獅山巡禮
投資雜談
我一向的觀點長期持有的回報永遠高於市場擇時. 但是很多投資者對此感興趣，下麵提供一些市場掉時信息供投資者自己判斷並做決定.
先提供一個據說很多人驗證過的炒底規則. 如果某一天同時滿足下麵所有條件那麽之後一年平均回報有24%：
NYSE is up on higher volume
S&P 500 # of stocks up is 6 times of # of stocks down
S&P 500 is up >1% on the day
5 days of volume is the highest in 375 days.
聲明：我沒有驗證上述分析是否正確，感興趣的投資者自己驗證一下.
下麵列出來市場擇時的一些常用指標，任何單一指標都不行，必須是combination of 多個指標，有點60%成功率就不錯了而且應該分析至少30年數據.
1. 技術指標
基於曆史價格和成交量數據，常用於短期擇時。
• 移動平均線（MA）
• 用途：識別趨勢和反轉點。例如，50日均線上穿200日均線（“金叉”）為看漲信號，反之（“死叉”）為看跌。
• 局限：滯後指標，信號可能晚於趨勢起點。
• 相對強弱指數（RSI）
• 用途：衡量價格動能，RSI>70表示超買（可能回調），RSI<30表示超賣（可能反彈）。
• 局限：在強趨勢中可能長時間超買/超賣，信號失真。
• MACD（移動平均線收斂-發散）
• 用途：通過快慢線交叉判斷趨勢和動能變化，MACD線上穿信號線為看漲，反之為看跌。
• 局限：橫盤市場中易產生假信號。
• 布林帶（Bollinger Bands）
• 用途：衡量波動性，價格觸及上/下軌可能預示反轉或突破。
• 局限：在強趨勢中效果較差。
2. 情緒指標
反映市場心理，識別潛在頂部或底部。
• 看跌/看漲期權比率（Put/Call Ratio）
• 用途：高比率（看跌期權多）暗示悲觀情緒，可能為市場底部；低比率暗示樂觀，可能為頂部。
• 局限：極端情緒可能持續，時機不精準。
• VIX波動率指數（恐慌指數）
• 用途：高VIX反映市場恐慌（買入機會），低VIX反映自滿（賣出風險）。
• 局限：VIX飆升常滯後於市場下跌。
• AAII投資者情緒調查
• 用途：極度看漲可能預示市場頂部，極度看跌可能預示底部。
• 局限：主觀性強，數據波動大。
3. 經濟指標
用於較長期的擇時，基於宏觀經濟背景。
• 收益率曲線（Yield Curve）
• 用途：曲線倒掛（短期利率高於長期）常預示經濟衰退，股市可能承壓；曲線陡峭預示增長。
• 局限：倒掛到衰退可能間隔數月至數年。
• 消費者信心指數（CCI）
• 用途：高信心對應經濟增長和牛市，低信心可能預示熊市。
• 局限：多為滯後或同步指標，預測性有限。
• 領先經濟指標（LEI）
• 用途：綜合製造業、建築許可等數據，預測經濟趨勢，間接影響股市。
• 局限：廣度高，短期擇時精準度低。
4. 市場廣度指標
評估市場參與度，判斷趨勢強度。
• 上漲/下跌線（A/D Line）
• 用途：追蹤上漲與下跌股票數量，市場上漲但A/D線下跌可能預示趨勢疲軟。
• 局限：反轉信號不一定即時。
• 新高/新低比率
• 用途：新低股票增加而市場上漲，可能預示頂部；新高增加可能確認牛市。
• 局限：波動市場中信號雜亂。
5. 估值指標
評估市場整體估值水平。
• 市盈率（P/E Ratio）
• 用途：高P/E（如標普500）可能表示高估，低P/E可能低估。
• 局限：市場可長時間維持高估/低估狀態。
• 周期調整市盈率（CAPE）
• 用途：平滑10年收益，高CAPE（>30）可能預示長期回報下降。
• 局限：更適合長期判斷，短期擇時效果差。
