昨夜，美國銀行股全線崩盤，KBW銀行指數收跌7.7%，創2020年6月以來最大日跌幅；矽穀第一大銀行SVB重挫60%，市值一夜蒸發96億美元，創1988年上市以來最大跌幅。
但誰能想到，SVB的閃崩，實際上一場巨大的“公關失誤”，也是幣圈暴雷的蝴蝶效應（雖然它本身並沒有加密資產敞口）。它之所以會發生，可能隻是源於當下投資者們“脆弱的情緒”。
幣圈暴雷，恐慌蔓延
在此前一日，SVB發布聲明稱：該行此前出售的210億美元債券投資資產，因利率上升而遭遇18億美元稅後虧損。因此SVB計劃通過發行普通股、優先股、定向增發等方式緊急融資22.5億美元，以彌補損失。
這是一起無比巨大的公關烏龍：在平時，這則聲明並不會引發太多聯想。然而，就在SVB發布聲明的同時，“幣圈友好銀行”Silvergate宣告倒閉。
想象這個場景：幣圈銀行暴雷的新聞還在電視上滾動播放時，一家有近40年曆史的大銀行宣布出現巨額虧損，需要融資。這顯然會令市場揣測，這家大銀行是不是遭遇了流動性危機，所以急於融資脫困。
有暴雷的Silvergate先例在前，投資者開始恐慌性拋售，最終波及整個銀行板塊：美國四大銀行——摩根大通、花旗集團、富國銀行和美國銀行——市值日內合計蒸發524億美元。
Keefe, Bruyette & Woods駐紐約交易部門主管R.J. Grant對媒體表示：
“SVB的融資讓所有人都對這家銀行裏存款的狀況感到緊張。很多機構投資者不太想持有某些銀行的股票了。人們被嚇壞了，因為SVB曆來是一家運營良好的大銀行。如果它也出了問題，人們就會想，其他更小的銀行得有多糟。”
科技博客TechCrunch開玩笑說，在SVB投資者關係部門上班的人，得開始找新工作了。
SVB真正的困境
SVB主要為美國科技初創企業提供資金，並沒有多少加密資產風險敞口。理論上來說，Silvergate暴雷跟它關係不大。這一次的公關烏龍應該不至於釀成“雷曼時刻”。
不過，SVB也確實麵臨一些經營上的困境。
首先是前述的利率上升問題。
在疫情期間的科技股牛市中，SVB將910億美元存款投資於美國國債等長期債券。這些債券原本非常安全，但隨後為了抑製通脹，美聯儲接連暴力加息，美債收益率一路上行，SVB手中的債券大幅貶值，虧損嚴重。
美國聯邦存款保險公司數據顯示，由於利率上升，美國銀行業持有的證券產生了6200億美元的未實現虧損。美國聯邦存款保險主席Martin
Gruenberg 在3月6日表示，未實現虧損“顯著減少了銀行業的權益資本”。
其次，SVB主要服務的科技初創公司的存款在不斷下降。
在美國風投支持的科技和生命科學公司中，有一半是SVB的客戶。隨著美國宏觀經濟環境惡化，風投融資放緩，許多初創企業出現資金枯竭。
公司首席執行官格Greg Becker周三對投資者表示：
“客戶的燒錢量一直很高，而且在2月份還進一步上升，導致存款低於預期。我們預計利率將繼續上升，市場持續麵臨壓力，客戶的資本支出也將上升”。
不過，他也對媒體稱：
“我們有充足的流動性來支持我們的客戶。”
穆迪周三下調了SVB的信用評級，理由是SVB的資金和盈利能力在短期內發生了“重大變化”。