獅山巡禮
投資雜談
他身上融合了兩種看似矛盾的氣質：
矽穀的財富與好萊塢的夢想。
近日，一場好萊塢的豪賭大戲吸引了多方關注。
流媒體巨頭網飛與百年影業派拉蒙，為爭奪華納兄弟公司展開了激烈交鋒。
這場爭奪中的關鍵人物之一是大衛埃裏森。他的父親是美國甲骨文公司創始人、全球第二大富豪拉裏埃裏森。今年7月，大衛旗下的影視公司天空之舞收購了派拉蒙，他也順勢成為派拉蒙的新掌門人。
近年來，美國流媒體的崛起和科技巨頭的入侵，讓好萊塢傳統製片廠感受到了前所未有的壓力。在這場行業洗牌中，擁有百年曆史和海量頂級IP的華納兄弟，成了最後的、也是最大的傳統影業公司。
對於派拉蒙而言，能否拿下華納，意味著其能否存活下去。因此，此次收購也成了派拉蒙的生存之戰。
最後的戰鬥
根據英國《金融時報》的報道，這場爭奪戰始於2025年9月。
當時，大衛執掌的派拉蒙率先對華納兄弟提出收購，報價每股19美元。在接下來的近3個月裏，大衛連續6次提高報價，將價格一路推高至每股30美元。
然而，當地時間12月5日，戰局突變。網飛宣布已與華納兄弟達成並購協議，將以現金加換股的方式，以每股27.75美元的價格收購其核心資產。
3天後，憤怒的大衛發動了敵意收購。
據路透社報道，他繞過華納兄弟管理層和董事會，直接向全體股東發出慷慨邀約：以每股30美元的價格，全現金收購全部股權，總價高達1084億美元。這一價格比網飛的方案高出250億美元。
華納兄弟坐擁家庭票房電視網、漫威漫畫等頂級IP，是市場上能改變好萊塢格局的最後一塊優質資產。大衛急於吃下這一塊蛋糕，是因為一旦華納兄弟被網飛吞並，派拉蒙將會徹底錯失跨越式發展的機會。
當下，蘋果、亞馬遜等科技巨頭正不斷侵蝕好萊塢版圖，掉隊者最終的命運，極有可能是被低價收購。
不過，大衛目前依然麵臨不少阻礙。據《華爾街日報》分析，華納董事會之所以拒絕派拉蒙最初的方案，主要是擔憂其複雜的融資結構可能會讓交易麵臨嚴格審查。
為了打消華納方麵的疑慮，大衛迅速做出調整。他公開表示，所有融資夥伴都已同意放棄對合並後公司的管理權。
同時，他還展示了自己的政界人脈。埃裏森家族與美國總統特朗普長期交好，他本人也在發起敵意收購前夜與特朗普會麵，以此暗示，與政府關係友好的派拉蒙，比網飛更容易獲得監管機構的收購批準。
在接受媒體采訪時，大衛表示我們必須完成未盡的事業，還把網飛收購帕拉蒙稱作好萊塢最糟糕的買賣。
他對收購自信滿滿，並表示現金依然為王。
天空之舞
試圖在收購案中力挽狂瀾的大衛，身上融合了兩種看似矛盾的氣質：矽穀的財富與好萊塢的夢想。
1983年，大衛出生於加州聖克拉拉縣。父親是矽穀傳奇人物，母親芭芭拉布斯曾在甲骨文公司任前台職員。
父母奉子成婚後生下大衛和女兒梅根，又在大衛3歲時離異。
此後，大衛與妹妹跟隨母親在舊金山灣區的馬場長大。母親培養了他對電影的熱愛，經常在周末帶孩子們看首映，家裏還收藏了2000多盤電影錄像帶。
父親則給了他另一片天空。拉裏埃裏森是一名飛行愛好者。大衛13歲時，父親買給他一架雙座特技單翼飛機，並與他一同學習飛行。每到周末，父子倆在太平洋上空各自駕駛飛機，玩模擬空戰。17歲時，大衛已經成為專業特技飛行員，參加各種飛行表演。他給公司取名天空之舞，靈感便來源於此。
長大後，大衛沒有像人們預期的那樣進入科技行業。高中暑假在甲骨文實習後，他發現自己對父親的軟件帝國毫無興趣。高中畢業後，他進入南加州大學電影學院，但在2005年大四時輟學，想提前將電影夢想付諸實踐。
大衛用家族信托基金的錢，投資並主演了第一部電影《空戰英豪》。然而，這部講述一戰飛行員的電影遭遇了票房慘敗。
這次失敗讓他意識到，僅有熱情和資金是不夠的。2006年，他正式創立天空之舞傳媒，不再追求當明星，而是轉向幕後，專注於商業運作和項目開發。
大衛很早就意識到IP的價值，並將公司戰略與擁有眾多經典IP的派拉蒙影業深度綁定。他們聯合製作了《碟中諜》係列、《星際迷航》係列、《終結者》係列等全球賣座大片。
2022年，由大衛主導製作的《壯誌淩雲：獨行俠》在全球狂攬近15億美元票房，並獲得奧斯卡最佳影片提名，成為他製片生涯的巔峰之作，也圓了他童年的飛行夢。但他並未就此止步，開始用資本謀求更大的版圖。
2024年，大衛啟動了對派拉蒙的收購。
經過一年多的複雜談判和資本運作，2025年8月，天空之舞以80億美元的價格正式完成對派拉蒙的合並，成立了新的派拉蒙天空之舞公司。大衛出任董事長兼首席執行官。
股東的抉擇
這場可能帶來行業洗牌的收購戰引發了各界討論。許多好萊塢人士擔憂，流媒體巨頭對老牌製片廠的吞並，將破壞好萊塢的生態係統。
前華納媒體首席執行官傑森基拉爾在社交媒體上寫道：還有比把華納兄弟賣給網飛更能削弱好萊塢的方式嗎？即便讓我刻意想，我也想不出來。
銀幕行業協會影院聯盟則發表聲明，稱網飛的收購將對全球影院構成前所未有的威脅。該協會總裁邁克爾奧利裏認為，網飛是流媒體平台，不重視院線放映，如果華納兄弟從影院消失，美國年度票房將麵臨減少25%的風險。
然而，資本市場對此有不同解讀。華爾街知名投資人亞當薩爾汗認為，這場競購戰對媒體產業是利好。他說：無論誰最終收購這些資產，都會是贏家。這不會擾亂影視產業，反而有利於影視產業。他認為，兩家公司財力雄厚，競購最終會讓股東受益。
不過，爭來爭去，最終的決定權掌握在華納兄弟的股東手中。他們將在2026年1月8日之前，對派拉蒙的收購邀約做出選擇。
