為什麽買Leap時最好選擇高價股票

購買高價股票的看漲期權（Call Options）而非低價股，主要是為了獲得更高的資金效率和在投資上實現卓越的百分比杠杆效應。

雖然任何股票的期權都比直接購買股票提供杠杆，但在比較 $200 的股票和 $20 的股票時，這種差異尤為突出。

1. 杠杆最大化與資金效率

主要好處是，您能以最小的權利金投入，獲得對巨額資本（100 股股票價值）的最大化敞口。

雖然杠杆倍數可能相同，但通過高價股期權，您能控製的標的資產絕對美元價值要高得多。

對於預算有限的投資者（例如 $500），這筆資金可以購買一份控製著價值 $20,000 的高質量高價股的合約，或者購買十份隻控製價值 $2,000 的低價股的合約。這意味著您用相同的權利金控製了價值更高的標的資產。

2. 更高的流動性與更小的買賣價差

高價股票的期權通常來自於大型、知名的公司（如蘋果、亞馬遜、穀歌、微軟）。這些藍籌股的期權通常具有：

更緊密的買賣價差（Bid-Ask Spread）： 機構投資者對這些期權更感興趣且交易量更大，意味著買價和賣價之間的差異通常很小。這降低了您進場和離場時的交易成本（或稱滑點）。

更深的市場： 高價股期權在各種行權價和到期日上往往具有更高的流動性，使您更容易執行複雜的交易策略。

3. 標的公司的質量

高股價往往對應著穩定、高質量、具有增長潛力的公司。雖然並非絕對，但一隻交易價格為 $200 的股票通常被視為一家基本麵穩固的企業，其波動性相對於其價值而言較低；而一隻 $20 的股票可能天生就具有更高的投機性或質量較低。

與押注波動較大、價格較低的股票相比，購買基本麵強勁的高價股的看漲期權，通常被認為是一種風險更可控的投機性押注。

4. Delta 值與美元價格變動

期權的 Delta 值衡量的是股票價格每變動 $1 時，期權價格預期的變動幅度。

對於 $20 的股票，變動 $1 是 5%；但對於 $200 的股票，變動 $1 僅是 0.5%。

如果您預期高價股僅上漲 2%（即 $4），您就能獲得看漲期權的杠杆，而不需要股票出現大幅度的百分比漲幅，而這對於價格較低、波動較大的股票來說，通常是覆蓋期權成本所必需的。