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文 | 雷科技 Ieitech
微軟史上最大收購案要黃了！
昨日晚間，英國反壟斷執法機構競爭與市場管理局（CMA）發布新聞稿稱，因擔心該交易會改變快速增長的雲遊戲市場的未來，導致未來幾年英國遊戲玩家創新性降低、選擇減少，已正式阻止微軟對動視暴雪的擬議收購。
（圖源：CMA）
作為遊戲史上最大規模的並購案，微軟宣布斥資 690 億美元收購動視暴雪一案已然成為今年全球最受關注的全球科技巨頭收購項目。除了正在進行反壟斷審核的各地監管部門以外，遊戲玩家們同樣非常關心案件的進展，因為這決定了暴雪能否重返中國市場，以及 XGP 能否免費玩上 COD 等大作。
隻可惜，在微軟進行了不少前期鋪墊的情況下，這次交易案還是被 CMA 否決了。這一決定對這筆多年來最大的科技交易可能是一個潛在的致命打擊，也將成為軟件巨頭微軟在努力說服美國、歐盟等其他主要監管機構支持該交易時必然會遭遇的重大挫折。
收購案頻頻受阻
對微軟和動視暴雪而言，這起收購案從一開始便困難重重。
早在去年 12 月初，美國聯邦貿易委員會（FTC）便計劃提起反壟斷訴訟，此後歐盟委員會和英國競爭與市場管理局在內的監管機構也對微軟收購案展開了調查，試圖阻止微軟收購動視暴雪。
麵對這一局麵，動視暴雪公司高層頻頻向外界釋放有信心應對監管調查的信號。例如，保證《使命召喚》係列將在未來十年繼續在外部平台上架；還與掌機遊戲廠商任天堂簽訂 " 十年之約 "；並承諾競爭對手索尼旗下的主機平台可以繼續運行《使命召喚》遊戲等。
（圖源：Twitter）
一切跡象都表明，事情確實在順著微軟的想法走。
經過數個月的調查後，CMA 先是出具了一份《六家同意收購案的遊戲公司》報告，後麵更是放出 CMA 並不認為收購案會對主機遊戲市場造成顯著影響的消息，給微軟的支持者吃了一枚定心丸。
哪怕是 4 月 26 日當天，在最終結果出現前，全網媒體和遊戲玩家幾乎都認為 CMA 會認可這起交易。
但 CMA 否決了。
最有趣的是，CMA 否定這起交易的原因，和索尼幾乎完全沒有關係。
英國競爭和市場管理局（CMA）表示，作為目前世界上僅有的雲遊戲頭部服務商，微軟收購動視暴雪這家世界上最受歡迎的視頻遊戲開發商之一的舉動，會讓他們在雲遊戲市場發展的前期提前占據強勢的地位，以此扼殺不斷增長的雲遊戲市場上的競爭，並導致消費者的選擇減少。
在 CMA 看來，微軟近期頻繁做出授權小規模雲遊戲服務商的舉動，正好坐實了這一猜測。如果讓微軟成功收購動視暴雪，那未來小規模雲遊戲服務商都必須經過微軟這個直接競爭對手的首肯才能拿到遊戲授權 ，微軟甚至可能提高 Xbox Game Pass 的價格，以反映報價價值的增加。
當然，CMA 本身隻是英國的市場監管機構，這次否決本身也不涉及交易案在美國和歐盟的調查。問題是，作為第一個否決這筆交易的主要經濟體，英國的決策勢必會對美國和歐盟帶來一定的影響。
對此，微軟通過總裁布拉德 · 史密斯（Brad Smith）發布的一份新聞稿表示，它打算通過上訴繼續爭取完成收購操作。
問題在於，重新上訴意味著這起收購將會重新進入一個漫長的審議過程。微軟對 CMA 的起訴最晚要等 9 個月才能得到處理，推翻 CMA 決定的門檻很高，即使最終勝訴，這起收購也必然要繼續往後拖下去。
微軟，泥足深陷
對於微軟而言，和動視暴雪的這起收購案，隻是 Xbox 業務麵臨的困難之一。
近日，微軟官方公布 2023 財年第 3 財季的財報，其中遊戲業務營收同比下降了 4%，Xbox 硬件銷量同比下降了 30%，Xbox 內容和服務業務收入同比增長了 3%，得益於微軟為了不斷擴展訂閱服務覆蓋區域所做的嚐試，Xbox Game Pass 遊戲訂閱收入接近 10 億美元（折合 69.3 億元人民幣）。
（圖源：Xbox）
在這份財報裏，最顯眼的部分在於 Xbox 硬件銷量同比下降了 30%。
作為對比，據 NPD 集團總監 Mat Piscatella 介紹，PS5 創下了 3 月份 PlayStation 單平台銷量的新紀錄，月銷量甚至超越了 Nintendo Switch，其中在歐洲的銷量增長了 500%，同期銷量已經超過了 PS4。
至於 Xbox 內容和服務業務收入，盡管同比有所增長，但是增長幅度遠不如以往。不僅如此，過往反複強調的 XGP 用戶數量，到今年也隻剩下一個「擴展地區數量」，可見服務業務的高速增長也已經陷入停滯。
為什麽會出現這種情況呢？原因之一，自然是因為索尼解決了供貨問題，而更重要的原因，則是近些年 Xbox 第一方遊戲的拉胯表現，從《極限競速：地平線 5》開始算起的話，Xbox 第一方已經有將近兩年的時間沒有推出過大型 3A 遊戲了，這樣的遊戲陣容自然對玩家來說沒有什麽吸引力。
或許真的像論壇網友說的那樣："微軟想要 Xbox 業務有所起色，與其琢磨怎麽收購動視暴雪，不如把這 690 億拿給旗下工作室，加強一下對第一方工作室的管控，讓他們做出一些好遊戲。"
即便是微軟旗下最 icon 的士官長，也救不了《光環：無限》，就更別提岌岌可危的 Xbox 業務了。
動視暴雪「穩操勝券」
有趣的是，在這起收購中，承擔了最多惡意的並非微軟、亦非索尼，而是被收購的動視暴雪。
原因倒是出奇的簡單，前有放棄《守望先鋒》《星際爭霸 2》、推出《魔獸爭霸 3 重鑄版》《守望先鋒 2》等舉措，後有索要天價預付金不成，毅然決然地放棄中國市場的舉措，動視暴雪在國內的聲望早已經降到了冰點。
（圖源：動視暴雪）
不過，不論你信與不信，動視暴雪都很可能是這次交易中受影響最小的角色。
根據動視暴雪最新財報顯示，盡管在放棄國內市場後，動視暴雪的月活躍人數驟減，但是得益於《使命召喚》和《暗黑破壞神：不朽》的優秀表現，本季度營業收入同比增長達 30%，淨收入同比增長更是達到了 70%。
重要的是，這個成績甚至還沒有算上《暗黑破壞神 4》的收入，可以預見動視暴雪未來營收還會有所增長。
對於動視暴雪而言，能被微軟收購自然是一件好事。這筆交易不僅為動視暴雪帶來了巨額資金，還為其旗下的遊戲提供了更廣闊的發展空間和更多的玩家群體。微軟表示，收購完成後，將把動視暴雪的遊戲加入到 Xbox Game Pass 訂閱服務中，並將其作為構建元宇宙的重要一環。
但是即便收購失敗，按照雙方的協議規定，微軟依然要給動視暴雪支出一筆不小的賠償金（傳聞是 30 億美元）。要知道，2020 年 Take Two 遊戲公司的年收入才 33.7 億美元，而動視暴雪一年的利潤也達不到這個數字，這算是一筆非常可觀的風險緩解和保障費用了。