獅山巡禮
投資雜談
我從24年11月川普勝選開始投資比特幣到現在，是2025年持倉中表現最差的. 主要的幾個問題：
- 對波動性預期不足：全年20-30%調整無數次. 耐心不夠，一定要等到血流成河看似市場絕望時再買入而不是市場處於亢奮時.
- 不要有任何wishful thinking. 即使對市場長期看好也不能盲目樂觀，不適合象科技龍頭股一樣長持，更適合做一些短期波段.
進入2026年，比特幣（BTC）的市場環境正在發生深刻的變化。如果說2024-2025年是機構入場年，那麽2026年則被視為合規驅動的結構性複蘇與整合年.
在經曆了2025年10月創下 $126,000 以上的曆史新高並隨之回調後，2026年的比特幣展現出與以往周期不同的特性。
以下是詳細的展望分析：
1. 價格走勢與周期定位：從波動到盤整
根據曆史四年周期規律，比特幣往往在減半後的次年（即2025年）達到巔峰，隨後進入調整。
當前水位： 2026年初，比特幣價格約在 $87,000 - $90,000 區間震蕩，較曆史高點回落了約 30%。
市場預測： 主流觀點（VanEck, Sygnum Bank）： 2026年更像是一個**盤整之年. 隨著波動率下降，預計全年將在 $80,000 至 $140,000 之間寬幅震蕩，而非重演過去的深熊。
激進預測（XWIN Research）： 如果美聯儲降息力度超預期且ETF流入穩定，低概率路徑可觸及 $170,000。
2. 核心驅動力：政策與流動性
2026年的市場不再僅由零售投機驅動，而是高度依賴宏觀政策：
CLARITY Act與監管合規： 美國有望在2026年通過關鍵的加密市場結構法律（如 CLARITY 法案），這顯著降低了機構投資者的長期風險溢價。
戰略儲備預期： 市場高度關注美國政府是否會將持有的約 23.3 萬枚比特幣列為戰略儲備（目前預測概率約 23%），一旦落實，將成為重大的價格催化劑。
全球流動性拐點： 隨著全球主要央行轉向量化寬鬆（QE），2026年流動性的注入將為比特幣等風險資產提供底部支撐。
3. 機構化進程：從投機到資產配置
企業財務報表（Treasury）： 截至2026年，持有比特幣作為儲備資產的企業價值已突破 1000 億美元。
穩定幣的爆發： 2026年穩定幣市值預計達到 1.2 萬億美元，它們正成為重構金融基礎設施的核心變量，提升了加密生態的資金流轉效率。
ETF 效應： 比特幣現貨 ETF 已成為機構配置的標配，市場關注點開始轉向 401(k) 退休計劃 的接入，這將帶來更長線、穩定的資金流。
4. 2026 年關鍵風險因素
AI 對資本的擠壓： AI 行業的巨大資本支出熱潮可能導致融資市場流動性暫時收緊，與加密資產爭奪風險資金。
監管長牙： 雖然有合規利好，但加州等地更嚴格的數字資產牌照法案（如2026年7月生效的法律）可能會增加初創企業的運營成本。
杠杆風險： 盡管2025年底經曆了洗盤，但如果 2026 年投機過熱導致杠杆率重新上升，仍需警惕突發性的流動性清算。
總結：2026 年的操作策略
2026年應采取紀律性定投策略。利用市場在杠杆清算時的回調增持，而在情緒過熱（如接近 $140,000）時減持。
它的投機性來自結構本身。沒有現金流，沒有分紅，沒有政府背書，價值完全由市場共識支撐。共識強，它飛天；共識弱，它墜地。正因為如此，比特幣吸引了大量追逐波動的人，他們不是在投資，而是在搏命式地押注未來。
但比特幣也有真實價值。它的稀缺性、去中心化、抗審查性，讓它成為一種前所未有的資產形態。在貨幣不斷擴張、地緣政治緊張、資本流動受限的時代，比特幣提供了一種不依賴任何國家的價值存儲方式。它不是穩定的，但它是獨立的；不是溫和的，但它是透明的。
至於未來，比特幣的周期性從未改變，每一次狂熱之後都會有冷卻，每一次上漲之後都會有清算。投機會放大下跌，價值會支撐底部，而真正的勇者會在這兩者之間尋找自己的位置。
比特幣不是給所有人準備的。它屬於那些願意承受波動、理解風險、並且敢於麵對不確定性的人。
它從來不是安全的港灣，而是一片需要勇氣的海域。