9月是美國股市表現最弱的月份

這種現象有時被稱為9月效應（September Effect），它基於一些統計趨勢和潛在的行為因素。

關鍵曆史數據

平均回報：自1928年以來，標普500指數在9月的平均回報為負值，是唯一一個平均回報為負的月份。盡管不同來源的數據可能略有差異，但普遍估計的平均回報率約為-1.2%。

負回報頻率：9月出現負回報的頻率高於其他月份。在過去一個世紀裏，標普500指數在9月下跌的次數超過一半。

近期表現：近年，這一趨勢更加明顯。例如，標普500指數在2020年、2021年和2022年的9月均錄得顯著的負回報。

9月效應的理論解釋 關於為何9月曆史上是股市疲軟的月份，沒有單一明確的原因。相反，一些基於行為金融學和市場機製理論的解釋被用來闡述這一現象：

夏末交易：在相對平靜的夏季之後，許多投資者和交易員結束休假，9月的交易量隨之增加。投資者可能返回工作崗位，賣出表現不佳的資產，為財年結束做準備或鎖定利潤。這種增加的拋售壓力可能壓低股價。

稅務虧損收割：許多共同基金和機構投資者的財年在9月結束。這可能導致他們實施稅務虧損收割（tax-loss harvesting），即賣出虧損頭寸以實現資本虧損，從而抵消收益。這種集中的拋售會加劇市場下行壓力。

第三季度末：9月標誌著許多公司的第三季度末。這可能帶來一段不確定期，因為投資者預期10月發布的季度財報，如果對公司業績感到擔憂，可能會提前賣出股票。

心理因素：9月效應可能成為自我實現的預言。由於投資者意識到這一曆史趨勢，他們的負麵情緒和謹慎行為可能導致更多拋售，從而強化這一模式。