%至2025年12月31日全部償清。

2024年1月17日，惠普平台的多名投資人告訴澎湃新聞，他們在惠普平台的投資本金已經回來了40%。此前，他們認為政府對惠普平台監管不力，其融資資質到期政府未及時叫停導致他們受騙，不過，對於現在這個處理結果表示滿意。

債權轉讓協議書

當地知情人士稱，2022年12月20日左右，振蓬農業開始與投資者簽訂協議承接債權。2022年12月30日，振蓬農業召開股東會並形成決議，允許煙台市蓬萊區城投公司將振蓬公司的債權資產在拍賣平台上進行拍賣。2023年1月，蓬萊區城投公司曾發布信息將2.2億應收賬款作為資產包進行拍賣。

海德爾方麵認為，這種處理方式可能會導致地方隱性債務風險增加。“盡快推進海德爾新大樓的評估、拍賣，將查封的價值1.2億的大樓執行給非法集資案的受害人，剩餘償還其他民事債務，才是更妥的處置方式。”海德爾向法院遞交材料稱。

目前，海德爾公司仍在申請執行異議。他們認為，查封的海德爾大樓已基本完工，待消防工程完工後，便可申領不動產權證書，從而變賣償債。海德爾僅是因資金周轉困難、暫時無力償還債務，它願意配合變賣在建工程償債，並無惡意逃避債務之意。本案的執行程序陷入“查封而不拍賣，過期而不明確，債務無法償還，利息不斷疊加”的惡性循環。

據煙台中院裁定書，2023年6月15日，根據振蓬農業的申請，煙台中院已經恢複對海德爾新大樓的執行，並裁定由蓬萊區法院執行。

此前蓬萊區政府答辯提到，“因其實際控製人馮元士被羈押，該工程處於長期停工狀態。目前樓內裝修、各項安裝、建設配套手續、院內路麵硬化均未完成。其實際價值遠低於被答辯人所主張的市值1.2億以上。”

截至今年1月下旬，該新大樓仍處於查封狀態。