獅山巡禮
投資雜談
上任僅九個月的時間裏，貝森特這位63歲的美國財長負責推進了特朗普激進的關稅議程、主導了對美聯儲的改革、放鬆了加密貨幣監管、開啟了減稅的大門。
在接受英國《金融時報》專訪時，特朗普政府財政部長、前對衝基金經理貝森特係統闡述了他的核心工作理念：
在不激怒市場的前提下，最大化推行MAGA。
貝森特在采訪中表示，與其它非正統的民粹主義政府不同，他對市場抱有健康的敬畏之心，必須尊重市場。
對於特朗普政府全球大規模征收關稅，造成市場動蕩的行為，貝森特表示，特朗普的策略總是先宣布高額關稅以創造談判杠杆，隨後再將其降低。他評價道：
他（特朗普）的風險承受能力比我高
力推MAGA的財政部長，揮霍美財政部信譽？
作為特朗普內閣中負責全球最大經濟體及其債務市場的核心人物，貝森特將Maga議程全麵引入美國財政部。值得一提的是，在特朗普的首個任期內，財政部曾被視為抵製特朗普政策的堡壘。
這種做法為他贏得了總統的巨大信任。賓夕法尼亞州共和黨參議員戴維麥考密克（David McCormick）透露：
特朗普對他抱有極大的信心，並視其為理性的聲音和能把事情辦成的人。
然而，這一做法也引發了批評。媒體引述批評者和前美國財政部官員觀點稱，貝森特不僅動搖了財政部在貿易、政府幹預和央行自主權等問題上長期堅持的自由市場正統，還使其變得前所未有地黨派化。
一位前財政部官員警告，貝森特正在迅速揮霍財政部長期積累的、與黃金等價的信譽：
如果財政部被視為一個過度政治化的機構，它將在市場麵前喪失信譽，這將產生嚴重且實質性的後果
對此，貝森特則以市場數據作為回應。自他1月28日上任以來，標普500指數上漲了約12%，而作為長期借貸成本基準的10年期美國國債收益率同期下降了超過0.5個百分點至4%。他將此視為對那些警告其政策將引發通脹和債務危機的批評者的有力反駁。
市場風險到底在哪裏？貝森特強硬反問，他們就是錯了。
關稅大師計劃、貝森特看跌期權靠譜嗎？
在今年4月特朗普宣布大規模征收關稅，並引發全球市場劇烈拋售時，貝森特被認為是平息風暴的關鍵人物。
他向《金融時報》透露，市場的動蕩實際上是特朗普大師計劃的一部分。他解釋道，總統的策略總是先宣布高額關稅以創造談判杠杆，隨後再將其降低。貝森特說道：
他（特朗普）的風險承受能力比我高
這種在幕後安撫市場的角色，讓華爾街許多人將貝森特視為緩衝特朗普極端衝動的安全閥。他曾成功勸說總統不要在任期結束前解雇美聯儲主席鮑威爾，並在與其他政府官員的衝突中展現出強硬立場，這進一步鞏固了他願意堅守陣地的形象。
一位華爾街遊說人士表示：在關鍵時刻，他是我們陣營的鬥士。 市場甚至出現了一個術語貝森特看跌期權（Bessent put），意指投資者相信貝森特知道政策推進的底線，不會讓市場陷入真正的混亂。
但這種信心是否過度？前財政部官員斯蒂芬邁羅（Stephen Myrow）認為，與試圖扮演護欄角色的前任姆努欽不同，貝森特在政治化方麵毫無顧慮，這最終可能給市場帶來風險。
一些警示信號或許已經出現。
自貝森特上任以來，美元匯率已下跌約8%。貝森特辯稱，隨著貿易逆差收窄，美元將會反彈。但民主黨人則認為這是市場信心流失的體現。伊利諾伊州民主黨眾議員肖恩卡斯滕（Sean Casten）表示：
兩周前我在紐約與銀行家會麵，其中一人說，他職業生涯中第一次聽到人們討論對衝美元。這太瘋狂了
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我的工作是為總統提供選項和可能的結果，由總統來決定將事情推向何種程度
